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截至9月2日，全市場(chǎng)ETF的總規(guī)模達(dá)到了5.17萬億元，站穩(wěn)五萬億元關(guān)口。近年來，ETF市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，單只規(guī)模超過百億元的ETF數(shù)量也隨之攀升，目前已有104只。機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，多方的推動(dòng)力有望使中國的股票型ETF在未來五年內(nèi)步入快速發(fā)展階段，而ETF的發(fā)展也會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性，優(yōu)化市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展生態(tài)。

年內(nèi)規(guī)模增幅超38%

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年8月25日，全市場(chǎng)ETF規(guī)模達(dá)到5.07萬億元，正式突破五萬億元大關(guān)。而截至9月2日，全市場(chǎng)ETF的總規(guī)模達(dá)到了5.17萬億元，站穩(wěn)五萬億元關(guān)口。相較于2024年底的3.73萬億元，今年以來ETF總規(guī)模的增幅已經(jīng)達(dá)到了38.61%。同時(shí)，今年新發(fā)ETF數(shù)量為235只，ETF總數(shù)達(dá)到了1281只。

分投資類型來看，股票型ETF的最新規(guī)模為3.53萬億元，占ETF市場(chǎng)總規(guī)模的68.31%。其中，規(guī)模指數(shù)ETF成為“中流砥柱”，總規(guī)模達(dá)2.45萬億元，而主題型、行業(yè)型、策略型和風(fēng)格型指數(shù)ETF的最新規(guī)模則相對(duì)較少，分別為6820.33億元、2600.39億元、1309.93億元和93.07億元。

此外，債券型ETF的最新規(guī)模也達(dá)到了5656.74億元，盡管規(guī)模相比股票型ETF依舊較少，但今年以來增速迅猛。2024年底，債券型ETF的總規(guī)模僅為1739.73億元，今年以來的規(guī)模增幅已達(dá)到了225%。

從歷史數(shù)據(jù)來看，2020年10月，我國ETF總規(guī)模首次突破萬億元，共用時(shí)16年；到2023年8月首次突破2萬億元?jiǎng)t用時(shí)3年；而到2024年9月突破3萬億元時(shí)，這一時(shí)間已縮短至一年左右。今年4月18日，我國ETF市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4萬億元，用時(shí)7個(gè)月。而此次ETF市場(chǎng)邁入5萬億時(shí)代，更是僅用時(shí)約4個(gè)月。

“過去二十年間，ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了40%的年化復(fù)合增長(zhǎng)。截至2024年底，中國ETF產(chǎn)品持有的A股市值首次超過了主動(dòng)型公募基金。”瑞銀證券日前表示，預(yù)計(jì)中國的股票型ETF將在未來五年內(nèi)步入快速發(fā)展階段，原因包括權(quán)益基金的發(fā)展、“國家隊(duì)”持續(xù)增持ETF、ETF的低費(fèi)率和產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，以及銷售渠道（買方投顧）的推動(dòng)等。

在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，單只規(guī)模超過百億元的ETF數(shù)量也隨之攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，全市場(chǎng)共有104只ETF規(guī)模超百億元，其中7只規(guī)模超千億元。上述千億級(jí)別ETF均為寬基產(chǎn)品：最新規(guī)模達(dá)4198.35億元的華泰柏瑞滬深300ETF，是全市場(chǎng)最大的指數(shù)基金；易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF規(guī)模緊隨其后，分別為3007.90億元、2220.03億元。此外，嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的最新規(guī)模也均超過了千億元。

債券型ETF中，規(guī)模最大的博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF達(dá)到了632.02億元，也是目前市場(chǎng)中唯一在600億元以上的債券ETF。海富通短融ETF的最新規(guī)模為578.65億元，緊隨其后。值得注意的是，今年新發(fā)行的科創(chuàng)債ETF中，嘉實(shí)、鵬華、華夏、富國、招商、易方達(dá)、博時(shí)、南方基金旗下的科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品規(guī)模均已超過百億元。

永贏基金認(rèn)為，科創(chuàng)債ETF的規(guī)模容量大，政策導(dǎo)向明確，板塊擴(kuò)容迅速，投資標(biāo)的豐富，指數(shù)投資分散度高。未來科創(chuàng)債ETF可作為保險(xiǎn)、年金、理財(cái)?shù)雀鞔箢愘Y產(chǎn)機(jī)構(gòu)投資者日內(nèi)靈活調(diào)整底倉的重要固收工具，大有可為。

基金公司指數(shù)化布局持續(xù)走深

近年來，公募行業(yè)指數(shù)化發(fā)展逐漸成為共識(shí)，公募機(jī)構(gòu)對(duì)于ETF產(chǎn)品的布局也在不斷走深。

當(dāng)前，全市場(chǎng)共有55家公募ETF發(fā)行人。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，共有15家公募管理人的ETF總管理規(guī)模超過1000億元。前15家公募基金公司旗下ETF合計(jì)管理規(guī)模達(dá)4.62萬億元，占全市場(chǎng)ETF規(guī)模的89%。

具體來看，華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、南方基金和嘉實(shí)基金的ETF管理規(guī)模暫居前五。

其中，華夏基金以旗下113只ETF的數(shù)量、合計(jì)8692.98億元的管理規(guī)模排于榜首。易方達(dá)基金緊跟其后，旗下101只ETF的最新合計(jì)規(guī)模為8152.29億元。排名第三的華泰柏瑞基金，管理總規(guī)模達(dá)到了5698.08億元。南方基金和嘉實(shí)基金則分別擁有65只、58只ETF，最新管理規(guī)模分別為3469.20億元、3282.68億元。

展望后市，瑞銀證券中國非銀金融研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，中國的ETF資產(chǎn)管理規(guī)模或?qū)⒃?024至2030年間以28.6%的年化復(fù)合增速增長(zhǎng)至17萬億元，占公募基金總規(guī)模的22%。而ETF的發(fā)展會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。ETF規(guī)模擴(kuò)張往往會(huì)增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性。隨著ETF規(guī)模的進(jìn)一步增長(zhǎng)，納入和剔除成分股所帶來的短期股價(jià)波動(dòng)受被動(dòng)資金進(jìn)出的影響或?qū)⒓觿　?/p>

華泰柏瑞指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人表示，多方面的推動(dòng)力，有望讓中國ETF市場(chǎng)規(guī)模在亞洲乃至世界范圍內(nèi)的影響力都得到進(jìn)一步提升。在科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的背景下，中國的新興企業(yè)與新興賽道不斷涌現(xiàn)，有望持續(xù)激發(fā)投資需求。隨著人民幣國際化和資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放取得更多進(jìn)展，跨境ETF規(guī)模和海外資金投資內(nèi)地ETF的金額，也有望顯著增長(zhǎng)。