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中國實施大規模經濟刺激計劃已有10月之久，此時人們也開始擔心政府的刺激資金一旦耗盡，作為全球第三大經濟體的中國經濟將何去何從。鑒于美國等主要貿易伙伴對中國商品的需求可能保持疲軟，若在今年晚些時候減少公共支出和信貸無疑將把中國經濟推入困境。一方面，中國經濟增速可能逐步趨于穩定；另一方面，中國也將面臨諸多風險，例如明年經濟再次放緩甚至惡化、資產泡沫、基礎產業產能過剩、引發通貨膨脹等。謝國忠稱，中國只是將刺激計劃作為出口收入恢復增長前的一種權宜之計，而并非試圖引領經濟走向內需型增長模式。但謝國忠也指出，如果發達經濟體并沒有像人們預期的那樣實現經濟復蘇，那么全球經濟將到明年年中左右出現第二波探底，屆時中國將討論第二套刺激計劃。
點評：與快樂相比，痛苦是人生的主流；同樣地，對風險的憂慮總是市場參與者心理的主流。市場剛剛從對中國經濟能否如期復蘇中緩過勁來，又陷入這樣的擔憂中：一是衰退會不會反復？二是通脹是不是不可避免？上文討論的是松開油門之后中國經濟會怎么樣。其實，是松油門還是繼續踩住，基本上取決于這兩種擔憂誰占上風。這也是貨幣政策諸多“兩難”的一種。 |