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9月，滬市維持窄幅橫盤，累計上漲僅0.6%，與8月相比，權重股不振，中小盤股活躍的市場格局沒有明顯改變。多數分析師傾向于認為，受流動性整體趨緊的制約，10月大盤或仍將維持窄幅震蕩走勢。
消息方面，中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，9月份中國制造業采購經理人指數PMI為53.8%，較上月上升2.1個百分點，是PMI連續第二個月回升，創下近四個月來最高值。專家指出，PMI繼續回升存在季節性因素，不過，季調后的PMI仍較上月回升，預示經濟增長高位回調過程已基本趨穩。
國慶節后市場將迎來一系列經濟數據的公布和重要經濟事件。興業證券預計，9月份CPI3.5%，PPI約4.4%，而此后的10月份或略有下降，11-12月份則有較大的概率在3%以下。東方證券則預計，9月份CPI同比將上漲3.7%，CPI第四季度將見頂回落。西南證券認為，雖然短期加息的可能性很小，但央行的貨幣政策將繼續收緊，這一點從M1、M2 數據的運行可以清楚看出。股市的資金推動特征十分明顯，目前M1、M2下行趨勢十分明確，且M1與M2的剪刀差從2010年4月份開始收窄，由此決定了未來相當一段時間股市運行的整體資金環境都將受到壓制。
此外，中國共產黨第十七屆中央委員會第五次全體會議于10月15日至18日在北京召開。轉型與新興產業的發展將是一個主題，年內中央經濟工作會議也將如期召開。各新興產業、區域的“十二五”規劃初稿有望陸續出臺，如有超過市場預期的扶持細則出臺，應當會獲得市場資金的青睞。
10月市場的另一大焦點是即將到來的解禁洪峰。渤海證券研究顯示，2010年10月A股市場累計解禁股份242.14億股，解禁市值3998.85億元，環比9月增加59.70%，60起解禁涉及60家A股公司。其中，創業板解禁洪峰將近，中小市值板塊面臨考驗。僅11月份28家創業板公司就有累計119857.43萬股解禁，當前流通股份103635.00萬股，解禁股份是流通股份的1.16倍。國海證券認為，在“高估值”、“解禁壓力”、“創業板直接退市制度”，以及“后續資金不足”等多重因素下，中小市值股四季度將呈現“去偽存精”的基本面回歸過程。中信證券、瑞銀證券也認為，未來中小市值股票大幅回調的可能性在增加。
統計數據顯示，截止到9月30日，兩市已有746家上市公司披露了三季報業績預告。其中，業績預增、扭虧或續盈的“預喜”公司合計達到565家，占已公布三季報預告公司家數的76%。僅從目前來看，多數公司三季度業績仍然繼續增長，中期表現搶眼的行業在三季度增勢不改。
廣州證券建議，10月配置重點繼續在核心行業。建議超配商業零售、大電子信息；低配公用事業、房地產；標配其他行業。建議依次重點配置商業零售、大電子信息、食品飲料、餐飲旅游、家用電器、交運設備、機械設備、建筑建材等行業。
長城證券則表示，隨著中國經濟結構轉型政策的漸趨明朗，消費升級、中西部城市化進程和新興產業成長仍然代表了“十二五”期間中國經濟基本面的主要趨勢，四季度的行業配置仍然以消費+新興產業為主要方向，重點配置信息技術、電力設備與新能源、家電、醫藥、商業、食品飲料、旅游傳媒、建材等消費與新興產業類行業。
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