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　　“數(shù)字人民幣有利息了！您的數(shù)字人民幣錢包也能‘躺賺’收益！”打開剛剛升級(jí)至2.0版本的數(shù)字人民幣App，一條醒目提示映入眼簾。近日，包括六大國有銀行在內(nèi)的多家數(shù)字人民幣錢包運(yùn)營機(jī)構(gòu)相繼公告稱，自2026年1月1日起，實(shí)名錢包計(jì)息正式落地。

　　多家市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，數(shù)字人民幣將從“法定貨幣”向“存款貨幣”轉(zhuǎn)型，這有助于夯實(shí)銀行負(fù)債穩(wěn)定性，并強(qiáng)化準(zhǔn)備金與利率框架下的貨幣政策傳導(dǎo)效率，同時(shí)顯著提升商業(yè)銀行推廣數(shù)字人民幣的內(nèi)生激勵(lì)。

　　數(shù)字人民幣進(jìn)入計(jì)息時(shí)代

　　央行副行長陸磊日前撰文指出，央行出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的行動(dòng)方案》（簡稱《行動(dòng)方案》）明確，銀行機(jī)構(gòu)為客戶實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)付利息，并遵守存款利率定價(jià)自律約定。

　　2025年12月31日，工商銀行公告稱，自2026年1月1日起，中國工商銀行將為開立在該行的數(shù)字人民幣實(shí)名錢包余額按照本行活期存款掛牌利率計(jì)付利息，計(jì)結(jié)息規(guī)則與普通活期存款完全一致。

　　近來，包括六大國有銀行在內(nèi)的數(shù)字人民幣運(yùn)營機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布了關(guān)于數(shù)字人民幣錢包計(jì)息的公告。公開資料顯示，目前提供數(shù)字錢包服務(wù)的運(yùn)營機(jī)構(gòu)包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、網(wǎng)商銀行（支付寶）和微眾銀行（微信支付）。

　　記者注意到，各家銀行同步更新了數(shù)字人民幣錢包相關(guān)服務(wù)協(xié)議，對(duì)計(jì)息規(guī)則予以明確。例如，中國建設(shè)銀行在新版《中國建設(shè)銀行數(shù)字人民幣錢包個(gè)人客戶服務(wù)協(xié)議》中明確，數(shù)字人民幣指中國人民銀行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣和相關(guān)支付體系，采用雙層運(yùn)營架構(gòu)，由中國人民銀行向數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運(yùn)營機(jī)構(gòu)發(fā)行，再由數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運(yùn)營機(jī)構(gòu)兌換給公眾。自2026年1月1日起，數(shù)字人民幣錢包（不含四類錢包）中的錢包余額按照中國人民銀行規(guī)定的活期存款計(jì)結(jié)息規(guī)則計(jì)付利息，并由乙方依法代扣代繳利息稅（如有）。

　　在結(jié)息安排上，幾家銀行均明確，將按結(jié)息日掛牌活期利率為錢包余額計(jì)付利息，每季末月的20日為結(jié)息日。當(dāng)前，上述銀行人民幣活期利率均為0.05%。

　　據(jù)了解，個(gè)人數(shù)字錢包按介質(zhì)分為軟件錢包和硬件錢包。其中，軟件錢包基于移動(dòng)支付App、軟件開發(fā)工具包（SDK）、應(yīng)用程序接口（API）等軟件應(yīng)用程序?yàn)榭蛻籼峁┓?wù)；硬件錢包則是基于安全芯片等技術(shù)的數(shù)字人民幣錢包，可通過NFC等方式與智能手機(jī)進(jìn)行交互。

　　另外，軟件錢包根據(jù)客戶認(rèn)證方式和實(shí)名程度的不同分為四類：一類錢包為運(yùn)營機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場開立，驗(yàn)證與留存有效身份證件、手機(jī)號(hào)及本人境內(nèi)銀行賬戶信息，綁定本人境內(nèi)銀行賬戶后，支持錢包內(nèi)數(shù)字人民幣與綁定賬戶存款的互轉(zhuǎn)，錢包余額計(jì)付利息；二類錢包為遠(yuǎn)程開立，需驗(yàn)證與留存有效身份證件、手機(jī)號(hào)及本人境內(nèi)銀行賬戶等信息，綁定本人境內(nèi)銀行賬戶后，支持錢包內(nèi)數(shù)字人民幣與綁定賬戶存款的互轉(zhuǎn)，錢包余額計(jì)付利息；三類錢包為遠(yuǎn)程開立，需驗(yàn)證與留存有效身份證件、手機(jī)號(hào)等信息，無需綁定銀行賬戶，錢包余額計(jì)付利息；四類錢包為遠(yuǎn)程開立，僅需驗(yàn)證手機(jī)號(hào)碼，無需綁定銀行賬戶，為匿名錢包，錢包余額不計(jì)付利息。

