“靠流動性推動的A股牛市暫時告一段落，未來更值得期待的是盈利改善帶來的市場的緩慢的上行，是一個慢牛。3月和4月的時間窗口格外重要，因為那個時候可以看到短期基建投資的變化，能夠看到降息能否真正推動資本支出的回升，也能看到ROE水平是不是因為成本節約而出現了改善。”瑞銀證券中國證券研究副主管兼首席策略分析師陳李1月12日在第十五屆瑞銀大中華研討會上強調。
對于今年的投資主題，陳李表示，第一，2015年貨幣政策還會繼續寬松，降息、降準將對銀行、地產形成利好。第二，MSCI在今年5月或6月如果把A股納入指數，對一些權重股有推動作用。第三，只有等國務院出臺國企改革整體方案后，才能準確地判斷國企改革這個主題到底可以帶來多大的正面影響。第四，“一帶一路”等走出去戰略，主要看一些中國優勢產業的出口，如電網、核電、通訊和農業，但并不看好原材料行業的過剩產能化解。第五，不太喜歡一般消費品和小的股票。
