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| 新華社發(fā) |
以農(nóng)業(yè)基金名義發(fā)行的中信國(guó)元農(nóng)業(yè)基金一號(hào)集合資金信托計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信國(guó)元一號(hào)”），竟投資到造紙企業(yè)和做假發(fā)的上市公司，并導(dǎo)致了巨額當(dāng)期虧損。這款產(chǎn)品最終由信托投資顧問(wèn)河南農(nóng)開(kāi)投資基金管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“河南農(nóng)開(kāi)基金”）的股東河南農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)公司回購(gòu)，但投資者姜先生300萬(wàn)元資金5年只獲得25萬(wàn)元收益。
為此，9名投資者起訴中信信托，稱(chēng)其夸大項(xiàng)目投資價(jià)值，嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)信用原則和相關(guān)法律規(guī)定；未嚴(yán)格履行審慎投資的義務(wù)，存在重大過(guò)錯(cuò)，直接導(dǎo)致投資者無(wú)法取得預(yù)期收益；未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露投資情況，使投資者無(wú)法及時(shí)采取措施止損。9名投資者要求法院判令中信信托承擔(dān)因違反信托合同約定的義務(wù)而給原告造成的損失。
3月9日，北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院已受理投資者的起訴并立案。代理該案的盈科律師事務(wù)所唐春林律師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“這次訴訟，從外界看來(lái)，可能會(huì)有人覺(jué)得是投資者不愿意承擔(dān)應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)，要求信托公司堅(jiān)持剛性?xún)陡丁５艺J(rèn)為金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起與其專(zhuān)業(yè)能力相適應(yīng)的尊重投資人權(quán)利、妥善管理投資人資產(chǎn)的義務(wù)，而不是簡(jiǎn)單的剛性?xún)陡杜c否的問(wèn)題。”
但也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資有風(fēng)險(xiǎn)，尤其是門(mén)檻較高的信托投資，收益回報(bào)在某種程度上就反映了投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資者一定要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及自身資金流動(dòng)性安排，選擇適合自己的產(chǎn)品，不能盲目追求高預(yù)期回報(bào)率的理財(cái)投資產(chǎn)品。
記者就此采訪中信信托，截至記者發(fā)稿時(shí)沒(méi)有得到回復(fù)。
農(nóng)業(yè)信托不投農(nóng)業(yè) 中信信托被指未履信托責(zé)任
中信國(guó)元一號(hào)信托計(jì)劃成立于2010年1月15日，募集資金4億元。其中，普通級(jí)信托受益權(quán)0.4億份，由投資顧問(wèn)河南農(nóng)開(kāi)基金認(rèn)購(gòu)。優(yōu)先級(jí)受益權(quán)3.6億份，由投資者認(rèn)購(gòu)，單一委托人認(rèn)購(gòu)的信托受益權(quán)份額不少于100萬(wàn)份。該信托計(jì)劃主要通過(guò)發(fā)放貸款及附認(rèn)股權(quán)的貸款、認(rèn)購(gòu)增資、受讓存量股權(quán)等方式投資于河南省內(nèi)具有高成長(zhǎng)性的未上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，以及通過(guò)發(fā)放貸款、認(rèn)購(gòu)目標(biāo)企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行的股份、目標(biāo)企業(yè)股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股份等方式投資于河南省內(nèi)或與河南相關(guān)的已上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)。信托期限為5年。
投資者姜先生提供的一份投資顧問(wèn)報(bào)告顯示，中信國(guó)元一號(hào)投資了5個(gè)項(xiàng)目，投資總額3.559億元。這5個(gè)項(xiàng)目分別為河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞貝卡”）、新鄉(xiāng)新亞紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新亞紙業(yè)”）、河南毛莊綠園現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“河南毛莊”）、項(xiàng)城市天安科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天安科技”）、河南永昌飛天淀粉糖有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永昌飛天”）。除了兩個(gè)債權(quán)項(xiàng)目河南毛莊和天安科技安全退出外，其他三個(gè)股權(quán)項(xiàng)目瑞貝卡、新亞紙業(yè)和河南毛莊都被“套牢”。
