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在存款利率持續下調的背景下，混合類理財產品對投資者及理財機構的吸引力正在增強。近期，包括興銀理財、光大理財、寧銀理財等多家理財公司旗下混合類理財產品發布分紅公告。另外，根據普益標準監測數據顯示，2025年7月，混合類理財產品成立以來平均年化收益率為2.7129%，較上期增長24.57個基點，整體收益具備一定優勢。

對此，業內專家表示，理財機構在強化以“固收+”為核心策略的混合類產品布局，通過多元化策略應對市場波動。投資者應優化資產配置策略，樹立多元大類資產配置思維，實現多品種的均衡配置。

多家混合類產品密集分紅

近日，興銀理財發布《富利興成阿爾法一個月持有期2號混合類理財產品利益分配公告》，擬進行利益分配，分紅形式為現金分配。根據公告，本次分配基準日為2025年8月4日，每單位份額分配0.03元。

無獨有偶，此前信銀理財曾宣布，對旗下鴻盈象混合偏債三年定開1號理財產品進行分紅，每單位份額分紅金額0.036元。

事實上，今年以來，已有興銀理財、光大理財、寧銀理財等多家理財機構發布了旗下部分混合類產品的分紅公告。

理財機構混合類產品密集分紅源于該類產品的亮眼表現。據Wind數據顯示，從凈值表現來看，在已披露最近凈值的2000余只混合類理財產品中，超過1320只單位凈值大于1元，最新單位凈值大于1.2元的有近240只。

上半年以來，混合類理財產品規模及新發產品數量也在快速增加。

Wind數據顯示，今年以來，截至8月14日，新發混合類理財產品超過300只，其中多為偏債混合型產品。另據普益標準監測，截至8月中旬，全市場混合類理財存續產品數量為2006款，存續規模達6600億元，最新存續規模占比為2.11%。

“在存款利率和純固收理財都在持續下降的背景下，投資者對適度收益增強的需求愈加迫切，能夠提供兼具穩健和增強收益的混合類理財產品，成為投資者較為青睞的‘中間選項’，今年投資者對這種混合類理財產品的配置熱情有明顯提高。”北京某股份制銀行理財業務人士表示。

對此，中信證券研報認為，上半年年末，固收類產品規模占比雖保持高位，但混合類產品規模占比逐季回升，或與今年資本市場表現改善和中長期資金入市政策號召相關。

產品兼備穩健性與靈活性

根據投資性質的不同，理財產品分為固定收益類理財產品、權益類理財產品、商品及金融衍生品類理財產品和混合類理財產品。其中，混合類理財產品是指投資于債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例均未達到80%的理財產品。

在普益標準研究員屈穎看來，相比其他理財類型，混合類理財產品的優勢主要體現在穩健性與靈活性兼備上。與現金管理類或定期存款等產品相比，它的收益潛力更高，同時可保持較好的流動性和抗通脹能力；與純債類理財產品相比，它通過適度配置權益資產，增加了組合收益機會；與權益類理財產品相比，其波動較小，風險更可控。

另外，在配置策略上，混合類理財產品注重資產的靈活組合與動態調整。債券部分為產品提供穩定收益和風險緩沖，權益部分則捕捉市場機會以提升整體回報。

不僅如此，根據市場周期與投資目標，混合類理財會適時調整債券與權益的配置比例。通過投資標的多元化，混合類理財可有效分散風險，并根據產品定位采取偏股型、偏債型或平衡型策略，實現穩健收益與市場機會兼顧的投資目標。

普益標準報告認為，隨著居民財富總量的積累和投資者風險偏好的分化，市場對兼具穩健性與增長性的理財產品需求不斷增長。混合類理財產品因其資產的靈活配置特征，可有效滿足不同風險承受能力投資者的個性化需求。同時，隨著資本市場的深化改革，權益市場和債券市場均有較大提升，資產類別豐富，混合類理財產品可靈活捕捉不同資產的投資機會。此外，金融科技的發展可有效促進智能投顧和動態資產配置，提升管理效率和客戶體驗。

鑒于混合類理財產品的上述優勢，理財機構近年來在該類產品的布局呈現穩步擴展態勢。

普益標準數據顯示，截至2025年7月，混合類理財產品存續規模達到6410.73億元，環比增長1.3%。在存款利率持續下調的大環境下，混合類產品憑借較高的收益潛力和良好的風險分散優勢，逐漸成為投資者和機構重點關注的對象。

投資者應優化資產配置

混合類理財產品升溫的背后，是投資者對“固收+”策略青睞度的提升。有機構分析人士表示，近期混合類理財產品業績表現穩健，整體收益水平優于純固收類產品。混合類理財產品通過股債等多元資產配置實現風險分散，配置策略上通常采用“固收+”的模式，以債券之類固定收益資產打底（占比60%至80%），搭配權益類資產（占比20%至40%）及衍生品等增厚收益，能在控制波動的前提下爭取更高收益。

事實上，“固收+”策略是混合類理財產品中非常主流且重要的一類策略。當前各理財公司發行的混合類理財產品，其投資策略大多是通過固收資產提供基礎收益和風險緩沖，再通過小比例的風險資產（尤其是權益資產）來增厚收益。

雖然混合類理財產品正成為市場的“香餑餑”，但受債券市場波動對固收資產收益空間的影響，混合類理財產品同質化競爭日益激烈，監管要求不斷趨嚴，加之投資者風險偏好趨向保守，這些因素也給理財機構帶來了挑戰。

針對此，普益標準報告認為，理財機構可重點采取以下策略：一是推動多元化資產配置與產品創新，提高產品靈活性以滿足差異化需求；二是強化智能投顧與動態資產配置技術的應用，提升管理效率與客戶體驗；三是積極布局綠色金融與可持續投資領域，借助政策支持把握新的發展機遇。

而對于投資者，普益標準則建議：首先，投資者需明確自身的風險承受能力和投資目標，相對固收類產品，混合類產品通常收益波動較大，適合風險承受能力較高且具備中長期投資規劃的投資者；其次，投資者仍需警惕市場波動帶來的短期風險，避免盲目追漲，建議分散投資，以應對短期波動帶來的影響；另外，在選擇產品時，建議充分了解產品說明書，明確投資范圍、投資策略和風險等級，結合自身財務狀況和投資目標進行科學配置。

中信證券研報也認為，下半年，隨著各種熨平產品凈值波動手段的整改進入沖刺階段，潛在的產品凈值波動放大和負債穩定性問題值得關注。對此，投資者應優化資產配置策略，樹立多元大類資產配置思維，實現固收、權益、商品等多品種的均衡配置，通過配置股票、黃金、REITs等資產，分散債券市場單一風險，利用衍生品等策略對沖利率風險。理財機構也需要優化產品設計，增加低波產品布局，發展“攤余成本法”“混合估值”等產品。