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前言
1990荒原拓路
1990年春天，王健、禹國剛等人到北京中國人民銀行總行匯報。當時中國人民銀行監管司司長是金建棟。禹國剛和金建棟之間一段精彩的對話至今仍在坊間流傳……
靜安營業部：中國的“梧桐樹”
深圳交易所：在艱難中創業
上海交易所：得天時、地利與人和
深滬搶先開鑼：No1之爭成佳話
1991初步蹣跚
1991年7月10日，深交所召開第一次救市會議，到場的還有主要企業的老總。王健和禹國剛提出救市的想法，但卻沒有得到廣泛的響應。面對冷眼旁觀抑或幸災樂禍的企業家，一貫直脾氣的王健怒火中燒，與那些反對救市的人爭論起來，加之心力交瘁，他的心臟病突然發作，一下子昏倒在救市會議上。
黑市交易：引發深圳股市危局
救市會議：各方煞費苦心
臨危坐鎮：2億資金力撥千斤
1992南巡定調
朱基找劉鴻儒談話，希望劉鴻儒出山，擔任中國證監會首任主席。
劉鴻儒說：“這是火山口上的工作，不好做也干不長。”
朱基說：“責任不要你承擔，我來承擔。”
劉鴻儒心里想什么就說什么：“你是國務院副總理，哪有出了事情讓副總理出來承擔的，當然我來承擔。”
南方談話：續寫春天的故事
“8·10”風波：引出證券監管問題
劉鴻儒履新：中國證監會誕生
1993并購潮涌
國慶節的3天假期，延中實業總經理秦國梁可謂是度日如年。
客觀地說，當時的秦國梁是一個稱職的企業老總，但并不是一個合格的上市公司老總。因為他對并購行為缺乏基本的認識。
當時秦國梁的第一反應是：“都是共產黨的企業，搞這種東西干什么！”
秦國梁默默地對著辦公桌，懊悔不已地慨嘆，為什么自己在學習《股票發行與交易管理暫行條例》時，竟會把第4章——“上市公司的收購”給“跳過去”了呢。
經過突擊“補課”之后，秦國梁決定全力保住延中實業不被易幟。
一次北伐：深寶安舉牌延中實業
二次北伐：深萬科舉牌申華實業
三次北伐：深天極舉牌飛樂音響
回歸理性：“蘇三山”鬧劇收場
1994背水一戰
“股市跌到300多點的時候，上海市委正式寫報告給中央，中央轉給我們，要求采取措施，得救啊。按道理講政府管這個干什么啊，市場有跌有漲。政府監管部門應該創造一個良好的公開、公正、公平的交易環境。價格高低不應該管，這是基本的常識。但是在特殊歷史條件下政府為什么要管呢？怕社會不安定。因為當時投資者不習慣跌，只習慣漲。”
這是劉鴻儒對于當時那段熊市的回顧。在劉鴻儒看來，政府主管部門不應該管價格。發行價不應該管，
二級市場價格也不應該管。但是不能放手不理，不是直接管價格，而是創造良好的投資環境、交易環境，使大家有信心進入這個市場。
步入熊途：滬深股市運勢維艱
君安發難：“愚人節”收萬科
政策救市：構筑325點“鐵底”
申銀、萬國：攜手稱雄上海灘
1995國債風波
當晚，上交所緊急討論如何處理327事件。
對于那個夜晚的討論，尉文淵多年后在接受記者采訪時曾回憶說：“討論來討論去最后能怎么辦？那么大的倉量已經形成了交易結果，如果按照這個結算，一大片公司倒閉。客戶保證金沒了，交易所清算系統也垮了，不能這么干。這個事情，在那個時候已經不是通常意義上的交易業務問題，說白了是政治問題，是社會問題。”
狹路相逢：萬國對戰中經開
悲情萬國：327事件及其結果
“長虹事件”：中經開再惹是非
1996滬深爭雄
剛剛處理過“327”國債風波不足一年的周道炯又要面對股市的狂熱。1996年10月，吉林化工一周上漲528％，東北電在一天內從731元漲到了1499元，和年初相比，深證成分股指數已經漲了2倍多，上海指數漲了8成。而到12月，深證成指漲幅達到3倍以上，漲幅居全球股市之冠。股市陷入極度狂熱之中。這一年，上百只股票漲幅達5倍以上。這一年，中國股民急劇增加并超過2
100萬。面對越燒越旺的牛市之火，證監會行動了，相繼出臺了一系列監管措施，被稱為“12道金牌”。
