沃倫·巴菲特10歲那年到紐約證券交易所參觀。這在一些勵志故事中被解釋為，這位投資界傳奇人物目光遠大。這是真的嗎？有人辟謠稱，巴菲特的父親是美國國會議員，而在參觀全程，高盛公司合伙人、當時最著名的投資人西德尼·溫伯格負責講解。莫非巴菲特的成就，全是因為身為富二代的原因？
巴菲特的爺爺只是個開雜貨店的店主，他的父親曾在銀行工作，但1929年大蕭條之后就失業了，后來跟人合伙開了投資企業。巴菲特能跟父親到紐交所參觀，肯定是沾了光，但西德尼·溫伯格接待的仍然是他的父親——銀行家接待客戶，有什么好奇怪的呢？只是在父子倆離開時，西德尼·溫伯格順口搭話問他喜歡什么股票。巴菲特的父親是在兩年后才當選為美國國會議員。
巴菲特11歲開始投資股票，資金全部來自他賣汽水、花生、雜志的利潤。如果說家庭出身對于巴菲特成為“股神”具有某種特殊助力，只能解釋為他通過父親的投資公司，較早而全面的了解了投資常識。父親是巴菲特了解投資的第一任老師。但很快，股市本身教育了巴菲特。他購買的第一只股票，股價很快出現劇烈下挫，這讓小巴菲特感到崩潰，因而在隨后股價上升時趕緊拋出。隨后，那只股票還在繼續上升，巴菲特意識到他少賺了很多錢，就在于過度關注短期行情，沒有耐心。
到巴菲特高中畢業時，他打工掙到的錢已有9000美元。在讀到本杰明·格雷厄姆的著作《聰明的投資者》后，他專程從奧馬哈到紐約，成為格雷厄姆的弟子，并拿到了后者執教幾十年來的第一個A+評分。格雷厄姆讓巴菲特深入的了解了價值投資。再后來，巴菲特開始系統研究菲利普·費雪，學到了如何篩選好公司。而他挑選的合伙伙伴查理·芒格，則為他豐富了科學、歷史、哲學、心理學、數學等學科的知識背景。
格雷厄姆去世后，巴菲特成為其價值投資方法的代言人，但人們逐漸意識到，他對于華盛頓郵報（1973年）、大都會（1986年）、可口可樂（1988年）、IBM（2011）的投資，已經超出了格雷厄姆的理論所能解釋的范圍，這說明巴菲特的投資理念和方法在發生“進化”，他已經可以靈活運用格雷厄姆和費雪同一問題上的不同觀點。
美國最為著名的巴菲特、芒格投資思想研究專家、美盛投資顧問公司首席投資策略師羅伯特·哈格斯特朗所著的《巴菲特之道》，是投資界公認為最好的巴菲特投資哲學研究作品，去年推出進行了大幅修訂的第三版。這本書最近被引進到我國內地出版。有別于市面上已有的各種巴菲特揭秘、研究圖書，《巴菲特之道》依據巴菲特執掌的伯克希爾公司歷年年報、投資對象歷年年報、主流媒體對巴菲特的報道等堪稱海量而枯燥的資料，分析得出了可供一般投資者借鑒掌握的理念和方法論。全書開篇也澄清了有關巴菲特家庭背景等流傳已久的不實傳言。
書作者根據巴菲特過去的交易，梳理出四大類共12項投資準則：企業準則，企業是否簡單易懂、是否有持續穩定的經營歷史、是否有良好的長期前景；管理準則，管理層是否理性、對股東是否坦誠、能否抗拒慣性驅使；財務準則，重視凈資產回報率、計算股東盈余、尋找具有高利潤率的企業、每一美元留存利潤要至少創造一美元的市值；市場準則，必須確定企業市場準則、設法以折扣價格買到。書作者指出，巴菲特的交易并非每一次都同時遵循了這12項準則，但總體上，他的交易方式和思路可以清晰反映出上述準則。書中第三章一一剖析了巴菲特的12項投資準則。第四章以巴菲特九個普通股投資案例，對投資準則進行了進一步的闡釋解析。
12項準則中，投資者可能較難把握對“慣性驅使”的判斷。慣性驅使實際上是人性（虛榮、攀比、模仿、沖動）心理導致的行為偏差，上市公司領導人總體上會趨于理性行事，盡管如此，仍有很多人無法控制與同業甚至不同行業企業攀比各項重要業務指標的沖動，并高估自己的能力，由此造成從戰略到具體業務行為上的偏差。
《巴菲特之道》第五章則著眼于解析巴菲特投資組合管理中的投資數學。巴菲特對于優秀公司給予集中關注、集中投資，這可歸于初次投資教訓帶給他的收獲，更重要的是源于費雪理論的影響。書作者指出，費雪曾強調遇到重大機遇，就應作出重大投資，這也深深的影響了巴菲特。巴菲特較少公開談及概率論等數論觀點，但事實上他相當高超運用了數論。
巴菲特曾說，“你不必成為一個火箭專家，投資并不是一個IQ160的人擊敗一個IQ130的人的游戲。相對于大腦的容量，保持頭腦的清醒更為重要”。某種意義上講，讓巴菲特獲得成功的最大依仗在于他的“大心臟”，他深諳投資心理，將個人理智與行為反應對投資的干擾效應壓制到了最低。傳統經濟學認為，人是理性動物，但行為經濟學和行為金融學都證明，人們經常犯愚蠢的錯誤，做不符合邏輯的假設，包括過分自信、過度反應偏差、損失厭惡、短視、從眾行為等。巴菲特確信自己的分析已足以讓自己把握投資對象的價值成長，所以不去關心短期內的股價，這種態度說起來很容易，做起來難。很多人都與巴菲特同時期買入過可口可樂、IBM等公司的股票，卻紛紛快速拋出（就像11歲時的巴菲特那樣），最終收益就少得可憐。股市投機，當然來源于投機、賭博心理，但人們必須避免陷入常態化的短視，否則就會讓投資被純粹化為短期性的、短視的投機，根本無法獲得較高收益。
