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　　亞太經濟：在不確定性中鞏固增長韌性　

　　全球貨幣政策調整余波未平、地緣政治摩擦延宕、極端天氣頻發、貿易保護主義回潮以及金融市場波動加劇……2025年，亞太地區經濟運行面臨內外因素疊加影響，不確定性明顯上升。在全球經濟整體增長乏力的背景下，亞太經濟體普遍承受外部需求波動和金融條件變化帶來的壓力?？傮w來看，亞太經濟展現出較強韌性，下行風險有所緩釋。

　　從整體表現看，亞太仍是全球經濟增長的重要支撐力量。國際貨幣基金組織（IMF）2025年10月發布的《亞太地區經濟展望》和《世界經濟展望》更新報告顯示，亞太經濟體在應對內外挑戰時仍具韌性，對全球經濟增長貢獻依然突出。IMF預測，2025年亞太經濟增長預計為4.5%，2026年放緩至4.1%。世界銀行表示，東亞與太平洋地區經濟總體增速仍高于全球平均水平。

　　馬來西亞泰萊大學國際關系專家朱莉婭·羅克尼法德認為，這一表現并非偶然。她指出，過去30年甚至更長時間里，亞太地區持續推進工業化和現代化進程，逐步形成了完備的制造體系、龐大的消費市場以及在全球航運中的戰略區位優勢，這為區域在面臨外部沖擊加劇時保持增長韌性提供了支撐。

　　然而，保持領先的平均增長水平線下，隱藏著發展不均衡的現實困境，區域內部分化加劇也成為2025年亞太經濟顯著特點之一。全球經濟結構調整與供應鏈重構持續推進，正在重塑亞太地區的發展環境。地緣政治緊張和產業安全考量促使跨國企業重新評估生產布局，部分產業與資本在區域內重新配置。世界銀行指出，不同經濟體對政策調整和結構性改革的依賴程度差異，正在放大其在承接產業鏈重構和升級過程中的收益分化。

　　聚焦到主要經濟體方面，作為全球最大發展中國家與亞太重要經濟體，中國經濟頂壓前行、向新向優發展，以穩定的增長態勢位居世界主要經濟體前列，持續為全球經濟增長貢獻積極力量。日本在溫和通脹和企業盈利改善支持下經濟活動回暖，貨幣政策逐步調整為經濟注入新變量，但人口老齡化及潛在增長率偏低仍是長期制約因素。韓國經濟受高科技產業周期波動影響明顯，出口修復與內需改善并行推進，然而對少數關鍵產業依賴度仍保持較高水平。澳大利亞依托資源出口和服務業恢復保持相對穩健，但經濟表現依然受全球大宗商品價格波動影響明顯。

　　東南亞經濟體2025年整體表現相對穩健。亞洲開發銀行在《亞洲發展展望》（2025年12月更新）中上調東南亞增長預測至2025年4.5%、2026年4.4%，并指出增長動能主要來自內需韌性、旅游業修復及投資推進，但外部貿易摩擦與不確定性仍是重要擾動因素。南亞部分經濟體則在內需與人口因素帶動下增長相對較快，但通脹與財政可持續性仍需關注。

　　展望2026年，國際機構普遍認為亞太經濟仍然具備在全球經濟中保持相對領先的基礎條件，但前景將更加依賴政策協調能力和結構性改革成效。分析人士指出，在主要經濟體貨幣政策轉向、全球金融環境出現緩和預期的背景下，新興市場和發展中經濟體的外部融資壓力有望緩解，從而支持投資和消費預期穩定。

　　數字化轉型、綠色經濟和基礎設施建設被視為推動亞太經濟持續增長的關鍵引擎。區域相關專家與智庫報告不約而同表示，數字經濟發展有助提升生產效率、擴大市場規模，并增強區域經濟聯通。綠色轉型在能源、交通和城市發展領域蘊含巨大投資需求，有望實現穩增長與可持續發展的平衡。

　　與此同時，2026年亞太經濟仍面臨諸多挑戰。不少專家認為，全球經濟增長可能陷入“低速常態”，外部需求回暖存在不確定性。關稅與貿易緊張升級、政策不確定性居高不下以及金融條件仍處偏緊狀態等，或放大外部影響并削弱投資與信心；同時，地緣政治緊張若持續加劇，或傳導沖擊亞太經濟穩定。此外，部分經濟體債務水平上升、人口結構變化加快及氣候風險提升，將對財政和社會治理能力構成長期考驗。

　　總體而言，2026年亞太經濟將在相對穩健的基礎上繼續前行，增長模式將更加注重質量與可持續性。馬來西亞中華總商會總會長吳逸平表示，面對日益加劇的貿易緊張局勢、政策波動和全球不確定性，亞太區域合作需要以更具執行力的方式，重申對開放、基于規則和可預測市場環境的承諾，并通過投資能源轉型、數字基礎設施和災害應對，增強區域經濟的抗沖擊能力。（記者　毛鵬飛　王嘉偉）

