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節后國內商品市場走勢分化，能源化工及部分金屬類品種延續震蕩下行之勢，而以棉花、白糖及油脂類為代表的農產品期貨卻迎來一波小陽春。個人認為，宏觀層面上全球經濟仍處于復蘇軌跡中，但各經濟體表現差異較大，尤其是以中國為代表的新興經濟體不確定性因素仍然較多，加之全球貨幣環境也有了很大程度的變化，中期看，需求彈性較大的工業品仍然難有大幅上漲的動力。而針對農產品，由于其需求相對穩定，價格主要受供應端影響更大，因而針對不同的品種，在其供應周期偏緊時會演繹出階段性牛市行情。
落實到操作層面上，由于工業品前期跌幅較大，短線極易出現超跌反彈，投資者可把握彈性較大的橡膠及部分化工品種急跌或創新低后的反抽機會。而對于農產品，建議關注相同類別不同品種的周期差異做適當對沖更為穩妥。例如，即將進入增產周期的棕櫚油，目前供應較為緊張的豆油，以及下游需求不足可能引發連鎖反應的豆粕。可考慮空豆粕、多豆油，或空棕油多豆油等操作。與商品市場表現糾結迥異，節后股指期貨多頭可謂是氣勢洶洶。雖然央行重啟正回購，引發了市場一定程度的擔憂，但我認為這并不影響期指反彈的趨勢。當前時間節點，正處于新股發行間歇期，且一季度市場資金面整體較為寬松。其次，兩會行情預期仍在升溫，相關概念題材對提振投資者信心有很大作用。此外，保險資金緊急入市表明政策預期明朗，這些因素將繼續支撐期指延續漲勢。技術上，股指連續上漲后面臨一定獲利回吐需求，目前回吐幅度仍在合理范圍內，因此不必過分恐慌。投資者仍可逢低介入，止損設在20日均線附近即可。
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