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　　最新報告顯示，2025年德國企業破產數量升至20年來最高水平，與此同時，其國內勞動力市場持續走弱，反映出德國經濟面臨的結構性壓力持續加大。

　　企業申請破產數量創20年來新高

　　德國權威經濟研究機構哈雷經濟研究所日前發布的報告顯示，2025年12月德國企業破產數量顯著上升，當月共記錄企業破產1519起，較2016年至2019年新冠疫情前同期平均水平高出75%。從全年看，2025年德國企業破產總數達17604起，比2009年全球金融危機期間高出約5%，為2005年以來最高水平。

　　值得注意的是，破產規模的擴大正對就業市場造成嚴重沖擊，直接波及約17萬個工作崗位。與2024年類似，2025年受影響最嚴重的仍是制造業，共有約6.2萬個崗位受到沖擊。此外，報告還顯示，2025年12月受破產影響的崗位數量較往年大幅增加，僅當月規模最大的前10%破產公司就波及全德約1.5萬個工作崗位。這表明，本輪“破產潮”已不再局限于小微企業，更多中大型企業也陷入困局。

　　另一項研究顯示，2025年德國大型企業破產數量同比增長約25%，達到471起。受影響的企業中，不乏年營業額超過1000萬歐元的公司。該結論來自企業咨詢公司Falkensteg的分析。研究作者、Falkensteg合伙人約納斯·埃克哈特直言：“德國經濟已不僅是頭痛，而是發燒了。”自疫情后處于低谷的2021年以來，德國大型企業破產數量幾乎增長了三倍。

　　哈雷經濟研究所破產研究負責人斯特芬·穆勒指出，目前居高不下的企業破產水平，已難以僅用疫情的滯后影響或貨幣政策因素加以解釋，而是越來越多反映出德國經濟當前面臨的現實挑戰。

　　安永近期發布的分析數據顯示，DAX　40指數覆蓋的德國重點企業中，已有23家企業的德國子公司連續一年以上處于虧損狀態，其中9家企業在本土已連續四年錄得虧損。但與此同時，這些企業在海外市場仍保持穩健盈利，部分企業的全球業績甚至在持續改善，“本土承壓、海外支撐”的經營模式，正逐漸成為德國大型企業的一個顯著特征。

　　安永的另一份分析報告顯示，2025年前9個月德國收入最高的100家公司稅前利潤下降約15%。關鍵行業的經營形勢尤為嚴峻：大眾、寶馬和梅賽德斯-奔馳三家企業的總營業利潤暴跌46%，至約178億歐元；化工企業利潤下滑幅度更大，高達71%。

　　安永指出，隨著國際分工格局加速變化，企業生產、研發和銷售活動已不必然集中在德國本土，跨國布局成為降低成本、分散風險的重要手段。同時，其他國家在生產成本、研發條件、行政效率、市場增長速度等方面整體上更具吸引力，這對德國作為傳統工業和創新中心的地位構成挑戰。

　　德國經濟面臨嚴峻考驗

　　有分析認為，德國經濟在2023年和2024年連續出現萎縮，2025年預計僅增長0.1%，2026年也尚難出現實質性復蘇。在能源成本長期高企、企業轉型推進乏力的背景下，美國加征關稅等外部沖擊進一步壓縮了企業的生存空間，令德國經濟面臨多年未見的嚴峻考驗。

　　德國聯邦統計局日前公布的數據顯示，經工作日調整后，2025年前11個月德國工業產出同比下降1.2%。德國聯邦統計局表示，從長期走勢看，德國工業產出在2023年和2024年持續下滑，2025年上半年出現小幅回升，但下半年受汽車行業產出疲軟影響再度走弱。

　　德國基爾世界經濟所發表聲明指出，盡管德國工業近期出現企穩跡象，但結構性問題仍對其形成明顯制約。過去七年中，德國工業產出僅在2021年實現增長。聲明說，2025年，德國工業產出水平仍較2018年低約14%，其中汽車行業降幅超過20%，形勢尤為嚴峻。

　　與此同時，德國聯邦勞工局發布的報告顯示，2025年，德國年均失業人數為294.8萬人，較前一年增加16.1萬人；失業率上升0.3個百分點至6.3%，連續第三年上升。

　　德國工商大會調查顯示，在約23000家受訪企業中，約三分之一計劃削減投資、四分之一計劃裁員。該商會首席執行官海倫娜·梅爾尼科夫說，德國工業正面臨明顯的去工業化壓力，中型企業正加速將生產轉移至國外或完全退出市場。

　　分析認為，勞動力市場惡化與德國經濟長期低迷密切相關。過去四年間，德國失業人數累計增加約50萬人。在經濟連續多年接近停滯、工業部門面臨結構性調整壓力的背景下，就業市場承壓被視為必然結果。

　　荷蘭國際集團全球宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基表示，德國勞動力市場的逐步惡化可能在2026年仍將延續。Ifo商業景氣指數以及德國聯邦勞工局的就業預期指標仍在下行，加之汽車等行業持續釋放成本削減信號、企業破產數量上升，短期內就業形勢或將進一步承壓。就業疲軟將對居民消費和整體經濟復蘇構成明顯制約。

　　提振經濟成2026年首要任務

　　德國總理默茨近日在致執政聯盟成員的一封信中表示，德國經濟形勢在某些領域“非常嚴峻”，2026年應將提振經濟作為首要任務。據德新社報道，默茨在信中說，迄今采取的政策措施尚未充分提升德國企業競爭力。他呼吁，政府采取果斷的政治和立法行動，切實改善企業經營環境，推動經濟增長。

　　默茨自2025年5月上任以來，承諾通過大規模公共支出、加大國防和基礎設施投資等措施重振德國經濟。但企業界普遍認為，其改革推進速度仍顯不足。

　　不過，德國初創企業協會最新發布的分析報告顯示，在人工智能（AI）熱潮以及就業低迷“刺激”出來的創業潮的共同推動下，2025年德國新成立3568家初創企業，數量較2024年增加29%，創歷史新高。

　　報告指出，德國2025年成立的初創企業中，大約27%的商業模式融入AI技術作為核心元素；數量最多的是軟件企業，共853家。另外，德國整體經濟形勢低迷，導致就業前景黯淡，也可能促使更多人選擇自主創業。

　　德國初創企業協會副主席卡蒂·恩斯特說，這股創業潮“體現了德國創業者的勇氣與活力”，但她同時指出，德國的初創企業想要擴大規模仍面臨融資困難。不過，據德新社報道，德國的融資環境近來有所改善。德國復興信貸銀行的數據顯示，2025年第四季度，投向初創企業的資金約為20億歐元。