“如果今天市場上漲，我們要跟隨，方向是強周期行業和個股。”12月5日上午9時，廣深地區一家基金公司晨會中，投資總監布下任務。
冷空氣正在廣東境內，卻讓在座的基金經理和研究員在數月中感受到少有的激情。過去數周，該公司的策略是在收縮、減倉——這也是全行業的行為。據好買基金研究測算，上周末，偏股型基金的平均倉位為71.73
%，較前一周下跌了3.69%，與前一月相比倉位則減少了7.1%。這一倉位已低于歷史平均水平。
加倉基金公司不止一家，據多位基金經理透露，12月5日這一天，或多或少加了點倉。
12月5日，A股迎來了久違的反彈，成交量突破1506億元，滬指漲幅2.87%，深成指漲幅3.72%。
報告齊看多
是什么力量讓一些基金公司一夜之間改變了策略？
回到12月4日。當晚，除了傳出中央政治局會議召開的信息，基金經理們還收到了署名安信證券首席策略分析師程定華發送的報告或短信：“市場經過前期大幅下跌，已消化了部分不確定性，我們建議投資者在12月逐步加倉。”程定華的策略團隊在機構投資者中聲望頗高，連續兩年（2011年、2012年）獲得新財富策略研究團隊亞軍，2010年則為第三名。
“上個月程定華來我們公司路演提到12月要逐步加倉，但昨天報告顯得更堅定。”有基金經理評價。
給基金經理們注入興奮劑的還有其他研究機構對后市的看好。瑞銀證券預計A股2013年回報率將達20%左右；高盛亞洲香港策略分析師劉勁津則稱，明年A股走勢全年回報率將優于港股。
但讓基金經理們敢于加倉的動力還來自于自己。
一個動力是過往經驗。“每年一季度都會有一波行情，趁機布局。”12月5日，廣州一位基金經理說。
第二個動力來自年底排名壓力。“眼看市場上漲，又到年底排名關鍵時期，即便錯了也得跟上大部隊。”北京一家基金公司的基金經理表示，如果未能跟上反彈，其后果可能是排名快速下降；但即便抄底失敗也能隨大流，相對排名不會發生太大變化。
第三個動力是調倉沖動。此前市場成交低迷，一些個股和行業基本面發生變化，但有些謹慎的基金經理并不愿意快速調倉，因為會帶來更多沖擊成本，而大漲讓成交量活躍，調倉成為可能。
程定華在報告中提到建議超配的行業，包括：“1.供應收縮的地產、電力；2.庫存相對較輕、周期性行業中基本面較好的重卡、水泥；3.PPI反彈，資產質量穩定的銀行；4.防御類的醫藥。主題投資推薦農業機械、環保和安防。”
“我們今天配置了水泥、建筑、銀行等板塊。”有基金經理稱，其想法是如果市場反彈，強周期行業會率先表現。
這或是12月5日，強周期板塊出現久違上漲的原因。
12月仍謹慎
“慎多”——廣州一家基金公司的基金經理給出了他的看法。即便他在12月5日加倉，但仍然謹慎：“我們加倉幅度不大。”他認為，一些利空面依然沒有得到改善，比如IPO的重啟，流動性的惡化。
采訪中，基金經理普遍有類似做法。“加了一點點。”這是北京一家基金公司混合型基金經理的原話。
在他看來，12月5日大漲是多種短期利好因素共振造成，比如政治局會議、市場超跌等，但市場悲觀面并沒改變。“12月由于資金面緊張，也難有大行情。”
一些基金公司公開的觀點也閃爍著謹慎。大成基金預計后市仍維持結構性分化格局，中小市值公司業績有不達預期的風險。
匯豐晉信判斷，不排除在季節因素消失或維穩力度下降后經濟重新走弱的可能，經濟走向需更多數據驗證。
“基金經理長期的空頭思維還是很難通過一天行情反轉。”北京某基金公司基金經理稱。