　　動蕩中求發展：拉美以多元化應對嚴峻挑戰

　　2025年拉美經濟在動蕩中展現出較強的韌性，地區經濟增長率預計約為2.4%，經濟展現結構性韌性。盡管面臨美國高關稅政策的嚴峻挑戰，但得益于多邊合作拓展以及大宗商品價格的支撐，該地區成功避開了大規模衰退。展望2026年，拉美經濟外部壓力持續，委內瑞拉事件及其可能造成的影響將成為2026年拉美經濟發展的一大變量。

　　拉丁美洲和加勒比經濟委員會（拉加經委會）2025年12月發布報告預測，2025年該地區經濟將增長2.4%。報告指出，受消費、外部需求和就業走弱影響，拉美和加勒比地區已連續4年保持低增長，年均增速約2.3%。

　　分區域看，拉加經委會預計2025年南美洲經濟將增長2.9%，主要得益于阿根廷、玻利維亞和厄瓜多爾經濟在2024年萎縮后實現復蘇。其中，阿根廷經濟呈現出“高波動恢復”態勢。經合組織認為，盡管阿根廷通脹水平持續回落、財政赤字得到彌補，但貨幣需求高度不穩定、匯率承壓，凸顯出宏觀經濟脆弱性以及政治不確定性。

　　2025年中美洲和墨西哥經濟預計將僅增長1%。墨西哥中央銀行已將全年經濟增長預期從0.6%下調至0.3%。在外需走弱背景下，墨西哥政府推進“墨西哥計劃”，強化本土生產、穩定內需，同時貨幣政策持續轉向寬松。盡管經濟承壓，墨西哥比索匯率2025年表現相對堅挺，對美元累計升值近14%。

　　2025年加勒比地區經濟預計增長5.5%，主要受圭亞那石油產業快速擴張拉動。圭亞那政府數據顯示，2025年上半年該國原油產量約1.157億桶，石油行業全年增速預計達15.6%，預計帶動全年經濟增速達到15.2%。在其他加勒比經濟體中，旅游業成為主要增長動力。世界旅游理事會預計，2025年多米尼加共和國旅游業對國內生產總值的貢獻將超過210億美元，占比約15.8%。

　　2025年，外部環境成為制約拉美經濟發展的重要變量。美國關稅“大棒”將經貿政策與移民、禁毒、安全等非經貿議題深度捆綁，對拉美國家施加系統性壓力，持續沖擊地區經濟穩定性。

　　整體而言，拉美引資能力驟降。由于關稅帶來的不確定性，2025年上半年拉美新公布的外資項目總額同比大幅下降53%，汽車、消費品等出口導向型產業受損最重。

　　墨西哥作為美國最近的鄰國和主要貿易伙伴，首當其沖受到關稅威脅。墨西哥汽車工業面臨25%的關稅壓力，導致2025年GDP增速放緩至約0.5%，其通過調整供應鏈暫時避免了衰退。2025年以來，美國以芬太尼問題、非法移民管控及履約供水等為由，多次威脅對墨西哥加征關稅。在貿易摩擦背景下，對美汽車出口走弱疊加工業生產下滑，墨西哥央行指出，2025年該國第三季度經濟表現“明顯低于預期”。美墨加協定前景不確定性上升。美國多次釋放“讓協定到期失效”的信號，使原定于2026年的審議進程提前承壓。

　　在南美，美國對巴西的關稅沖擊同樣顯現。部分出口商品面臨高達50%的關稅（如牛肉、咖啡、乙醇），但在礦產、原油及飛機制造等關鍵領域，美方通過豁免機制進行了政策調整。自2025年8月起，美國以“平衡長期貿易逆差”等理由，對巴西輸美產品加征40%的從價關稅，大部分產品面臨的關稅稅率高達50%。巴西財政部指出，高額關稅可能導致該國GDP在2025年8月至2026年期間較基準情景下降約0.2個百分點，并造成約13.8萬個就業崗位流失，主要集中在工業和服務業。

　　圣保羅州立大學教授路易斯·保利諾認為，美國普遍加征關稅不僅推高低收入群體生活成本，也擾亂全球供應鏈，迫使企業通過“友岸外包”和“去風險化”重組布局。這一過程成本高、周期長，對拉美等發展中經濟體尤為不利。

　　在外部壓力加大的背景下，拉美國家加快拓展多邊合作，努力重塑貿易格局，加速推進多元化戰略。2025年9月，南共市與歐洲自貿聯盟簽署自貿協定，將形成一個覆蓋約3億人口、經濟總量超過4.3萬億美元的自貿區，改善雙方97%以上出口產品的市場準入，被視為分散外部風險、穩定貿易預期的重要一步。(記者　趙凱)

