亚洲黄页在线观看_国产日韩一区二区_久久99精品久久久久子伦_亚洲 日韩 国产第一

我國個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品再擴(kuò)容，老百姓的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，有了更多選擇。中國理財(cái)網(wǎng)日前發(fā)布第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，本次新增兩只產(chǎn)品，這也使得個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容至37只。業(yè)內(nèi)專家表示，未來我國個(gè)人養(yǎng)老金的保值增值，一方面需要豐富金融產(chǎn)品供給，讓優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品吸引投資者投資；另一方面也需要政策引導(dǎo)，完善金融服務(wù)，引導(dǎo)客戶根據(jù)自身情況理性投資。

潘悅　制圖

產(chǎn)品再“上新”

據(jù)了解，本次“上新”的產(chǎn)品，發(fā)行機(jī)構(gòu)為中郵理財(cái)，主要投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，相比非個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，綜合費(fèi)率降低0.45%，不收取超額業(yè)績報(bào)酬，符合養(yǎng)老金投資追求穩(wěn)健收益的特性。而且，用每年12000元的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以直接購買，操作方便。

中郵理財(cái)相關(guān)工作人員介紹：“此次新推出的理財(cái)產(chǎn)品覆蓋了更靈活的持有周期，主要是為了滿足投資者對(duì)流動(dòng)性與收益平衡的需求，適配不同年齡群體的養(yǎng)老規(guī)劃節(jié)奏。其中，不低于80%投資較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%投資收益彈性較強(qiáng)的權(quán)益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對(duì)沖工具等方式，力爭降低組合波動(dòng)，提高投資者持有體驗(yàn)。”

事實(shí)上，此前中郵理財(cái)曾發(fā)行過365天、1095天（3年）、1825天（5年）等多種期限的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。從資產(chǎn)配置情況來看，與一般理財(cái)產(chǎn)品配置現(xiàn)金和債券比例高達(dá)80%至90%不同，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)對(duì)債券的配置比例大約在50%上下，品類更加多元，權(quán)益的比例也更高。

以首批成立的“中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦最短持有365天1號(hào)（安盈款）”為例，中報(bào)顯示，該產(chǎn)品投資組合中債券占比52.75%，銀行存款占比14.76%，權(quán)益類占比7.42%，公募基金占比4.5%。Wind數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品成立以來，即2023年1月至今的凈值增長率為11.02%。

固收類成絕對(duì)主力

個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品是指可以使用個(gè)人養(yǎng)老金賬戶里的資金購買的理財(cái)產(chǎn)品。2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、西安等36個(gè)先行城市或地區(qū)啟動(dòng)。實(shí)施兩年后，這一制度擴(kuò)展至全國。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資金可以投資于銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等多種金融產(chǎn)品，目前銀行理財(cái)?shù)臄?shù)量偏少，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品較多。

國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)8月27日的數(shù)據(jù)顯示，目前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，包括37只銀行理財(cái)、466只儲(chǔ)蓄存款、329只保險(xiǎn)和303只公募基金。隨著中郵理財(cái)上述兩只新品的“上架”，當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品再度擴(kuò)容，從整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，固收類仍是絕對(duì)主流。根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，37只產(chǎn)品中固定收益類達(dá)31只，占比超八成，混合類產(chǎn)品僅6只。

“截至目前，我國個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)量已擴(kuò)容至逾千只，其中約一半為儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，這一結(jié)構(gòu)反映了投資者對(duì)安全性與確定性收益的偏好較高。”對(duì)此，中國銀行研究院研究員杜陽向記者表示，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品具有本金安全、利息穩(wěn)定、操作便捷等特點(diǎn)，天然符合養(yǎng)老金產(chǎn)品“保值、安全、穩(wěn)健”的核心屬性。但同時(shí)，當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的過于集中也暴露出供給側(cè)對(duì)差異化需求回應(yīng)不足的問題。個(gè)人養(yǎng)老金制度的目標(biāo)應(yīng)是為居民提供一條長期、多元、可持續(xù)的資產(chǎn)配置路徑，因此，僅以儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品占據(jù)半壁江山，難以滿足年輕群體、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)投資者的個(gè)性化財(cái)富管理訴求。

