國(guó)際貨幣基金組織最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，下調(diào)了今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的到3.3%。面對(duì)經(jīng)濟(jì)的低迷，很多人都在苦惱手里的錢(qián)究竟該怎么投資什么，但還有不少人看到了機(jī)會(huì)，比如說(shuō)在人民幣國(guó)際化不斷推進(jìn)的背景之下，滬港通即將開(kāi)通，央行未來(lái)也將允許個(gè)人直接來(lái)開(kāi)展境外投資股票和房地產(chǎn)，以及推動(dòng)境內(nèi)企業(yè)到境外去發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的股票。那么，什么人可以到境外去投資呢?投資的門(mén)檻可以降到多低?哪里的投資機(jī)會(huì)最好?怎么投才能夠避免風(fēng)險(xiǎn)?央視財(cái)經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評(píng)論員中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員張鴻共同評(píng)論。
境外投資的門(mén)檻可以降到多低?哪里的投資機(jī)會(huì)最好?
曹遠(yuǎn)征：近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)好跟滬港通有很大的關(guān)系
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
過(guò)去在中國(guó)的投資者只能投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，那么滬港通最終給大家開(kāi)了一個(gè)方便之門(mén)，你可以投資海外市場(chǎng)，于是一個(gè)資產(chǎn)總和的概念出現(xiàn)了，就是我給你不僅僅配置的是國(guó)內(nèi)股票、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，也可能是配置海外的，這樣對(duì)于投資渠道多元化，對(duì)資產(chǎn)的安全以及保值增值都提供新的一個(gè)渠道，肯定很多投資者對(duì)此看好，其實(shí)A股市場(chǎng)最近表現(xiàn)好也是跟這個(gè)有很大的關(guān)系。
我們說(shuō)資本項(xiàng)目放開(kāi)分兩個(gè)部分，一個(gè)是對(duì)機(jī)構(gòu)，一個(gè)是對(duì)個(gè)人。其實(shí)我們今天討論的是個(gè)人這塊，你可以看到在過(guò)去有一些管道，這些管道我們叫人民幣QD，它是通過(guò)一個(gè)集合投資，然后委托國(guó)外的機(jī)構(gòu)去投的，那么海外當(dāng)然有對(duì)應(yīng)的就RQFII，然后是人民幣再回投到大陸市場(chǎng)。
合格的境外投資者，現(xiàn)在按張鴻所說(shuō)，是不是有了升級(jí)版?升級(jí)版就是合格的個(gè)人投資者。但是對(duì)一般老百姓來(lái)說(shuō)，滬港通更值得期待。滬港通就是兩個(gè)通，一個(gè)是滬港通，一個(gè)是港滬通，就是說(shuō)香港居民可以通過(guò)這個(gè)渠道來(lái)投資大陸的股票，大陸的居民可以通過(guò)這個(gè)管道來(lái)投資香港的股票。而且它有一個(gè)很大的額度，三千億和兩千五百億。對(duì)居民來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是對(duì)大陸居民來(lái)說(shuō)，只要像個(gè)人散戶一樣，然后指定買(mǎi)什么股票，就可以得到實(shí)現(xiàn)，不必說(shuō)通過(guò)一個(gè)QD再委托的這種，這就方便很多。
張鴻：中國(guó)的海外投資意愿在不斷上升
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
身邊的熟人越來(lái)越多的開(kāi)始想到海外去投資，中國(guó)海外的買(mǎi)房量，現(xiàn)在在很多國(guó)家和地區(qū)，包括一些主要城市里面，都是占第一的，比如說(shuō)在紐約，中國(guó)買(mǎi)房者占到了它境外買(mǎi)房者的第一名，在倫敦也是第一名，在澳大利亞，我們也是第一名，所以中國(guó)現(xiàn)在確實(shí)是有更多的海外投資的意愿。
節(jié)前很奇怪的是，港股是往下的，A股是往上的，就是這個(gè)消息出來(lái)之后，不同的市場(chǎng)是不同的判斷。但是昨天其實(shí)是有兩個(gè)關(guān)于我們到境外投資的好消息，一個(gè)是國(guó)務(wù)院的常務(wù)會(huì)表示，除了特殊情況，一般的境外投資的項(xiàng)目就不審核了，不核準(zhǔn)這是對(duì)機(jī)構(gòu)來(lái)講;還有一個(gè)就是央行的一個(gè)官員在倫敦證交所的一個(gè)論壇上提到，他有幾步走，這幾步走，在我們看來(lái)很新鮮，但剛才私下里和曹老師溝通，他說(shuō)這是我們現(xiàn)在金融系統(tǒng)正在做的，一些政策正在執(zhí)行的。比如說(shuō)第一步我們看到滬港通，滬港通就是我們可以去買(mǎi)香港的股票，香港可以買(mǎi)我們的股票，當(dāng)然你要有資質(zhì)，比如說(shuō)50萬(wàn)以上。
還有第二步，就是我們和一些國(guó)家雙邊的合格機(jī)構(gòu)投資者叫QDII，人民幣的雙邊，比如說(shuō)咱們和新加坡、或者和英國(guó)，這些機(jī)構(gòu)可以用人民幣去投到那邊，那邊也可以用人民幣來(lái)投到我們這邊來(lái)。下一步呢，叫QDII的升級(jí)版叫第二版。第二版是什么呢?就是合格個(gè)人投資者，剛才一開(kāi)始說(shuō)的，我有錢(qián)，我就可以直接到國(guó)外去買(mǎi)股票，買(mǎi)房地產(chǎn)，這個(gè)就是剛性的投資需求。另外，我覺(jué)得這個(gè)可能還要再遠(yuǎn)一點(diǎn)，就是國(guó)內(nèi)的公司要去海外發(fā)行人民幣的股票，推銷(xiāo)人民幣。這樣幾步，其實(shí)路還是很清晰的。
