正如此前市場預計，在9月末和三季度末的交匯點，國債回購利率急速飆升，其力度甚至超過6月底的“錢荒”。但令基金業欣慰的是，此次力度更大的利率飆漲并未再度演化成貨幣基金的贖回潮，在各家基金公司的精心防范下，貨幣基金整體上并未重演“錢荒”時頻現大額贖回的情況。
某貨幣基金的基金經理向中國證券報記者表示，6月底“錢荒”屬于突發事件，無論是投資者還是基金經理都沒有充分的心理預期，但此次利率上漲完全在預期之中，各方的反應都比較平靜，因此，貨幣基金不會出現此前令業內驚恐的巨量贖回。
平穩過渡新“錢荒”
此波國債回購利率的飆漲，始于9月26日，1日回購利率最高飆升至年化31%，已逼近6月份“錢荒”時的最高水平；而至27日，1日回購利率再度發力，盤中最高漲至年化57%，收盤時也達到年化35.465%，已超越了“錢荒”的最高水平。有趣的是，在國慶節結束后的10月8日，市場預期國債回購利率將回歸正常水平時，1日回購利率在尾盤竟然急速拉升，摸高至年化31%后最終收盤也高達年化22.77%。
不過，雖然此次國債回購利率的漲幅超過6月底“錢荒”的力度，但貨幣基金卻未重演彼時的贖回潮。多家基金公司在接受采訪時均表示，有鑒于6月底“錢荒”事件的教訓，已針對國慶前后國債回購利率潛在的飆漲做好了防范準備，至昨日收盤未見異常贖回。
某基金公司市場部負責人告訴記者，他們部門一直在跟蹤國慶前后的贖回數據，從數據情況來看，贖回的量并不大，而且啟動贖回的投資者構成和平常也沒有區別，并未看到機構大舉贖回的現象。“從圈內的溝通情況來看，貨幣基金在這次國債回購利率飆升的過程中整體表現平穩，除少數貨幣基金外，大多數貨幣基金的運行情況和往常一樣。”該負責人說。
記者統計貨幣基金國慶前后的收益率后發現，除了寥寥幾只貨幣基金外，其他貨幣基金國慶前后的每日萬份收益率并無劇烈波動，表明其未受到巨額贖回的影響。不過，在6月底“錢荒”時被曝遭遇巨額贖回的某貨幣基金，在國慶前后的每日萬份收益率依然極低，多數時間處于0.2元之下，顯示巨額贖回的影響依然存在。
投資心態趨穩
值得關注的是，雖然國慶前后回購利率的飆升未能再度引發貨幣基金的贖回潮，但從收益率來看，貨幣基金們也甚少在此次回購利率更大力度的飆漲中明顯獲益。業內人士認為，作為現金管理工具之一，這表明貨幣基金的投資更趨穩健。
某貨幣基金的基金經理向記者表示，貨幣基金的配置不會因為短時間的回購利率飆升而改變，因此，對于規模中等偏上的貨幣基金來說，短期國債回購利率的飆升并不意味著貨幣基金業績也會同步上揚。“如果不是特殊情況，貨幣基金手上的現金一般都是備用于正常贖回，數量不會很大，這筆錢可以參與國債回購，但對業績的貢獻不大。而期望貨幣基金將其它資產贖回大舉參與國債回購的想法，在實際操作中無法進行，一方面，集中賣出現有資產沖擊成本很大，得不償失；另一方面，做完短期回購利率后，想再買回此前持有的資產，又會有一筆買入成本。綜合計算下來，這筆買賣根本沒有可操作性。”該貨幣基金經理說。