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    自日本首相安倍晉三上臺后，一直奉行寬松的貨幣政策以期改變困擾日本長達15年之久的通貨緊縮，但眼看著日元在貶值的道路上漸行漸遠，日本經(jīng)濟卻沒有表現(xiàn)出應(yīng)有的活力。
　　12月22日，日本央行公布了最新測算的日元實際有效匯率，這一匯率可以反映日元的綜合實力。數(shù)據(jù)顯示，12月上半月的平均值為69.51，創(chuàng)1973年1月68.88以來的新低，也是1973年日本首次采用浮動匯率制后首次跌破70。
　　數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，東京外匯市場美元對日元匯率位于119至120之間，意味著日元對其他主要貨幣的實力回到了42年前1美元兌300日元時的水平。日元實際有效匯率比目前日元名義匯率還要弱，這意味著日元貶值造成的實際負(fù)擔(dān)可能比匯率數(shù)據(jù)所反映的更嚴(yán)重。
　　日元的持續(xù)貶值使得日本企業(yè)成為最大受害者。自2012年“安倍經(jīng)濟學(xué)”問世以來，日元整體呈現(xiàn)下跌趨勢。2012年年初至今，美元對日元上漲近50%，而人民幣對日元漲幅更是超過50%。今年10月份日本央行出人意料地再次擴大質(zhì)化及量化寬松政策（QQE）力度，無疑加速了日元貶值。
　　安倍希望通過弱勢日元的政策促進日本的出口業(yè)，但他的好意企業(yè)顯然并不領(lǐng)情。
　　近日，關(guān)于日本企業(yè)對日元貶值的態(tài)度結(jié)果顯示，近50%的企業(yè)（近5000家）表示，企業(yè)成本受到本幣貶值的負(fù)面影響。更為嚴(yán)重的是，在國內(nèi)低需求情況下，80%的企業(yè)表示無法將增加的成本等轉(zhuǎn)嫁到下游或最終消費者。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，日本長達20年的通貨緊縮給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)帶來了沉重打擊，企業(yè)利潤下降限制了投資，從而抑制其進一步的發(fā)展。同時，日本作為出口主導(dǎo)型經(jīng)濟體，近年來出口并不太景氣，導(dǎo)致企業(yè)大多選擇消極投資，并傾向于縮減公司規(guī)模以求自保。因此，安倍陸續(xù)推出所謂的QQE、積極的財政政策以及結(jié)構(gòu)性改革這“三支箭”都是以如何提高通脹率從而振興產(chǎn)業(yè)為出發(fā)點。
　　“安倍射出的三支箭中，最重要的就是第三支箭，即通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整幫助企業(yè)創(chuàng)造利潤，通過大規(guī)模的量化寬松，人為地制造通貨膨脹，安倍以為日本企業(yè)收入增加后，會加大在國內(nèi)的投資，但殊不知，日本企業(yè)并不缺錢，很多企業(yè)遷移到海外賺了錢后，由于日本國內(nèi)成本的增加，所以不愿意增加投資。”復(fù)旦大學(xué)日本研究中心副教授魏全平對本報記者表示。
　　12月8日，日本內(nèi)閣府公布的三季度實際GDP終值年化季率萎縮1.9%,遠低此前市場預(yù)期的增長2.2%，加上二季度GDP大幅度萎縮7.1%，標(biāo)志著日本經(jīng)濟已正式陷入衰退。
　　但高盛(GoldmanSachs)首席日本經(jīng)濟學(xué)家馬場直彥(NaohikoBaba)則認(rèn)為，雖然日本經(jīng)濟尚未表現(xiàn)出明顯復(fù)蘇的勢頭，但“安倍經(jīng)濟學(xué)”已經(jīng)在三方面取得了一定成效。他表示：“這三方面包括日本央行有效將政府債務(wù)貨幣化，金融市場的積極反應(yīng)以及生機勃勃的就業(yè)市場。”
　　12月18日，據(jù)日本媒體報道，日本政府?dāng)M出臺總額為3.4萬億日元(約合人民幣1800億元)規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃。主要內(nèi)容是補助上調(diào)消費稅后日本家庭面臨的物價上漲以及扶持遭到日元貶值后原材料上漲打擊的地方企業(yè)。
　　據(jù)悉，日本政府計劃于12月27日和2015年1月9日分別在內(nèi)閣會議上通過經(jīng)濟刺激計劃和補充預(yù)算草案，2015年年初在例行國會上通過補充預(yù)算案，力爭盡早付諸實施。
　　法國興業(yè)銀行表示，盡管日本經(jīng)濟面臨著上調(diào)消費稅后的下行壓力，但3.4萬億日元的刺激計劃和企業(yè)減稅決定將有助于日本對抗通縮。