2014年美國經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)出可觀的增長態(tài)勢，從經(jīng)濟(jì)基本面的主要指標(biāo)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然在持續(xù)好轉(zhuǎn)，企業(yè)和個人信心不斷上升，就業(yè)增加，房價回升，個人可支配收入和家庭財富也都出現(xiàn)較大幅度的上升�？傮w來說，國內(nèi)消費(fèi)依然是支持增長的主要動力，投資和凈出口則是波動來源，政府開支對經(jīng)濟(jì)增長造成的拖累在下降。因此，美聯(lián)儲在2014年10月底已經(jīng)決定終止量化寬松，而2015年進(jìn)行加息也已經(jīng)成為比較一致的市場預(yù)期。
2015年的美國經(jīng)濟(jì)總體是趨向樂觀的，經(jīng)濟(jì)增長的自主性在增強(qiáng)。在物價基本穩(wěn)定，就業(yè)持續(xù)改善的情況下，消費(fèi)依然是推動美國經(jīng)濟(jì)增長的主要因素，投資的總趨勢逐漸向好，凈出口和政府開支拖累經(jīng)濟(jì)增長的幅度可能非常有限，經(jīng)濟(jì)增長將略高于2014年。對美國經(jīng)濟(jì)增長的主要威脅是，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融市場可能出現(xiàn)的大幅度波動。
2014財年的美國財政狀況持續(xù)改善，帶動金融市場的穩(wěn)定和融資成本的下降。這種情況是多方面因素造成的：經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)改善、增稅和政府節(jié)支等都功不可沒。但同時還應(yīng)該看到，不論是政府部門還是非政府部門，美國的整體債務(wù)負(fù)擔(dān)依然沉重，總體債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)上升是伴隨美國經(jīng)濟(jì)上世紀(jì)90年代以來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和增長的一個顯著特征。
如果僅從債務(wù)負(fù)擔(dān)的角度看，美國當(dāng)前的政府債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的臨界點(diǎn)。盡管目前主要評級機(jī)構(gòu)還給與美債足夠高的評級，但是如果美國公共債務(wù)的負(fù)擔(dān)持續(xù)下去甚至進(jìn)一步惡化，誰也無法預(yù)測何時市場信心會崩潰。
真正的挑戰(zhàn)則在于即使沒有爆發(fā)危機(jī)，沉重的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)將對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的負(fù)面影響：首先，金融市場上政府債務(wù)存量的不斷增長意味著占用了大量的居民儲蓄，而這將擠出私人部門的投資，導(dǎo)致資本存量、產(chǎn)出和收入的下降；其次，政府債務(wù)利息支出的上升將將擠占其他本該用于政府提供公共服務(wù)的資源，不利于政府發(fā)揮應(yīng)有的作用；最后，沉重的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)將限制政府在未來應(yīng)對意外沖擊的能力。
