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美國聯邦儲備委員會29日發布的全國經濟形勢調查報告說，今年7月到8月初，美國大部分地區和行業經濟活動繼續逐步擴張。但外部需求持續疲軟、就業難以改善，在一定程度上會迫使美聯儲推出市場普遍預期的新一輪量化寬松(QE3)。
美聯儲當天發布的報告根據其下屬12家地區儲備銀行的最新調查結果編制而成，也稱“褐皮書”。報告顯示，有超過半數的地區經濟增速溫和。
報告顯示，7月到8月初，美國大部分地區包括汽車在內的商品零售活動有所增強，但不同地區增長幅度不同，而且零售商對未來銷售預期不一。報告稱，美國房地產市場呈現改善趨勢。大多數地區的個人住房銷售和建筑活動繼續增加。此外，不同地區的商業地產市場或保持穩定或出現改善。報告認為，房地產市場前景總體積極。
但其他行業的跡象不太令人鼓舞。中西部地區的干旱導致數種作物產量減少，推動農業商品價格走高。制造業方面，六個轄區的需求出現下滑，表現為生產、銷售或訂單下降，同時多數地區的制造商持續招聘，但招聘規模較低。數個轄區的制造商認為海外需求疲軟。報告指出，盡管歐洲的需求存在明顯問題，但數個轄區認為亞洲地區的疲軟需求也是一個問題。在拓展經貿方面，美國主推的泛太平洋經貿協定(TTP)在亞洲目前也沒有積極進展。日本首相野田佳彥日前透露，在9月8日至9日出席亞太經合組織第20次領導人非正式會議時，不會商議日本加入TTP的細節和動態。
疲弱的經濟復蘇導致美聯儲內部激烈爭論，圍繞是否應該推出新一輪公債購買計劃來刺激經濟。
路透社文章稱，就業增長乏力、歐債危機引發的不確定性及對美國政府將在2013年大幅削減開支并加稅的擔憂，或迫使美聯儲年底前推出更多刺激舉措。而且通脹正放緩也為QE3等類似措施提供了條件。
“我認為這不會真正改變美聯儲的溫和立場，”美銀美林的資深分析師邁克·漢森表示，“他們會觀察這個數據，并說1.7%低于趨勢水平，這不是我們期望的水平，未來風險仍然很大。”
業界普遍認為，經濟增長需要達到2%至2.5%才能勉強維持失業率穩定。而對于在11月大選中爭取連任的現任美國總統奧巴馬來說，經濟增長乏力是其面臨的障礙之一，預計第三季度經濟增長會有所改善，但仍然低于潛力水平。
9月12日至13日美聯儲將召開下次貨幣政策例會，目前市場對美聯儲在本次例會上推出QE3的預期較高。而本周末(31日)美聯儲將在杰克森霍爾召開年度央行會議，這可能成為其提供有關新一輪量化寬松政策線索的最好時機。
有“債券大王”之稱的太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資官格羅斯“大膽”預測，美聯儲將在由其主持的全球央行年會上宣布此計劃。
格羅斯表示，只有在失業率降低到7%以上并長期維持在該水平，同時通脹率上升到了2%以上時，美聯儲才會放棄貨幣政策寬松預期，而當前的經濟狀況，卻基本不符合上述條件。
芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯27日也表示，美聯儲應立即推出新一輪貨幣刺激措施，持續購債以推動失業率穩步下降。他指出“采取更多行動的門檻早已達到，我們應該現在就采取措施。”
埃文斯支持開放式的購債計劃，即不設定具體購債規模和延續時間。他指出，美聯儲可以在失業率連續兩到三個季度穩定下滑后停止買債，但之后應繼續維持利率在接近零的水平直至失業率降至7%。美聯儲只有在通脹率可能升破3%的情況下才需要改變做法，但出現這種情況的可能性較低。
埃文斯認為，如果失業率維持在過高水平的時間太久，可能永久打擊美國經濟潛力，這比通脹暫時升高更令人擔憂。如果能夠幫助就業，美聯儲應該會愿意看到通脹率升至2%的目標水平上方。
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