　　值得注意的是，計(jì)息的數(shù)字人民幣存款已明確納入存款保險(xiǎn)保障范圍，儲(chǔ)戶能享受最高50萬元的限額償付。

　　有望帶來交易規(guī)模提升

　　隨著計(jì)息規(guī)則落地、準(zhǔn)備金制度納入，數(shù)字人民幣不僅破解了金融“脫媒”風(fēng)險(xiǎn)，更激發(fā)了用戶的使用意愿，疊加滲透率提升空間與跨境場景優(yōu)勢，數(shù)字人民幣交易規(guī)模有望提升。

　　“數(shù)字人民幣將從‘法定貨幣’向‘存款貨幣’轉(zhuǎn)型。”國泰海通證券研究認(rèn)為，通過納入商業(yè)銀行負(fù)債與準(zhǔn)備金制度、明確銀行付息經(jīng)營與非銀機(jī)構(gòu)100%保證金要求，既破解了金融“脫媒”風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化了宏觀調(diào)控有效性，又拓展了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)空間、提升了用戶使用意愿，同時(shí)還增強(qiáng)了與現(xiàn)有金融體系的兼容性及跨境合作適配性，實(shí)現(xiàn)了貨幣流通效率、金融體系穩(wěn)定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力的協(xié)同提升，數(shù)字人民幣有望在更廣闊的場景迎來交易規(guī)模的上升。

　　西部證券分析師周安桐也表示，《行動(dòng)方案》從機(jī)制上明確數(shù)字人民幣將實(shí)現(xiàn)M0向M1的跨越。此前，數(shù)字人民幣貨幣層次定位為無息的現(xiàn)金類支付憑證（M0），主要用于小額零售支付，而《行動(dòng)方案》明確提出，銀行可以為實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)付利息，同時(shí)將銀行類運(yùn)營機(jī)構(gòu)的數(shù)字人民幣納入準(zhǔn)備金制度框架管理和存款保險(xiǎn)范疇，其中非銀支付機(jī)構(gòu)實(shí)施100%保證金要求。前者意味著數(shù)字人民幣錢包余額進(jìn)一步成為商業(yè)銀行的負(fù)債，或?qū)①x予商業(yè)銀行通過數(shù)字人民幣進(jìn)行貨幣創(chuàng)造的能力，銀行營運(yùn)推廣數(shù)字人民幣的權(quán)責(zé)更加對(duì)稱，激發(fā)信貸供給活力，同時(shí)提升用戶使用意愿；后者則保障了宏觀調(diào)控對(duì)于數(shù)字人民幣的有效性，使其在發(fā)揮數(shù)字支付優(yōu)勢的同時(shí)降低其金融“脫媒”風(fēng)險(xiǎn)，提升金融體系的貨幣傳導(dǎo)效率與流動(dòng)性水平，進(jìn)而釋放更大的金融潛力。

　　中信證券研究認(rèn)為，數(shù)字人民幣的滲透率仍有巨大提升空間。一方面，國內(nèi)賬戶開立及交易金額均有較大空間。根據(jù)央行《2025年第三季度支付體系運(yùn)行總體情況》，截至2025年9月末，全國共開立銀行賬戶153.95億戶，其中開立單位銀行賬戶1.19億戶。而根據(jù)央行最新數(shù)據(jù)，截至2025年11月末，數(shù)字人民幣僅開立個(gè)人錢包2.3億個(gè)、單位錢包1884萬個(gè)；根據(jù)央行支付體系運(yùn)行數(shù)據(jù)，2024年四季度至2025年三季度，網(wǎng)聯(lián)清算平臺(tái)處理金額584.76萬億元，相比之下，截至2025年11月末，數(shù)字人民幣累計(jì)交易金額僅為16.7萬億元。另一方面，人民幣國際化帶動(dòng)e-CNY用量提升。在跨境領(lǐng)域，央行支付體系運(yùn)行數(shù)據(jù)披露，2024年四季度至2025年三季度，CIPS（人民幣跨境支付系統(tǒng)）處理跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)178.47萬億元，而多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）累計(jì)金額為人民幣3872億元，隨著人民幣國際化及銀行推廣加強(qiáng)，考慮數(shù)字人民幣本身在跨境領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢，有望帶來交易規(guī)模提升。

　　“能力建設(shè)仍是關(guān)鍵，需從‘賬戶運(yùn)營’邁向‘場景服務(wù)’。”中信證券研究認(rèn)為，目前數(shù)字人民幣運(yùn)營機(jī)構(gòu)為10家，后續(xù)存在擴(kuò)容空間，競爭重點(diǎn)或逐步由牌照轉(zhuǎn)向服務(wù)能力。此外，數(shù)字人民幣具備新技術(shù)應(yīng)用場景。此次明確數(shù)字人民幣將以賬戶為基礎(chǔ)、兼容分布式賬本技術(shù)特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)兩種模式的兼容并蓄；基于新技術(shù)，可與消費(fèi)補(bǔ)貼、財(cái)政支付、供應(yīng)鏈金融及普惠金融等多類場景深度結(jié)合，對(duì)銀行系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及專業(yè)化服務(wù)團(tuán)隊(duì)提出更高要求，因此，服務(wù)能力將成為銀行間競爭數(shù)字人民幣資金的重要抓手。