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　　與權益市場上揚同頻共振，2025年A股新增開戶人數迎來顯著提升。上交所最新數據顯示，2025年12月上交所A股新開戶259.67萬戶，環比增長約9.04%，同比增長30.55%（2024年12月上交所A股新開戶數為198.91萬戶）。2025年全年，上交所A股新開戶合計數量達2743.69萬戶，相比2024年全年的2499.89萬戶增長9.75%。

　　從月度對比來看，2025年12月，A股新增開戶人數延續了11月的較快增長態勢。數據顯示，2025年1月A股新開157萬戶，2月環比實現近翻倍增長，3月突破300萬戶，4月因關稅摩擦市場震蕩環比下降37.22%，5月受假期影響進一步回落，6月、7月、8月、9月新開戶數持續回升，10月環比下降21%，11月、12月繼續實現環比增長。

　　而從年度情況來看，上交所自2021年開始披露的A股新開戶數據，2021年全年新開戶3337萬戶，2022年新開戶2579萬戶，2023年新開戶2144萬戶，2024年新開戶2500萬戶。這也意味著，2744萬戶是2022年以來的年度新開戶最高水平。

　　從結構方面來看，個人投資者與機構投資者均有增長，但機構投資者增速更為迅猛，市場投資者結構迎來進一步優化。數據顯示，2025年個人投資者新開2733萬戶，較2024年同期增長9.67%。機構投資者開戶增速更為迅猛，全年新開10.45萬戶，同比激增35%。

　　新增開戶人數的增長，與市場“賺錢效應”的顯現關系密切。展望2026年，多家券商機構表示，政策預期、流動性與基本面共振上修，2026年市場有望延續漲勢，但節奏或進一步分化，創新產業有望迎來業績兌現。

　　中信證券表示，2026年最大的預期來自外需與內需的平衡，對外“征稅”、補貼內需應是大勢所趨，今年是個重要的開端。站在開年，考慮到2025年末的資金熱度并不算高，人心思漲的環境下開年后市場震蕩向上的概率更高。中期維度下，更青睞一些熱度和持倉集中度相對較低，但關注度開始提升、催化開始增多且長期ROE有提升空間的板塊，如化工、工程機械、電力設備及新能源等。

　　申萬宏源認為，2026年，經濟和產業是慢變量，資金供需是快變量，這個特征在春季行情中可能更加突出。2025年底中證A500ETF沖量已進入穩定期，2026年初增量資金可能是保險開門紅+年初人民幣匯率升值共振外資活躍度恢復。歲末年初不缺增量資金，A股開門紅可期，賺錢效應可能普遍擴散。板塊輪動，主題活躍特征可能延續。

　　東吳證券表示，春節前后，市場環境通常對多方更為有利，A股總體機會大于風險，看好節后科技行情。宏觀層面，內外環境均呈現積極變化，外部弱美元催化疊加內部政策靠前發力。微觀層面，資金面同樣可能迎來改善，人民幣匯率回升、港股率先大漲有望提振市場情緒，險資、公募等機構亦在新年伊始進行資產布局。

　　華安證券表示，2026年，宏觀政策有望接續發力，建筑業PMI大幅改善指向投資止跌回穩值得期待，降準可能性提升與匯率升值、公募配置呵護微觀流動性，開年積極因素持續增加，春季行情有望徐徐展開。配置上，首重彈性，尋找“有故事”、“有業績”方向。具體來看，AI產業鏈仍是最強主線，成長風格加速上漲和成長各行業共創新高可期。景氣支撐板塊和熱門主題，如存儲、儲能鏈、軍工、機械設備也需重視。