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10月15日晚間，石大勝華新材料集團股份有限公司（簡稱：石大勝華，代碼：603026.SH）發布2025年前三季度業績預告，由于部分產品價格下降，以及為應對競爭而增加的市場和研發投入導致期間費用增加，預計今年1月至9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比由盈轉虧，降幅高達534.97%至765.77%。值得注意的是，近年來，石大勝華步入下滑通道，利潤連續承壓。

利潤持續下滑

據了解，石大勝華新材料集團股份有限公司原名山東石大勝華化工集團股份有限公司，前身是國家“雙一流”學科建設高校——中國石油大學（華東）的校屬企業，是能夠同時提供鋰離子電池電解液溶劑、溶質、添加劑產品的全產業鏈公司。

目前，公司已形成鋰電池溶劑、電解液、高端新材料三大業務板塊，在全球碳酸酯高端溶劑市場份額已超過40%，下游客戶覆蓋了全球范圍內電解液龍頭廠商。電解液產品方面，石大勝華具有全面的材料一體化優勢，在東營、武漢等基地布局，覆蓋了全國主要的鋰電池生產基地，與國內主要的鋰電池龍頭企業建立了長期穩定的戰略合作關系。

業績方面，近年來，石大勝華步入下滑通道，利潤連續承壓。2022年、2023年、2024年，公司凈利潤分別為8.91億元、1873萬元、1642萬元，同比分別為下跌24.43%、下跌97.90%、下跌12.32%。

進入2025年，石大勝華凈利潤繼續下滑。公司預計2025年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-4900.00萬元到-7500.00萬元，與上年同期相比由盈轉虧，將減少6026.51萬元到8626.51萬元，同比減少534.97%到765.77%。預計2025年前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-5300.00萬元到-7900.00萬元，與上年同期相比，將減少5555.16萬元到8155.16萬元，同比減少2177.13%到3196.10%。

陷入“量增價跌”困境

對于2025年前三季度業績變動的原因，石大勝華稱，由于市場競爭激烈，公司部分產品價格同比下降，為應對行業競爭，公司加大了市場投入及研發力度，期間費用同比增加，營業利潤減少。

此前，石大勝華在2024年年報中稱，EVTank統計數據顯示，2024年中國鋰離子電池電解液出貨量為152.7萬噸，同比增長34.2%，增速進一步提升，且中國電解液出貨量的全球占比提升至90%以上。2024全年電解液價格幾乎長期處于低點，且刷新歷史新低，市場供應仍處于過剩狀態。

2024年，石大勝華東營基地30萬噸電解液產能穩步提升，全年實現出貨量6萬多噸，同比增幅高達3倍以上。2024年6月份石大勝華武漢基地20萬噸電解液項目投產。

2024年碳酸酯行業產能仍保持高速擴張的趨勢，近翻倍式增長，2024年是行業產能擴張的尾期，臨近年底，廠家新投動力不足。整個電解液溶劑市場供需矛盾未有緩解趨勢，價格戰拼殺更為激烈，相較2023年進一步下滑，行業整體開工率僅2-3成，相關產品丙二醇同樣面臨著供需過剩的問題，市場價格屢創新低，而另一相關產品乙二醇相較2023年形勢向好，供需失衡的關系已有所改善，價格重心上移。

石大勝華稱，在2024年溶劑行業競爭十分激烈的情況下，公司各溶劑裝置仍保持著高負荷開工率。

2024年國內甲基叔丁基醚（MTBE）市場整體呈現先揚后抑運行趨勢。

業內人士稱，石大勝華的業績持續下滑，是短期周期性因素與中長期結構性轉型陣痛疊加的必然結果。短期來看，公司業績或仍將承受壓力，主要取決于行業產能出清的速度和碳酸酯溶劑價格的見底企穩情況。