滬深爭雄：由來已久的競合
自彈自唱：深發展炒作深發展
申銀萬國：“受命”操縱陸家嘴
主政證監會：周道炯操刀上任
1997亞洲風暴
1997年10月20日，香港股市開始下跌。10月21日，香港恒生指數下跌76533點，22日則繼續了這一勢頭，下跌1
200點。23日，對于港元前景的擔憂使香港銀行同業拆借利率節節上揚，21日僅為7％左右的隔夜拆借利率一度暴漲300倍。在這種市場氣氛下，港股更連續第4次受挫，下跌達1041％。
內地市場：演繹績優神話
金融風暴：索羅斯鼓動亞洲危機
香港對陣：奮起抗爭金融大鱷
證監會出手：集權控制局面
1998君安生變
有人認為，君安證券的輝煌時期，正是《中華人民共和國證券法》出臺的前夜，證券公司可以任意馳騁，甚至操縱股價，將游戲規則玩弄于股掌之間。在深圳股市中，張國慶牢牢掌控話語權，儼然是中國南方最強悍的資本大鱷。
這樣的說法固然有一定道理，但對張國慶并不公平。事實上，當時的君安證券，無論是經營理念還是管理能力，都明顯領先于國內同行。
險處逢生：香港擊退索羅斯
君安證券：一個時代的傳奇
機關算盡：張國慶夢斷MBO
證券法出臺：證券市場啟動法制歷程
1999網絡狂潮
“5·19”行情發動的當天，上午股市還相當平靜，變化起自下午。大量涌入的場外資金不斷推高指數，成交量大幅放出，以綜藝股份、上海梅林為首的科技網絡股領漲，市場驟然升溫。此后連續3天，市場量能梯次推進，從75億元到102億元，再到145億元。市場做多信心迅速膨脹，場外資金蜂擁入場，直到放出滬市單日445億元的成交天量，指數連續上攻。
八卦推演：魯兆預見“5·19”逆轉
政策推動：周正慶制造“5·19”行情
網絡神話：虛幻美好夢境
瓊民源借力：造假公司變身中關村
2000基金內幕
洪磊上任當晚，中央電視臺播出了一個資料片段，那是2000年8月他被全票免職后接受的中央電視臺采訪，講的是他的基金理念。一年后，他站在監管者的角度，更有力地實踐自己的基金理想。
嘉實風波：洪磊“高空墜落”
《財經》發難：“基金黑幕”震驚市場
風云再起：十大基金公司聯手反擊
洪磊復出：從基金業“叛徒”到基金監管者
2001減持漩渦
在賭場論的爭議聲中以及證監加強監管政策的作用下，2001年上半年的A股市場雖然仍在頑強地負重前行，但高位運行的指數已經顯露出疲態。壓彎市場的最后一根稻草，正是2001年6月12日國務院正式發布的《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，這標志著國有股減持工作正式啟動。
吳老諫言：“賭場論”引發辯論
鐵腕治市：史美倫受命高舉監管大錘
充實社保：國有股減持拉開序幕
暫停減持：新政4個月后夭折
2002熊途思變
當初，闞治東與賀云均因證券違規而受罰，如今卻因拯救南方證券而聯手重出江湖。歷史成就了這樣一對“冤家”的傳奇。直到深圳市市委書記黃麗滿約兩人進行干部任免前的例行談話時，兩人才又正式見面，此時的闞治東已經兩鬢斑白，而此時的賀云已經滿臉皺紋。在黃麗滿的見證下，兩個人意味深長地握了握手，頗有些“歷盡劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇”的味道。
陣痛與轉型：公募基金思變
生死鞍證：第一家被撤銷的券商
救急南證：賀云、闞治東“冤家聚首”
外資并購：新橋圖謀深發展
QFII開閘：外來的和尚本土的經
2003價值投資
伴隨著莊股崩盤和一批莊家的倒臺，證券市場的投資理念正在悄然發生變化。熊市在消耗著券商的實力，當年在資本市場中長袖善舞的券商，如今陷入全行業虧損的境地。與此相對應的是，證券投資基金得到了比較快速的發展。2003年的基金業已經完全擺脫了2000年“基金黑幕”的影響。其中，最重要的原因在于基金開始倡導價值投資理念，高舉價值投資大旗。