中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬也認(rèn)為，盡管此次新增了2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，但與其他類別個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相比，其總體數(shù)量依然較少。婁飛鵬表示，理財(cái)類產(chǎn)品安全穩(wěn)健、客戶覆蓋廣，適合個(gè)人積累養(yǎng)老資產(chǎn)。在個(gè)人養(yǎng)老金制度全面實(shí)施過程中，需要豐富金融產(chǎn)品池，特別是在理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量較少的情況下，需要推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

市場仍需完善

在市場規(guī)模擴(kuò)張的背后，我國個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡與投資者參與度分化也是不爭的事實(shí)。

目前我國養(yǎng)老產(chǎn)品功能設(shè)計(jì)趨同，主要以存款、理財(cái)、保險(xiǎn)三大類為主，證券、信托、基金類較少；各機(jī)構(gòu)間的產(chǎn)品形態(tài)更是趨于雷同，缺乏針對(duì)不同年齡階段、風(fēng)險(xiǎn)偏好、健康狀況等老年人群體的細(xì)分產(chǎn)品和個(gè)性化服務(wù)，權(quán)益類產(chǎn)品占比低，難以滿足不同經(jīng)濟(jì)狀況、不同投資偏好人群的差異化需求。

“破局之道需從供需兩端共同發(fā)力。一方面，需加快優(yōu)化產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)，提升投資回報(bào)中樞與資產(chǎn)配置效率，真正實(shí)現(xiàn)‘有吸引力的長期投資工具’；另一方面，應(yīng)系統(tǒng)性提升政策激勵(lì)力度，如適當(dāng)上調(diào)稅優(yōu)額度、增強(qiáng)稅收優(yōu)惠的可感知性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的公眾認(rèn)知推廣，通過數(shù)字化平臺(tái)加強(qiáng)賬戶可視化、模擬收益展示與長期養(yǎng)老規(guī)劃教育，讓用戶清晰理解繳費(fèi)行為與未來養(yǎng)老金水平之間的關(guān)系，從而轉(zhuǎn)‘開戶熱’為‘繳費(fèi)熱’，真正推動(dòng)制度落地生根、實(shí)現(xiàn)發(fā)展初衷。”對(duì)此，杜陽建議道。

平安證券在研報(bào)中分析指出，對(duì)居民而言，參加個(gè)人養(yǎng)老金取決于兩個(gè)因素：稅惠力度和超額收益。其中，由于個(gè)人養(yǎng)老金具有超長的封閉期，且中國居民在中年時(shí)面臨收入下降的風(fēng)險(xiǎn)，居民會(huì)天然要求個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品具有超額收益，以作為流動(dòng)性補(bǔ)償。而此前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品成立日期偏短，品類不豐富，收益表現(xiàn)吸引力不夠，因此居民參與積極性不高。

實(shí)際上，只要投資者時(shí)間允許，基于長期投資的視角，將養(yǎng)老資金的一部分戰(zhàn)略性地配置于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，不僅是可行的，甚至是必要的，其核心邏輯在于“以時(shí)間換空間”，通過承受短期波動(dòng)來換取更高的長期復(fù)合收益。

“短期規(guī)劃投資者可選持有期短、流動(dòng)性好的產(chǎn)品，方便在需要資金時(shí)贖回，但需注意贖回條款與費(fèi)用；長期投資者可選擇投資期限較長的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期增值。”對(duì)此，有業(yè)內(nèi)理財(cái)專家建議，年輕投資者距離退休時(shí)間長、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)稍高、期限較長的產(chǎn)品，但需關(guān)注權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)提示；臨近退休年齡的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好低，更注重資金安全，可選擇中低風(fēng)險(xiǎn)固收類產(chǎn)品。