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作者：張化橋
出版社：中信出版社 |
在時下官話、套話、廢話和謊話滿天飛的一片浮躁聲中，張化橋“假話全不說，真話盡量說”的為人原則不能不說是彌足珍貴。他的《一個證券分析師的醒悟———張化橋的股市真話》因此也凸現出了別樣的價值。
該書開篇，張化橋便開門見山以真誠示人：“這本書實際上是我的讀書筆記和一些思考。前面一半是最近寫的，后面一半是2004年以來在《財經》雜志和網站上發表的部分文章———我自己比較得意的那些。有幾篇文章看起來互相矛盾，但我并沒有試圖把它們加以調和，我想還是坦白和真實為妙。股市中每天犯錯誤，應該每天檢討，不是嗎？”
若僅看這一段自序文字，張化橋似乎更像是證券投資界的新人，然而事實上，張化橋卻并非泛
泛 之 輩 — —— 他曾被專業雜志《亞洲貨幣》評為“最佳中國分析師”；在擔任瑞銀中國研究部主管期間，他所領導的團隊連續五年被《 機構投資者》
評選為“最佳中國研究團隊”；此外，他還是推進中國成功引進QFII制度的干將之一。在擔任深圳控股CEO時，盡力幫助公司業務轉型和實現股東增值。
按理，以這樣的資歷和履歷，全書至少應該有一些或許對股民而言讀起來很過癮、想起來很期待的內容：2010年底A股指數會達到多少點，哪幾類行業中的哪幾個股票價值被低估，如何看K線圖并用技術分析的方式跑贏大盤等等。可是這些東西，在書中正是被張化橋嚴厲批判的靶子。看起來似乎有些不合常理，卻又很合乎張化橋敢做敢言敢當的風格，對券商、上市公司和產業，他直抒己見，許多話甚至直接挑戰了機構和投資者的既有共識。
譬如，他在“股民和基民的悲哀”一文中寫道，扣除各項費用，股民作為一個群體，必然跑輸大市。這是一個數學上無法挑戰的定理或者不等式。支持他這個結論的，是他之前讀到的兩本書，來自美國先鋒500指數基金的創始人約翰·伯格的《長贏投資：打敗股票市場指數的簡單方法》和《夠了》。在“投資的最高境界是無為”一文中，他援引波頓·麥基爾和查爾斯·埃利斯合著的《投資的要素》以及查爾斯·埃利斯的《投資藝術》中的論述，提出“既然投資者費盡周折還不能跑贏大市，何不直接購買指數基金呢”？關于股市的未來走向，最明智的預測就是“我不知道”。到了“證券分析師的局限”一文，張化橋更揭示了行業內的潛規則和某些不可言說但又公開的秘密：大多數分析師比較擅長快速發表純粹噪音類的報告，時刻緊盯新的經濟數據、上市公司信息、經濟政策和名人觀點，相關報告和觀察實際上很難反映長期的投資趨勢，無助于投資者把握投資機會……
該書大部分篇幅著墨于對人們習以為常、幾近共識的投資理念(習慣)的反思。張化橋引用由幾位諾貝爾經濟學獎得主創辦、聘請大量數學和金融學天才運作的美國長期資本管理公司(LTCM)倒臺一例，說明投資對象若是只靠復雜的數學估值模型才能確定股價，那是有違投資規律的。
在《股民不要湊熱鬧》一文中，他勸導股民降低交易頻率，不要對IPO之類的鬧騰亮點過度關注。為此他舉例說，許多在北京上大學的人，讀書前幾年都沒到過長城等標志性景點，直到離京前才去一次。這是因為大家意識中認為機會很多、不必著急。倘若北京市出臺規定，外省市大學生入學前兩周必須去參觀長城，否則今后20年內不許再去，結果一定是去長城的游客擠破頭。他以為，被券商過度炒熱的IPO就是這個樣子。
或許正是因為“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，當張化橋毅然決然離開呆了12年的行業圈子后，對某些問題和現象反而看得更清晰了，想得也愈加透徹了。以前他自稱是“投資者的走狗”，一直堅持到企業實地調研，也常常發表一些反映實情但得罪人的話，因而多次“惹禍上身”。盡管如此，那時或多或少因為“屁股決定腦袋”，總還不夠酣暢淋漓、暢所欲言。時至今日，他的“退居二線”則為他留足了觀世相、體人生、做學問、煉修為的充足空間。