莊股覆滅：“中科創業”定案
公募基金：舉起價值投資旗幟
五朵金花：熊途中的局部牛市
赤子之心：打響陽光私募第一槍
2004德隆崩盤
有人說，德隆的國有化是歷史的規律。
“只要保我一條命，10年以后出來我還是一條好漢！”在接受審判的前夕，唐萬新如此悲情的表態震撼著每一個人。
折戟南方：闞治東悲情謝幕
夢斷大鵬：徐衛國功虧一簣
梟雄德隆：永遠的“股市第一莊”
功過是非：莊主崩盤耐人思考
2005決戰股改
2005年4月29日，“五一”長假前的最后一個交易日，節日氣氛彌漫市場上空。當日，上證指數收盤于1
159點，下跌085％。下午3點收市后，人們都在滿腦子盤算著假期生活。就在當晚，證監會宣布有重大新聞發布：經國務院批準，中國證監會發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣布啟動股權分置改革試點工作。困擾市場數載的頭號難題——股權分置終于迎來改革破題的一刻。
高層關注：股改終于啟動
中國證監會：開弓沒有回頭箭
三一重工：首嘗股改“螃蟹”
匯率改革：人民幣啟動升值之旅
拯救券商：中央匯金強勢注資
2006資產重估
市場在討論，工商銀行市值接近花旗銀行是否合理，這一度成為工商銀行下跌的理由。中國第一怎么能夠和全球第一相提并論呢？然而，當時參與爭論的人們，即使是認可工商銀行市值超過花旗銀行的人也不會想到，經過了2008年金融海嘯的洗禮后，工商銀行的市值已經等同于幾十個花旗銀行，甚至連北京銀行的市值也在花旗銀行之上了。
新老劃斷：政策倒逼股改加速
中工國際：IPO重啟后的瘋狂
資產重估：催生“黃金十年”夢想
銀行助力：上證指數再創歷史新高
2007藍籌泡沫
市場中傳唱著一首股民自編的歌曲《死了都不賣》，更是道出當時市場的瘋狂。
這首歌在當時影響之大，連時任全國人大常委會副委員長的成思危先生都談及過。2008年的一次電視節目中，成委員長說：“‘死了都不賣’的做法并不合適，在2008年，對于有些股票而言，‘不賣就得死’”。
一路高歌：股民唱起“死了都不賣”
“5·30”暴跌：“半夜雞叫”引發股災
藍籌癲狂：基金催生新莊股時代
林園、但斌：“中國巴菲特”涌動市場
2008金融海嘯
面對西方世界的恐怖，大洋彼岸的中國雖然受到影響較小，但在全球經濟一體化的大背景下，顯然難以獨善其身。
更重要的是，盡管實體經濟所受沖擊不大，但A股市場卻已經提前反應，股指跌幅超過7成，遠遠超過了歐美市場的跌幅。
終于，在雷曼兄弟破產后的兩個月，中國政府出手了。
“教父”清盤：趙丹陽不玩了
平安陽謀：天量融資令市場醒悟
次貸危機：來自大洋彼岸的海嘯
雷曼倒掉：一個時代的終結
天量計劃：世界“感恩”中國強力
2009甲子興邦
2009年10月30日，首批28只創業板股票集體亮相。“逢新必炒”的傳統在創業板上面演繹到了極致，這些股票受到資金追捧。由于創業板遭遇過度炒作，28只股票上市首日均被深交所按照規定進行了臨時停牌，創下了中國股市的新紀錄。
迎戰危機：十大產業振興計劃出臺
釋放流動性：寬松政策引發天量信貸
重啟IPO：國有股轉持社保定新規
十年磨一劍：創業板終成正果
2010博弈轉型
4月16日，股指期貨正式上市交易。此后，指數的下行持續了兩個半月，股指期貨也隨之下跌了兩個半月。滬深300指數從4月15日收盤的3
39457點下跌至7月2日最低的2
46220點，跌幅高達27％。
股指期貨是否成為加速指數下挫的助推器，各方存在爭議。但不管如何，至此，2010年年初研究機構兩大預測都是以失敗而告終。
風格轉換未遂：傳統與現實的挑戰
對沖元年：股指期貨大幕開啟
盛宴還是泡沫：逐鹿新興產業
創業還是創富：創業板周歲引爭議
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