曹遠(yuǎn)征：推廣人民幣的成本大概是4%左右
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
五年前曾有人問(wèn)過(guò)我，說(shuō)是五年以后，你估計(jì)是什么樣?那我們大著膽子說(shuō)，估計(jì)一萬(wàn)五千億左右，現(xiàn)在多少?十五萬(wàn)億以上。那么其中個(gè)人貢獻(xiàn)很大，比如在香港自由行，自由行就是很多人在那刷人民幣，它帶動(dòng)香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也滿足了很多大陸的采購(gòu)需求。我們?cè)诜⻊?wù)貿(mào)易中間，每年在海外，現(xiàn)在是出境一億人次，估計(jì)大概是要花掉一千億美元。用人民幣，這時(shí)它提供了很多的方便。這固然是人民幣國(guó)際化的一個(gè)推動(dòng)，但在下一步中間，它對(duì)個(gè)人投資有好處。你請(qǐng)注意一件事，亞洲有很重要的特點(diǎn)，小微企業(yè)眾多，在個(gè)人賬戶給他開(kāi)放以后，實(shí)際上是幫助他的生意，幫助他的事業(yè)，那么可以叫小微企業(yè)有更好的發(fā)展。
補(bǔ)充一點(diǎn)，人民幣這五年國(guó)際使用中間，人民幣廣泛被國(guó)際社會(huì)接受了，這對(duì)中國(guó)的小微企業(yè)也好、對(duì)居民都有很大的好處，你不用考慮貨幣風(fēng)險(xiǎn)，尤其未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)是在波動(dòng)之中的，那么這時(shí)我就用人民幣支付就完了，這就避免一個(gè)貨幣風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去我還得算算，什么時(shí)候換美元更合適，然后什么時(shí)候換成人民幣，倒過(guò)來(lái)，那么現(xiàn)在就是你支付人民幣就完了。我們算過(guò)，推廣人民幣，這個(gè)成本大概4%左右，就是所謂的一進(jìn)一出。
張鴻：沒(méi)有制度的限制 個(gè)人的投資意愿和投資效益會(huì)更高
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
它不是分步走嗎?我覺(jué)得應(yīng)該不是特別久遠(yuǎn)了。人民幣國(guó)際化的路線圖，我們不是特別清楚，但是我們能夠感受到一點(diǎn)點(diǎn)。換匯的幅度可以開(kāi)始大一些，如果你身邊很多人在國(guó)外買(mǎi)房，其實(shí)現(xiàn)在是螞蟻搬家，就是你很多人是親戚朋友，然后每個(gè)人把今年額度用完了，去付個(gè)首付，付完首付以后，然后要算每年的還款。我每年還款的也不要高于我每年的額度，所以包括我認(rèn)識(shí)的一些小微企業(yè)，比如說(shuō)富二代、富三代，他們有海外投資置業(yè)、投資股票的需求，但他個(gè)人沒(méi)法投，那就只能在，第一在我們這邊以機(jī)構(gòu)的身份，成立個(gè)機(jī)構(gòu)，然后以合格機(jī)構(gòu)投資者，但審批是很漫長(zhǎng)的，而你在外投資往往有時(shí)效性，等你這一圈批下來(lái)以后，可能這個(gè)時(shí)機(jī)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了。
其實(shí)還有辦法，但成本很高，在外邊成立一個(gè)離岸公司，還有比如說(shuō)通過(guò)地下的錢(qián)莊把錢(qián)給弄過(guò)去，弄過(guò)去以后，到最后他會(huì)發(fā)現(xiàn)什么?回來(lái)，往回投的時(shí)候，又面臨著障礙，就是外資往國(guó)內(nèi)來(lái)的時(shí)候，又面臨著障礙，所以如果說(shuō)沒(méi)有我們這樣的一個(gè)限制，我覺(jué)得可能他們的投資意愿會(huì)更強(qiáng)烈，投資效益也會(huì)更高。
張鴻：我們的軟環(huán)境和制度環(huán)境要相應(yīng)的跟上
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
現(xiàn)在人民幣國(guó)際化面臨一個(gè)問(wèn)題，就是人家拿人民幣干什么，好不容易把人民幣推銷(xiāo)出去了以后，他拿了大筆人民幣以后干什么?所以你回來(lái)的返程路要修好，返程路修好以后，還有比如說(shuō)中國(guó)自己的投資環(huán)境，景點(diǎn)比較多、比較好，那就不要在這個(gè)地方有賣(mài)門(mén)票的，那個(gè)地方又收個(gè)費(fèi)什么的，自己的一個(gè)軟環(huán)境、制度環(huán)境要相應(yīng)的跟上，否則，它一定是來(lái)了之后利用所有的制度漏洞，然后來(lái)沖擊你的整個(gè)金融體系，那樣風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。
曹遠(yuǎn)征：解除封閉的狀態(tài) 各種貨幣可以自由的轉(zhuǎn)換
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
還有很多立交橋出現(xiàn)，就說(shuō)各種貨幣可以自由轉(zhuǎn)換，然后這條高速路上可以跑人家的高速路上去，自由轉(zhuǎn)換，你現(xiàn)在這路還是條封閉的高速公路。而且在某種意義上，它還要說(shuō)我修很多立交橋，我跟美元的軌道、跟歐元的軌道全部要連在一起的。我們看到上海自貿(mào)區(qū)正是這么一個(gè)大膽設(shè)想的構(gòu)思，如果上海自貿(mào)區(qū)按這個(gè)方案是三年，那么三年中實(shí)際上設(shè)想正在逐步實(shí)現(xiàn)。
