 |
| 資料圖片 |
在地產(chǎn)項目風(fēng)險加大，通道紅利盡失的壓力下，以前頗受冷遇的QDII業(yè)務(wù)，未來或?qū)⒊蔀樾磐袠I(yè)務(wù)的重要一極。今年以來，近3000億元中企海外并購市場，也為信托轉(zhuǎn)型打開新的空間。
“從福建省銀監(jiān)局下發(fā)的通知看，我們公司8月6日就已經(jīng)通過監(jiān)管層批準(zhǔn)，獲得QDII業(yè)務(wù)資格了。”興業(yè)信托相關(guān)工作人員9月3日向《經(jīng)濟參考報》記者表示。
先前和興業(yè)信托同時上報申請材料的中融信托，其工作人員向記者確認(rèn)，目前還未接到批準(zhǔn)的通知，公司上下正焦急等待。
QDII，即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排。
南方某信托公司管理人士3日向《經(jīng)濟參考報》記者表示，信托公司通過QDII審批，最終發(fā)布QDII產(chǎn)品，最主要的目的在于擴大業(yè)務(wù)品種，從而使其投資對象更為寬泛。
早在2007年4月，銀監(jiān)會和外匯管理局就明確指出信托公司可獲得QDII業(yè)務(wù)資格。2007年下半年，上海信托、中信信托在信托行業(yè)中率先獲得QDII的牌照。但由于當(dāng)時海外市場正經(jīng)歷金融危機，監(jiān)管層開始審慎，直到2009年底，上海信托獲批QDII投資額度，同時獲批的還有中誠信托。中信信托則直到2012年11月才拿到額度。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，共有中誠信托、上海信托、中海信托、平安信托、華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托等8家公司獲批QDII投資額度，總計56億美元。
“信托公司在獲得QDII資格后并不能馬上發(fā)布產(chǎn)品，還需要依據(jù)證監(jiān)會相關(guān)條例通過各項流程，比如額度的分配等，但最大的關(guān)卡過了，離產(chǎn)品推出時間就不會太長。”上述信托人士表示。
該人士透露，信托公司的資產(chǎn)管理能力特別是海外投資能力有限等讓信托系QDII業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，而2009年以來房地產(chǎn)信托大發(fā)展，讓信托公司對于獲利并不豐厚的海外市場并不特別感興趣。“當(dāng)前，在地產(chǎn)項目風(fēng)險加大，通道紅利盡失的壓力下，信托公司拾起這塊業(yè)務(wù)，也是符合注重財富管理的轉(zhuǎn)型需要。再說近年來，海外并購市場蛋糕呈現(xiàn)不斷壯大趨勢。”他說。
清科數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國企業(yè)海外并購共完成案例75起，同比漲幅達92.3%，環(huán)比增長25.0%；披露金額的63起案例共涉及金額134.46億美元，較上年同期的196.31億美元下降31.5%，環(huán)比降低28.7%。其中，全資收購的案例達22起，控股收購的案例數(shù)占全部75起交易的54.7%，剩余的34起案例中有15起的交易未披露股權(quán)比例，且金融行業(yè)最為熱門。
不過，清科研究中心曹紫婷認(rèn)為，由于“出海”經(jīng)驗不足，被并購方地區(qū)法律審核限制，收購成本高昂等因素，大部分(近三分之二)的企業(yè)在海外并購時以失敗告終。
對此，用益信托研究員帥國讓表示，投資海外市場，無論是對投資實體經(jīng)濟的中企來說，還是拿到牌照投資證券市場的信托公司來說，都要面臨市場風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險。隨著我國金融市場和外匯市場改革和開放的深入，未來QDII信托業(yè)務(wù)的發(fā)展前景會看好，這也是信托業(yè)轉(zhuǎn)型之一。
“先前拿到QDII牌照的信托公司，投向較為單一且趨同，香港市場的債券和股票是主要投資標(biāo)的，H股中主要投內(nèi)地企業(yè)股。鑒于此，未來投資中企海外并購業(yè)務(wù)也將是主打方向，而今年上半年中企海外并購成功的就有近千億，如果算上近三分之二失敗的部分，整個并購市場下半年將有近3000億的規(guī)模。提前布局是有眼光信托的明智之舉，盡管現(xiàn)在基本利潤很微弱。”上述信托公司人士坦言。