　　非洲經濟：在修復中分化　在轉型中蓄能

　　2025年，非洲經濟在多重外部沖擊逐步消退中呈現溫和修復態勢，但不同國家和地區間恢復節奏與質量差異明顯。總體來看，非洲經濟在穩住基本盤的同時，分化特征進一步顯現，一些結構性調整和轉型舉措正在推進，為后續發展積蓄動能。

　　非洲開發銀行在《2025年非洲經濟展望》（11月更新報告）中預計，2025年非洲整體經濟增速約為4.2%，2026年可進一步升至約4.3%。世界銀行《非洲脈搏》報告則預計，撒哈拉以南非洲2025年經濟增速約為3.8%，高于2024年的約3.5%。盡管尚未回到疫情前4%至5%的長期水平，但在全球承壓背景下保持了相對穩定的修復節奏。

　　非洲人口持續增長，青年勞動力快速累積，給就業創造和減貧任務帶來持續壓力。通脹方面，非洲開發銀行預計，平均通脹率將從2025年的約13.7%回落至2026年的約10.3%。多數國家食品價格漲幅仍高于總體水平，對低收入群體生活成本形成壓力。外部融資條件收緊，也對公共投資空間構成一定制約。

　　主權債務仍是影響宏觀穩定的重要因素。非洲公共債務占GDP中位數已從2023年的66.3%降至2024年的65.5%，預計在2025年至2026年保持在65%以下區間。多國推進債務重組和財政整頓，多邊協調機制逐步完善，債務透明度提升。一些國家通過延長期限、優化償債結構緩解短期壓力，并將財政可持續性納入中長期規劃。

　　從區域看，受益于投資增長及農業和能源基礎設施建設，2025年東部非洲經濟保持相對穩健，預計2025年至2026年增速約5.9%。西部非洲呈改革與陣痛并存局面，能源補貼和匯率機制改革短期推高通脹，但有助于改善財政可持續性。南部非洲部分國家經濟恢復相對緩慢，電力短缺、物流不足和結構性失業仍制約增長潛力。

　　結構性變化方面，能源、數字經濟和農業領域進展明顯。非洲新增發電裝機中可再生能源占比持續提升，肯尼亞、埃塞俄比亞加快發展地熱、風能和太陽能，緩解電力瓶頸并服務于工業和民生。數字經濟已從移動支付普及階段邁入制度與應用深化階段，電子政務、數字稅收和金融科技監管體系不斷完善。農業和糧食安全被提升至政策重點，氣候變化和極端天氣推動各國加大對灌溉、冷鏈和農產品加工的投入，延伸農業價值鏈。

　　2025年，非洲對外經濟合作總體保持穩定并呈現多元化格局。與歐美、亞洲及中東等主要經濟體的貿易投資往來持續開展，涵蓋基礎設施建設、能源開發、制造業投資及農產品貿易等領域。中國繼續保持重要地位，中非合作規模大、覆蓋領域廣、兼顧建設與運營，并逐步注重經濟可持續性和本地化回報，為非洲長期發展提供穩定支撐。

　　在工程領域，中非合作進入以“運營見效”為主要特征的新階段。多條由中方參與建設的鐵路和能源項目持續提升運營能力，直接支撐非洲經濟運行。在投資方面，中方更加注重與非洲國家產業發展戰略銜接，一些企業已在當地形成完整生產鏈并融入區域市場。在貿易領域，中非經貿往來保持高位運行，品類更加多元。非洲對華農產品和加工品出口增長迅速，包括咖啡、茶葉、芝麻、牛油果、堅果和花卉等特色產品。中國對非出口的機電產品、新能源設備和通信產品持續增長，光伏組件、儲能設備、電力設備和工程機械在多個國家廣泛應用?？傮w來看，2025年的中非合作正從以工程建設為主，逐步向工程運營、產業投資和貿易結構優化并重發展，合作更加注重經濟可行性、本地化水平和長期回報，為非洲培育內生增長動力提供重要支撐。

　　展望2026年，非洲經濟仍面臨全球貨幣政策走向、大宗商品價格波動及地緣政治風險等外部不確定性。但內部積極因素正在積累：債務處置路徑更加清晰，基礎設施項目進入集中釋放期，能源和數字領域改革持續推進。多家國際機構預計，若全球金融環境有所緩和，非洲經濟增速有望小幅回升。分析人士認為，非洲經濟在穩增長、防風險和調結構的共同作用下，正逐步夯實中長期發展的基礎。（記者　應強　李卓群）

