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３月份ＣＰＩ同比漲幅創下３２個月來新高，使得市場對于央行再度加息的預期有所升溫。基金業內專家表示，近期表現強勢的周期性板塊或面臨調整風險，而前期估值大幅收縮的非周期類板塊，吸引力開始逐漸顯現。
４月１５日，國家統計局公布３月份ＣＰＩ同比上漲５．４％，同比漲幅創３２個月新高。
基金業內專家認為，在加息預期再度升溫的背景下，市場或將一改增“大”避“小”的風格，轉向非周期板塊中的成長性個股靠攏。從目前情況來看，經過前期大幅回調后，非周期類股票估值已大幅收縮。尤其是在“十二五”規劃開局、中國經濟轉型進入關鍵期的背景下，受益于政策導向的非周期板塊長期而言具有成長潛力。
近期，集中了眾多非周期板塊的創業板指數與中小板指數一度展開持續反彈，其中創業板指數表現較為突出。受此影響，近期券商機構也開始對已連續調整多日的醫藥股、商業股及旅游股等大消費概念股進行回補，而對周期股選擇獲利回吐。
專家分析認為，在加息周期內，周期藍籌股雖在估值水平上具有一定優勢，但市場存量資金尚無法推動其大幅攀升。相對而言，體量較小的創業板和中小板個股不僅受到政策傾斜，而且目前已具備一定的估值吸引力。
海富通上證非周期行業１００ＥＴＦ及聯接基金擬任基金經理劉瓔表示，二季度周期性行情可能持續，但非周期性行業的投資機會也已顯現。劉瓔建議，在加息周期中，投資者可在留意周期類產品交易性機會的同時，關注非周期類產品的投資。就目前來看，一些較為確定的主題投資可能迎來較好的表現機會，其在風格上也更偏向于非周期行業，如消費升級、節能減排、新能源等。
不過業內專家同時表示，大量歷史數據顯示，Ａ股市場的行業指數超額收益數據存在長期、穩定而持續的輪動效應，即不同行業在不同時間表現超越市場或弱于市場。尤其是在諸多因素的博弈下，２０１１年周期、非周期行業輪動將更加頻繁。投資者可靈活把握行業輪動節奏，爭取超額收益。
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