滬港通開啟的是A股國際化，這是歷史性拐點(diǎn)，也是歷史性起點(diǎn)。從國際視野來觀察A股機(jī)會，將成為今后每一位A股投資者的必修課。短期投資者關(guān)注AH股差價(jià)，但這不是長期目標(biāo)。
既然已開始國際化進(jìn)程，我們不妨把眼光轉(zhuǎn)向美股。2008年以來，牛市特征最為顯著也正是美股。標(biāo)普500指數(shù)從2008年666點(diǎn)啟動，持續(xù)單邊上行，2013年5月率先突破13年整理箱體，今年9月觸及上述大箱體高度50%位置(2000點(diǎn))時(shí)出現(xiàn)急速調(diào)整，結(jié)束調(diào)整的位置又正好是新箱體(1600-2000點(diǎn))的50%位置，50%規(guī)則頻頻生效，也是典型的牛市特征。從趨勢上講，經(jīng)過此輪震蕩調(diào)整后的標(biāo)普500指數(shù)，已具備展開新一輪上攻的能力，即朝完成大箱體目標(biāo)高度2400點(diǎn)邁進(jìn)。緊跟其后的道瓊斯工業(yè)指數(shù)，近期已有效突破13年的巨型喇叭形上軌，形態(tài)理論認(rèn)為，一旦有效向上突破這種向淡的形態(tài)，換來的將是十分猛烈的一輪大行情。當(dāng)然，謹(jǐn)慎者也會認(rèn)為，當(dāng)前正處于十分危險(xiǎn)的時(shí)期，喇叭形形態(tài)逆轉(zhuǎn)失敗，回轍也會非常劇烈。
再看A股，繼創(chuàng)業(yè)板、中小板綜指依次創(chuàng)出歷史新高，中證500也即將創(chuàng)歷史新高，上證指數(shù)也成功突破近3年的大型整理平臺，從趨勢上講，A股已實(shí)現(xiàn)中長期逆轉(zhuǎn)。正因?yàn)榇耍藗兌荚隗@呼“牛市來了”。不過，面對現(xiàn)實(shí)，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，支撐行情的是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級以及制度變革。可以這樣講，只要美股能夠持續(xù)前行，那么，A股成長主題投資的樂觀預(yù)期就不會消失。
進(jìn)一步講，支撐A股的就是大國戰(zhàn)略所帶來的成長預(yù)期。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國提出的“一路一帶”發(fā)展戰(zhàn)略以及建立亞太自貿(mào)區(qū)計(jì)劃，必然會成為牽動全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。與此同時(shí)，新一輪國企改革、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、新產(chǎn)業(yè)崛起以及軍工資產(chǎn)證券化，也正在推動從工業(yè)大國向工業(yè)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變。內(nèi)、外兩條發(fā)展線路，給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)業(yè)提供動力。中短期內(nèi)，困擾市場的是過剩產(chǎn)能消化特別是房地產(chǎn)的去化，當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示已朝積極方向轉(zhuǎn)移。
經(jīng)濟(jì)政策上也呈“寬松”趨勢。近日國務(wù)院明確要在著力落實(shí)好定向減稅政策的同時(shí)，實(shí)施普遍性降費(fèi)。這是系列“定向”調(diào)控政策之一，隨著過剩產(chǎn)能的有效消化，明年有望推出全面寬松政策(降準(zhǔn)、降息)。基于此預(yù)期，當(dāng)前A股應(yīng)該已踏入牛市門檻。當(dāng)然，以創(chuàng)歷史新高為標(biāo)志，創(chuàng)業(yè)板、中小板綜指已實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)在只是等待中證500，最終是上證指數(shù)。
隨著行情持續(xù)深入，投資機(jī)會將會不斷向中大市值成長股轉(zhuǎn)移。由小市值向大市值的轉(zhuǎn)移過程中，券商股擔(dān)當(dāng)橋梁角色，這也是金融板塊中投資彈性最大的群體。支撐券商逆轉(zhuǎn)的理由眾多，行業(yè)帶來跨越式發(fā)展，包括融資融券、新三板、場外市場、創(chuàng)新型衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。與之伴隨的是大規(guī)模的行業(yè)并購。從股價(jià)運(yùn)行上看，大多數(shù)券商股是經(jīng)歷了30個(gè)月左右的區(qū)域整理平臺后的向上突破。券商股基本上分為兩類，一類是直接IPO上市的，像東吳證券、興業(yè)證券、招商證券、西部證券等，攻擊目標(biāo)基本上是指向上市以來的歷史高位；另一類是借殼上市類的，像國金證券、長江證券、國元證券等，同樣，構(gòu)成大型整理平臺的向上突破，基于再融資需求，維持股價(jià)上漲與股本擴(kuò)張的動力強(qiáng)勁。整體上，繼續(xù)看好券商股。
