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德國聯邦統計局此前公布的數據顯示，該國通脹水平在2014年年底下降至五年來最低，僅為0.1%，歐元區整體出現通貨緊縮的風險仍然揮之不去。
歐元區第一大國德國的通脹率接近于零，無疑給歐元區整體通貨膨脹表現打上了問號。事實上，歐元區的通貨膨脹水平確實已經接近于一個轉折點，如果能得到控制并扭頭向上，對歐元區來說就能解除一大挑戰，但如果繼續下滑，就有可能跌至零以下，使歐元區陷入通縮，加大經濟調節和政策調整的難度。
德國商業銀行經濟學家瓦格納表示，德國通貨膨脹率在12月幾乎達到冰點，歐元區通貨膨脹率如錄得負值將加大歐洲央行采取歐版QE的壓力。Capital
Economics的杰尼弗-麥基翁表示，如果歐元區12月物價水平下降，則實施QE的壓力將是“不可抗拒的”。
此前，歐洲央行行長德拉吉接受采訪時也發出了同樣的警告稱，過去半年來物價穩定面臨的下行風險有所加大。德拉吉在回答歐元區是否可能出現通脹價格持續下跌時表示，不能完全排除此風險，但風險有限。我們必須以行動抵御這類風險。他說，無法實現歐洲央行價格穩定使命的風險比六個月前高。
這一表態，被解讀為迄今為止德拉吉所釋放的最強烈的寬松信號。德拉吉還確認，歐洲央行已做好準備，如有必要會在2015年年初采取行動。他表示，歐洲央行在做技術方面的準備，2015年年初要改變現有措施的規模、速度和結構。因此，德國的通貨膨脹數據會使德拉吉更有力地說服立場不定的央行管委會成員來做出支持QE的表態。
本月22日，歐洲央行將召開貨幣政策會議，討論下一步的政策措施。目前外界猜測，德拉吉可能會推出大規模購買歐元區公債的計劃，亦即量化寬松，以應對通縮威脅。
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