中國與馬來西亞雙邊金融合作又傳利好消息。
4月25日，中國人民銀行行長周小川與馬來西亞國家銀行行長吉蒂共同簽署了《中國人民銀行和馬來西亞國家銀行關(guān)于在華設(shè)立代表處的協(xié)議》。這是外國央行在華設(shè)立的第六家代表處。幾天后，4月29日，溫家寶總理在訪馬時表示，允許馬來西亞國家銀行在中國銀行間債券市場進(jìn)行投資。
在雙邊貿(mào)易結(jié)算、金融外匯合作方面，馬來西亞一直走在人民幣國際化的最前線。2010年8月，馬來西亞貨幣林吉特是第一個在中國銀行間外匯市場交易的新興市場貨幣。2010年9月，馬來西亞央行又開始買入人民幣計價債券作為其外匯儲備。
“此次馬央行進(jìn)駐北京的動議足以表明馬官方對人民幣的重視，以及日后推動用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算、投資的信心。”中國駐馬來西亞經(jīng)商處秘書劉衛(wèi)國在接受本報專訪時表示。
分析人士認(rèn)為，馬來西亞與中國的金融合作在亞太區(qū)尤其是東盟發(fā)展最快，具有示范性的作用，將提升人民幣在國際上的信任度，進(jìn)一步在東南亞地區(qū)推廣人民幣。
中馬雙邊貿(mào)易基礎(chǔ)
分析人士認(rèn)為，兩國的長期政治經(jīng)貿(mào)往來是推動中馬金融合作的重要基礎(chǔ)之一。
4月29日溫家寶總理透露，近十年，中馬雙邊貿(mào)易額增長近8倍，2010年達(dá)到742億美元的歷史新高。中國已是馬來西亞最大貿(mào)易伙伴，也是馬來西亞棕櫚油出口的最大市場，馬來西亞是中國在東盟最大的貿(mào)易伙伴。中馬雙向投資日趨活躍，目前總額已突破60億美元。
一位不愿透露姓名的馬來西亞人士告訴記者，政治上的互惠互信是馬中金融合作的基礎(chǔ)。馬來西亞與中國在1974年第一個建立邦交，并在1990年代初開始大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)交往。1998年東南亞金融危機(jī)時，馬中采取了相近的不愿讓外國插手的立場。而且，由于馬來西亞有大量華裔，雙方文化往來并不陌生。另外，馬對外資的需求與中國走出去的訴求相吻合。
“從宏觀角度觀察，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展是一脈相承的，”上述馬人士說，“在良好的經(jīng)貿(mào)關(guān)系下，雙方政府要協(xié)調(diào)把貿(mào)易和投資的約束與成本降到最低，而貨幣結(jié)算就是減輕成本的可行方式。”
馬來亞銀行董事長拿督斯里阿都華希曾表示，馬來西亞對人民幣的需求主要取決于兩國之間的貿(mào)易。
“中國是馬來西亞最大的貿(mào)易伙伴，占雙邊貿(mào)易總額的13%，我們相信還會繼續(xù)擴(kuò)大。豐富雙邊支付方式會進(jìn)一步促進(jìn)雙邊貿(mào)易。”拿督斯里阿都華希表示。
人民幣國際化強(qiáng)力推動
2010年8月19日，中國銀行間外匯市場推出人民幣對馬來西亞林吉特交易。林吉特成為第一個在中國銀行間外匯市場交易的新興市場貨幣。業(yè)界認(rèn)為這對人民幣國際化、完成人民幣匯率形成機(jī)制具有重要作用。
實際上，中馬兩國的金融合作由來已久。2009年2月8日，正值金融風(fēng)暴影響頂峰，中國與馬來西亞簽署400億馬幣的雙邊貨幣互換協(xié)議，并決定進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算試點。
馬來西亞中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總商會常務(wù)副總會長黃漢良拿督曾表示，此舉對馬來西亞華商有益，有利于貿(mào)易商降低匯率波動風(fēng)險，減少通過其他貨幣結(jié)算帶來的匯率損失。
在市場需求推動下，2010年4月，馬來西亞央行組織多家商業(yè)銀行報出人民幣對林吉特的雙邊報價，再次表明對人民幣的重視。
2010年8月前后，馬央行又宣布馬國居民與非居民在貨物和服務(wù)項下的國際貿(mào)易除了可使用外國貨幣進(jìn)行結(jié)算外，還可使用林吉特進(jìn)行結(jié)算。
