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坐落在華爾街大道上的美聯儲大樓是在20世紀20年代修建的，四周環繞著鐵柵欄，宛如一座新式的佛羅倫薩城堡。在還沒有完工之前，它就招來了外界的各種批判，被認為是“極端奢侈和豪華”，“與之相比，就連古老的所羅門神殿也會顯得極其破敗不堪”。它那低于海平面50英尺的金庫，正好處在紐約市曼哈頓島的巖床上。這個金庫里儲藏著價值為1950億美元的黃金。美聯儲大廳的墻壁上刻有美聯儲的使命和責任，在這些文字中有些詞語已經顯得有些過時了，例如，“有彈性地供給貨幣”。而另一些詞語，即使在今天看來仍然發揮著重要作用，例如，“整合運用眾多銀行的資源以確保整個銀行體系的安全”。本身就擁有核心權力的紐約聯邦儲備銀行還是華爾街金融界與華盛頓政界保持良好溝通的重要橋梁。2008年的9月13日和14日，這里醞釀著一系列重大決策，而這些決策徹底改變了華爾街的金融格局。這些決策包括：宣判雷曼兄弟公司破產、決定讓美國銀行收購美林證券以及準備讓全國最大的保險公司--美國國際集團國有化。
自從幾個月前，在美聯儲的干預和聯姻下，經營不善的美國第五大投資銀行--貝爾斯登公司被摩根大通銀行兼并后，雷曼公司和美林證券就一直是全球關注的焦點。在整個2008年夏季，由于房地產市場的不斷惡化，金融市場的危機越來越嚴重，雷曼公司的問題也變得越來越明顯：雷曼持有太多的不良住房貸款，而且沒辦法轉手。最關鍵的是，這些不良資產的規模非同尋常：在剛剛過去的6個月間，雷曼公司僅在商業住房貸款領域的虧損就高達67億美元。雷曼公司的股價也一落千丈，從年初算起，現在的股價已經跌去了90％。
不管是主張積極干預的財政部長保爾森，還是以冷靜分析著稱的紐約聯邦儲備銀行行長蒂莫西．蓋特納，幾個月以來都不斷接到在雷曼公司供職很久的CEO理查德．富爾德（Richard
Fuld）打來的求救電話。尤其是在貝爾斯登事件發生之后，雷曼公司對外宣布其第一季度的公司盈利與前一年相比下降了57％之多，富爾德的求救電話頻率變得更加密集。然而，保爾森和蓋特納卻告知富爾德，讓他自己想辦法籌集資金，或者賣掉公司。此時富爾德發現，整個華爾街都在袖手旁觀，沒有人愿意幫助他。
富爾德曾建議將雷曼一分為二，如果政府愿意拿出40億美元的話，雷曼可以把所有的不良住房貸款打包，另外成立一家獨立的實體公司來處理這些不良資產。雷曼急于想成為“一家銀行控股公司”，這是讓自己能置于美聯儲聯邦貸款保險保護之下的一條捷徑。這樣的話，雷曼就可以向投資者保證，一旦雷曼出現了危機，它便可以向美聯儲尋求貸款支持。不過，美聯儲一直保持沉默，沒有對富爾德的建議做出任何表態。不過就在這個時候，蓋特納回應說他懷疑這種改變并不能解決雷曼公司的實質性問題。他告訴雷曼公司：“這世上沒有空頭的銀行控股公司。”（這句話的含義是：如果僅僅是法律地位的變更，公司戰略沒有發生根本改變的話，這種做法是不會起作用的。）
保爾森在其掌管高盛公司時期對雷曼公司的印象就很一般，他認為富爾德完全是在不切實際地盲目樂觀。不過，保爾森的看法與其他人（其中甚至包括他的幾位下屬）不太一樣，他認為問題的關鍵并不是富爾德為雷曼公司向政府索取和要求的太多。''每個人都知道雷曼公司在尋求幫助。如果他們愿意與雷曼公司達成交易，那么根本就不會被迪克開出的價碼所嚇到。“保爾森在事后說道。雷曼公司的最后一搏--向一家韓國銀行籌集資本金以緩解危機的努力也同樣失敗了。雷曼公司就這樣出局了。
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