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近日，上交所發布了滬市公司2025半年報披露情況，并清晰呈現出滬市在資本運作與市場生態構建方面所取得的進展。在資本市場改革不斷深化的背景下，滬市積極探索創新，通過一系列有力舉措，為上市公司發展營造了良好的環境，為市場注入了源源不斷的活力。

ETF產品繁榮，資金加速匯聚

ETF產品已成為資金入市的重要通道，截至8月底，滬市ETF規模超3.7萬億元，境內占比超七成，5只產品規模超千億元。其中，股票ETF規模約2.6萬億元，債券ETF規模約4500億元。今年以來，資金凈流入超3500億元，滬深300、中證A500、上證180ETF等重要寬基ETF成為機構投資者重要的長期配置工具。

與此同時，滬市ETF產品加速提質擴容，上半年，新上市ETF共96只，募集規模合計788億元，已超2024年全年水平。其中，50只寬基ETF上市，包含16只科創綜指ETF，規模合計近200億元；8只上證180ETF上市，規模合計超220億元；首批中證A500增強ETF、科創綜指增強ETF等的推出，讓投資者多元化配置選擇更加豐富。

科創板指數產品更是引導長期資金向“新”集聚，今年以來，科創板共推出科創綜指、科創民企等7條指數，指數總數已達32條。截至8月底，科創板已上市ETF共93只，總規模達2876億元，其中科創50指數境內外產品規模近2000億元，較年初增長超8%。以科創板ETF為代表的指數化產品成為吸引資金向新質生產力積聚、引導中長期資金入市的重要工具，中長期投資者對科創板ETF的配置力度大幅提升，截至6月底合計配置規模已超400億元。

并購重組活躍，政策落地生根

自“并購六條”發布以來，滬市并購重組活躍度顯著提升。2025年上半年滬市新增資產重組單數達378家次，同比增長23%，其中重大資產重組新增55家次，同比增長224%，合計交易金額超1600億元，遠超去年同期。

一批創新示范性案例相繼落地，國泰君安吸并海通證券交易完成，中國船舶吸并中國重工通過注冊，恒力重工注入松發股份完成交割。千億級交易持續涌現，中國神華收購控股股東旗下煤炭電力資產，持續夯實主業競爭力；滬杭甬發行吸并鎮洋發展，優質高速公路資產通過并購回A。跨境并購成果不斷，瀚藍環境私有化港股公司粵豐環保已交割，至正股份跨境換股收購AAMI過會，新奧股份擬發行H股私有化新奧能源持續推進。產業并購和股東注資持續發力，內蒙華電收購股東風電資產，拓展綠電領域；中鹽化工收購內蒙大型天然堿礦，鞏固核心資源，夯實資產質量。

“科創板八條”“1+6”改革措施漸次落地，支持新質生產力發展能級再上新臺階?！翱苿摪灏藯l”推動產業整合成并購重組主線，自發布以來新增產業并購超130單，已披露交易金額超400億元。其中，44單涉及重大資產重組或發行證券，交易數超過“科創板八條”發布前各年之和的2倍。

頭部公司產業鏈整合提速，芯聯集成發行股份購買芯聯越州交易已注冊生效并完成標的過戶，成為“科創板八條”以來首單落地的收購優質未盈利資產重組交易；華虹公司籌劃發行股份購買華力微控制權，在解決同業競爭的同時，擴充自身12英寸產能，體現對特色工藝晶圓代工行業的堅定信心。

科創板“1+6”政策精準賦能優質科技型企業發展，自發布以來新增受理15家企業IPO申請，其中4家系未盈利企業；在適用第五套標準方面，1家企業獲得受理，2家前期已申報企業獲得注冊生效。與此同時，32家科創成長層存量企業展現良好發展動能，上半年營收同比增長37.79%，凈利潤大幅減虧71.23億元。

市場人士表示，ETF產品的繁榮為市場帶來了充足的資金活水，而活躍的并購重組則推動了產業整合與升級，提升了企業的競爭力和市場活力，進一步優化了市場生態。同時，政策的落地生根為資本運作和市場生態構建提供了堅實的制度保障，引導市場資源合理配置，促進各領域協同發展。這種良性循環為滬市上市公司提供了更廣闊的發展空間，助力滬市在經濟發展中發揮更大的引領作用。