中國外匯交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，這意味著人民幣對林吉特直接交易的技術(shù)條件已具備。2010年8月10日，中國推出銀行間外匯市場人民幣對林吉特交易。
隨后，2010年9月初，中國央行首次對境外機(jī)構(gòu)打開投資內(nèi)地銀行間債市的通道，允許境外機(jī)構(gòu)投資人民幣債券，旨在為境外機(jī)構(gòu)依法獲得的人民幣資金提供一定的保值渠道，以促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展。
在今年4月29日溫家寶總理訪馬時，也提出允許馬來西亞央行在中國銀行間債券市場進(jìn)行投資。
“此舉極大推動了人民幣離岸市場的發(fā)展，使海外人民幣有了投資的屬性，是人民幣國際化進(jìn)程的一大突破，也鼓勵了馬來西亞央行購買人民幣債券作為外匯儲備。”上海財政大學(xué)金融學(xué)教授陳信華告訴記者。
2010年9月20日，外媒報道馬央行購人民幣作為儲備貨幣的消息，隨后得到馬官方的確認(rèn)。目前，只有美元、歐元、日元等少數(shù)全球性貨幣被各國央行作為儲備貨幣。馬央行的動作是人民幣獲得國際認(rèn)可的重大標(biāo)志。
馬中貿(mào)易是人民幣入儲的主要原因之一。拿督斯里阿都華希認(rèn)為，馬來西亞將人民幣入儲的做法是為了擴(kuò)大兩國間的貿(mào)易，未來越來越多企業(yè)會指定使用人民幣或林吉特進(jìn)行交易，使本幣交易更加普及。陳信華認(rèn)為，中國作為馬來西亞最大出口國，貿(mào)易上馬來西亞存在巨大的順差，在雙邊貿(mào)易結(jié)算時會積累大量人民幣，用這些人民幣來購買資產(chǎn)符合儲備需要。
另外，相對于歐美不確定的經(jīng)濟(jì)前景及美國讓美元貶值的政策，中國經(jīng)濟(jì)增長勢頭穩(wěn)定支持下的人民幣對馬國來說是一種穩(wěn)定的儲備，有利于分化過于集中的儲備風(fēng)險。
“馬國選擇人民幣作為外匯儲備之一是基于國家利益的考慮，也是人民幣國際化的一個成果。”馬來西亞資深評論員告訴記者。
“人民幣在馬來西亞的貿(mào)易、投資及外儲領(lǐng)域都有所涉及，但都是初始階段。”陳信華說。
實際成效仍待推動
劉衛(wèi)國表示，中馬在貿(mào)易及投資領(lǐng)域的雙邊貨幣合作更多體現(xiàn)在政策層面，實際操作的成效目前還比較少。
溫家寶總理與馬來西亞總理納吉布均表示，馬中雙邊貿(mào)易將增加以人民幣進(jìn)行結(jié)算。雙方曾多次發(fā)出這樣的表態(tài)，但目前效果有限。
劉衛(wèi)國介紹，2010年馬中兩國的雙邊貿(mào)易額超過742億美元，其中只有很小一部分使用人民幣結(jié)算，用美元結(jié)算占90%。
“雖然雙邊貨幣結(jié)算的技術(shù)已經(jīng)實現(xiàn)了，但對于雙方企業(yè)來說，一方面不熟悉新的業(yè)務(wù)流程，仍習(xí)慣用美元通道；另一方面，由于溝通和宣傳不夠，仍存在對雙邊結(jié)算的疑慮。”劉衛(wèi)國告訴記者，“用美元結(jié)算其實在很大程度上增加了雙方的交易成本。”
馬央行拒絕透露其外匯儲備中人民幣的比重，以及人民幣債券的獲取途徑。但是，劉衛(wèi)國告訴記者，“儲備量不會很多”。中國央行前貨幣政策委員會委員余永定(專欄)也表示，人民幣入馬外匯儲備對人民幣國際化的發(fā)展并沒有顯著的作用。
納吉布4月初表示，“美元將繼續(xù)成為馬來西亞的最主要儲備貨幣，但馬來西亞也抱開放態(tài)度看待新崛起的國際貨幣，包括人民幣。”
陳認(rèn)為，人民幣國際化大的趨勢不會有變化，但從貿(mào)易結(jié)算、投資及外匯儲備這三方面來看，要成為國際主要貨幣還需很長時間。
“國際上主要還是擔(dān)憂中國的資本市場沒有開放，人民幣并不直接可兌換，匯率并非是市場決定的，外國資本無法直接參與股市和債券市場，”陳信華說，“最終還是要逐步開放國內(nèi)金融市場才能真正實現(xiàn)國際化。”
中國社科院金融所金融重點實驗室主任劉煜輝表示，由于我國在全球供應(yīng)鏈體系所處的位置，人民幣要成為主要儲備貨幣目前還比較困難。