以瑞貝卡項(xiàng)目為例，信托計(jì)劃于2010年以12.2元/股的價(jià)格以非公開(kāi)發(fā)行方式認(rèn)購(gòu)了800萬(wàn)股，中間經(jīng)過(guò)分配股利及資本公積轉(zhuǎn)增股本，使成本價(jià)降到9.84元/股。但至信托到期日的2015年1月15日，瑞貝卡收盤(pán)價(jià)僅為4.7元/股，目前也不過(guò)僅5.5元/股左右。
至于新亞紙業(yè)項(xiàng)目，信托計(jì)劃于2010年12月完成投資，但該公司在2010年獲得9309萬(wàn)元凈利潤(rùn)后就陷入連綿不斷的虧損中，2014年前9個(gè)月已虧損8885萬(wàn)元。而永昌飛天項(xiàng)目，信托計(jì)劃投資初衷是期望該公司上市，但該公司2014年10月召開(kāi)股東大會(huì)稱(chēng)，由于2014年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，2014年暫不上報(bào)上市材料。
“截至信托計(jì)劃到期日，三個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目全部未能如期退出，致使投資者損失慘重。中信信托未嚴(yán)格按照合同約定履行審慎投資的義務(wù)，存在重大過(guò)錯(cuò)，直接導(dǎo)致投資者無(wú)法取得預(yù)期收益。”唐春林對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，在投資過(guò)程中，中信信托嚴(yán)重違反合同約定的標(biāo)準(zhǔn)將資金投向非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。參照上市公司行業(yè)分類(lèi)指引，瑞貝卡為制造業(yè)，新亞紙業(yè)為造紙企業(yè)，兩者均非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)亦非農(nóng)業(yè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)自股權(quán)投資進(jìn)入后，兩家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益便持續(xù)下滑，其所謂的高成長(zhǎng)性無(wú)從體現(xiàn)。在投資企業(yè)連續(xù)虧損的情況下，卻未及時(shí)退出，可見(jiàn)其在退出路徑，擔(dān)保措施上處置不當(dāng)。
同時(shí)，投資者還質(zhì)疑中信國(guó)元一號(hào)的資金投向。投資者姜先生表示，中信國(guó)元一號(hào)資金規(guī)模為4億元，但投資總額僅有35590萬(wàn)元，其中4410萬(wàn)元中信信托未披露其投資情況，投資者不知其流向。閑置資金是否用于銀行存款和債券、貨幣型基金和央行票據(jù)等低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性金融產(chǎn)品投資及其投資方向和規(guī)模，也未予明確。
夸大項(xiàng)目投資價(jià)值誤導(dǎo)投資者
除了信托計(jì)劃成立之后的托管責(zé)任缺失，投資者還認(rèn)為，在推介過(guò)程中，中信信托通過(guò)高額回報(bào)，收益穩(wěn)定，政府擔(dān)保等口號(hào)夸大項(xiàng)目的投資價(jià)值，對(duì)不穩(wěn)定因素和各種風(fēng)險(xiǎn)未進(jìn)行明確提示或說(shuō)明，誘使投資者做出錯(cuò)誤判斷，嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)信用原則和相關(guān)法律規(guī)定。
投資者姜先生說(shuō)，中信信托的宣傳材料中稱(chēng)其為“國(guó)內(nèi)首個(gè)投資于農(nóng)業(yè)加工業(yè)的集合資金信托計(jì)劃”，“信托預(yù)期年化收益率為12%-23%”，并展示正常情況盈利預(yù)測(cè)為13.72%年化收益率的誘人前景。同時(shí)被告大肆宣傳自身、投資顧問(wèn)、聯(lián)合投資人、優(yōu)先級(jí)回購(gòu)人的管理經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大實(shí)力，還反復(fù)強(qiáng)調(diào)河南大用（集團(tuán)）實(shí)業(yè)有限公司、河南省淇縣永達(dá)食業(yè)有限公司、河南輔仁堂制藥有限公司、河南省新鄭奧星實(shí)業(yè)有限公司四個(gè)種子項(xiàng)目的投資前景，而對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等不確定因素卻含糊其辭。而且，在信托計(jì)劃成立后，并未對(duì)推介期間宣傳的四個(gè)種子項(xiàng)目進(jìn)行任何投資。
唐春林表示，《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第八條規(guī)定，信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)，不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益；推介材料不得含有與信托文件不符的內(nèi)容，或者存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等情況。中信信托在宣傳推介行為中，嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)信用原則和銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，誘使投資者錯(cuò)誤決策，為投資者的損失埋下了伏筆。