　　俄經濟“有序降溫”　發展韌性經受考驗　

　　2025年是俄羅斯經濟轉型調整的一年。

　　地緣政治局勢不確定性仍給俄經濟帶來嚴峻挑戰。俄烏天然氣過境協議到期未續，俄停止經烏克蘭對歐供氣，能源出口受限；國際油價下跌，歐美收緊對俄能源制裁，特朗普政府加征關稅，俄大宗能源商品出口條件持續惡化。

　　盡管挑戰重重，俄總統普京2025年12月在“年度盤點”活動上宣布，2025年俄全年國內生產總值增長率預計仍將維持1%左右，這一數值雖較2024年的4.3%顯著回落，但基本符合官方“經濟軟著陸”預期。增速放緩主要受生產增長乏力、消費需求疲軟及關鍵部門貢獻下降影響。

　　2025年，俄羅斯金融市場在緊縮貨幣政策的調控下穩健運行。俄高等經濟學院發展中心研究所研究員尼古拉·孔德拉紹夫指出，這一年俄羅斯經濟取得的一項重大成績，便是遏制了不斷加速的通脹勢頭。2025年12月底，俄通脹率為6.6%，較3月峰值10.34%已連續9個月下降，預計全年降至5.7%-5.8%水平。盡管仍高于央行設定4%的目標，但通脹下行趨勢為寬松貨幣政策創造空間。俄央行通過不斷修正調整基準利率抑制物價飛漲，平衡經濟增長需求。

　　2025年，盧布漲勢強勁。據彭博社數據，盧布對美元升值近45%，超過了主要貨幣在2025年對美元的匯率趨勢，與貴金屬一起已躋身全球收益率最高的五大資產之列。

　　如果用一個詞來形容俄經濟在過去一年的表現，“有序降溫”或許比較恰當，俄經濟在抵御不斷變化的外部壓力中，韌性也經受轉型考驗。俄專家普遍認為，從當前的經濟表現來看，俄羅斯經濟正步入關鍵的適應調整階段，以穩定、有效控制通貨膨脹和降低中長期金融體系潛在風險讓渡增長速度，在結構性制約下保持適應性。

　　依托自身豐富的能源資源儲備與獨特的地緣政治地位，俄羅斯在國際能源市場定價、全球政治格局演變中仍具備不可忽視的影響力。

　　這一年，俄羅斯經濟繼續轉向東方，轉向全球南方國家。作為俄羅斯最大貿易伙伴國，中俄雙邊貿易額已連續三年超過2000億美元；俄羅斯與印度的合作也蓬勃發展。烏克蘭危機后普京首訪印度，雙方簽署《2030年愿景》，提出力爭將雙邊貿易額提升至1000億美元。借助地區經濟組織平臺，俄羅斯積極拓展伙伴關系網絡，2025年12月，印度尼西亞與歐亞經濟聯盟成功簽署自由貿易協定。印尼貿易部長布迪·桑托索盛贊這一成果，稱其為“具有里程碑意義的歷史性時刻”。

　　為應對傳統物流通道的阻塞瓶頸，俄積極開發替代物流路線。俄羅斯加快發展與伊朗和印度間的南北國際運輸走廊建設；跨北極運輸走廊及俄中共同開發北極航道提速。2025年9月，中國正式開通全球首條連接中歐的北極集裝箱快航航線，較傳統航線運輸效率顯著提升。2025年10月，俄中兩國批準了進一步發展沿北方海路運輸的行動計劃。

　　布魯蓋爾研究所非常駐研究員馬雷克·達布羅夫斯基認為，2025年俄經濟增長放緩以及宏觀經濟和財政緊張局勢加劇預示著未來或面臨其他掣肘，但俄羅斯仍擁有相對足夠的宏觀經濟和財政空間來調整應對。

　　俄羅斯國家杜馬（議會下院）預算和稅收委員會副主席卡普蘭·帕內什稱，2025年，俄羅斯經濟已構建起一套行之有效的政策工具體系，并明確了未來經濟發展的優先方向。基于當前經濟態勢，有充分理由預期，在技術取得突破、深度數字化進程加速以及國內市場開發等因素驅動下，俄羅斯經濟在2026年將延續積極發展勢頭，且發展動能將進一步增強。

　　展望2026年，俄羅斯政府決定自2026年起將增值稅基本稅率由20%提高至22%值得關注。經濟學家預測，增值稅稅率的提高將成為影響2026年消費者價格和通貨膨脹的關鍵因素。俄羅斯央行在2025年年末表示，經過數年的高速增長，俄羅斯經濟正在向更加平穩和平衡的發展模式過渡。2026年俄羅斯經濟有望實現在0.5%至1.5%區間內均衡增長。(記者　胡曉光　劉愷　包諾敏)