有專(zhuān)家提示投資者，在簽署合同前，一定要認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)提示以及相關(guān)法律法規(guī)介紹，了解所投理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行方式和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，結(jié)合自身實(shí)際做好評(píng)估，切實(shí)了解自己的權(quán)利與義務(wù)，合同簽署后，也要嚴(yán)格按照法律約定進(jìn)行。
投資者指中信信托未盡披露義務(wù)
投資者還認(rèn)為中信信托未盡披露義務(wù)，令投資者無(wú)法及時(shí)采取措施止損。投資者姜先生表示，在信托計(jì)劃成立后，被告未就投資情況向受益人進(jìn)行真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露，使投資者無(wú)法及時(shí)通過(guò)申請(qǐng)撤銷(xiāo)不當(dāng)投資行為、提前贖回、受益權(quán)份額轉(zhuǎn)讓等方式減少損失。
一位深圳投資者表示，自2010年通過(guò)某股份制銀行購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品后，除2013年前后該信托產(chǎn)品經(jīng)理到深圳進(jìn)行過(guò)一次業(yè)績(jī)說(shuō)明外，自己再也沒(méi)收到相關(guān)信息，更不清楚資金投向何處。只是去年底才獲悉，2014年12月3日該信托計(jì)劃投資顧問(wèn)河南農(nóng)開(kāi)投資基金提交運(yùn)營(yíng)情況報(bào)告稱(chēng)信托計(jì)劃出現(xiàn)虧損。
唐春林表示，根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第三十四條規(guī)定，“信托公司應(yīng)當(dāng)依照法律法規(guī)的規(guī)定和信托計(jì)劃文件的約定按時(shí)披露信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。”但是，信托計(jì)劃成立后開(kāi)始陸續(xù)投資，在每次完成投資后的臨時(shí)披露文件中，中信信托從未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露被投資企業(yè)的情況。僅以“河南省的某農(nóng)業(yè)相關(guān)聯(lián)企業(yè)”，“河南某企業(yè)”，“通過(guò)進(jìn)行股權(quán)投資，為本信托的受益人獲取投資收益”等字樣，含糊不清的表述，使投資者根本無(wú)法準(zhǔn)確獲知投資方向、投資方式和退出機(jī)制等信息。
而且，根據(jù)信托合同條款“信托計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，如果發(fā)生對(duì)所投企業(yè)、對(duì)受益人權(quán)益可能發(fā)生重大影響的臨時(shí)事項(xiàng)時(shí)，受托人應(yīng)在獲悉該臨時(shí)事項(xiàng)發(fā)生之日起3個(gè)工作日內(nèi)向受益人作臨時(shí)披露”。但據(jù)查：2013年7月13日，新亞紙業(yè)造紙一分廠倉(cāng)庫(kù)發(fā)生火災(zāi)，這次火災(zāi)涉及兩座倉(cāng)庫(kù)和一個(gè)生產(chǎn)車(chē)間，倉(cāng)庫(kù)中堆放成品紙1萬(wàn)噸。2014年11月7日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)河南監(jiān)管局《關(guān)于對(duì)河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司實(shí)施警示函措施的決定》，發(fā)現(xiàn)瑞貝卡2013年年報(bào)財(cái)務(wù)信息披露存在營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本金額披露不準(zhǔn)確、貨幣資金項(xiàng)目期初金額披露不準(zhǔn)確的問(wèn)題。雖然以上事件屬于對(duì)所投資企業(yè)可能產(chǎn)生重大不利影響的事件，可能對(duì)受益人權(quán)益發(fā)生重大影響的事項(xiàng)，但中信信托都未予披露。
唐春林表示，由于中信信托對(duì)投資項(xiàng)目的真實(shí)情況未予全面披露，在瑞貝卡和新亞紙亞的不當(dāng)投資后，投資者無(wú)法行使《信托法》規(guī)定的撤銷(xiāo)權(quán)，從而錯(cuò)失了糾正不當(dāng)投資、減少損失的機(jī)會(huì)。同時(shí)，在整個(gè)信托計(jì)劃過(guò)程中及至要求回購(gòu)之前，中信信托并未披露投資項(xiàng)目的虧損情況和存在的風(fēng)險(xiǎn)，致使投資者對(duì)無(wú)法取得預(yù)期收益的估計(jì)不足，未能及時(shí)通過(guò)行使信托合同規(guī)定的受益權(quán)份額轉(zhuǎn)讓?zhuān)筅H回等方式提前退出，喪失將資金投資其他領(lǐng)域獲取收益的機(jī)會(huì)。
但也有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者應(yīng)不斷提高自身知識(shí)，定期、主動(dòng)關(guān)注自己投資的理財(cái)產(chǎn)品最新運(yùn)行情況。一旦所投資的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與金融機(jī)構(gòu)溝通，詳細(xì)了解后續(xù)采取的風(fēng)險(xiǎn)化解方案，敦促金融機(jī)構(gòu)盡職管理，使自己的投資盡量避免或盡可能減少損失。
