在過去的2014年，“藝術(shù)品金融”的格局暴露出越來越多的問題與風(fēng)險。有多少進(jìn)入藝術(shù)品市場的資本能以收藏為目的？又有多少收藏者在這藝術(shù)品金融化的浪潮中，是沒有帶著幾分逐利心態(tài)的呢？
這年頭，什么東西跟金融搭上邊了，就給人一種不但“高大上”而且錢很多的感覺，藝術(shù)品也不例外。然而在過去的2014年，高歌猛進(jìn)的藝術(shù)品市場卻不得不放慢了腳步，“藝術(shù)品金融”的格局暴露出越來越多的問題與風(fēng)險。
試問，有多少進(jìn)入藝術(shù)品市場的資本能以收藏為目的？又有多少收藏者在這藝術(shù)品金融化的浪潮中，是沒有帶著幾分逐利心理的呢？
金融化確是趨勢
根據(jù)國際文化市場的經(jīng)驗，當(dāng)人均GDP在1000美元以下，居民消費主要以物質(zhì)消費為主；當(dāng)人均GDP達(dá)到3000美元，居民消費進(jìn)入物質(zhì)消費和文化消費并重的時期，藝術(shù)品市場會進(jìn)入快速發(fā)展期；而當(dāng)人均GDP超過5000美元，居民消費結(jié)構(gòu)會轉(zhuǎn)向文化消費為主。國家統(tǒng)計局在2003年公布的中國人均GDP為1090美元，在2008年就超過了3100美元。此外，政府提出“加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強國家文化軟實力”，又在2011年首次確立“將文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)”。2013年12月，更已成立規(guī)模200億元的“國家藝術(shù)基金”，并在2014年5月1日頒布試行章程。
可見，經(jīng)過改革開放以來的飛速發(fā)展，我國老百姓已從簡單的物質(zhì)需求，趨向于更高層次的文化、藝術(shù)和收藏等需求，這一點是毋庸置疑的。再加上國家推出的多項政策，大力扶持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，故而與金融結(jié)合、并將藝術(shù)品金融化也一定是頗具前景及“錢景”的。
事實上，在諸多文化產(chǎn)業(yè)中，藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)作積淀、產(chǎn)業(yè)鏈和交易是最為豐厚、簡單和靈活的。而藝術(shù)金融，指的則是將藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為金融工具，例如：藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易、藝術(shù)基金和藝術(shù)銀行與信托等，將藝術(shù)品變成一種投資品。藝術(shù)金融化后，無論投資者的投資份額多與少，都大幅降低了藝術(shù)的參與門檻，令藝術(shù)品走向平民化和大眾化。
6萬億元的市場需求
近年來，中國藝術(shù)品市場發(fā)展迅猛、交易額猛增，更加快了藝術(shù)品金融化的腳步。2011年中國藝術(shù)品市場交易總額達(dá)到2108億元，其中藝術(shù)品拍賣市場的交易額為975億元；2013年中國藝術(shù)品的交易額穩(wěn)居全球第二位，占全球藝術(shù)品市場份額的24%(2013年全球藝術(shù)品成交總額為474億歐元)。在此形勢下，藝術(shù)金融也以強勁之勢迅猛發(fā)展，2011年，不包括藝術(shù)品信托、藝術(shù)品融資、藝術(shù)品證券化，僅藝術(shù)基金一項就達(dá)到了50多億元的發(fā)行規(guī)模。
在海外，藝術(shù)品金融化也擁有悠久的歷史，包括荷蘭銀行、花旗銀行和瑞士信貸等金融機構(gòu)，都有一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)體系。這是由于海外投資藝術(shù)品非常普遍，被認(rèn)為是可以對抗風(fēng)險、升值可觀，因而與股票及房地產(chǎn)投資并列為企業(yè)和家庭的三大投資之一，一般占企業(yè)和家庭總資產(chǎn)的5%至25%。
有業(yè)內(nèi)人士分析計算，如果以保守的5%作為對藝術(shù)品的潛在的需求進(jìn)行估計，按中國130萬億元的財富計算，中國藝術(shù)品市場潛在的需求就是6萬多億元。
藝術(shù)品金融化不容易
然而，國內(nèi)的藝術(shù)品金融化起步之路，卻走得十分“不容易”。
藝術(shù)品金融交易打響的第一槍在2006年前后。首個嘗試的案例是民生銀行于2007年6月18日推出的非凡理財系列，其中，被高調(diào)宣傳的“藝術(shù)品投資計劃”1號可謂是最早的藝術(shù)品基金項目。這款打著“投資起限50萬，投資期限2年，預(yù)期年收益率最高達(dá)到18%”大旗的基金產(chǎn)品所引發(fā)的社會效應(yīng)在當(dāng)時不可謂不大，畢竟，作為國內(nèi)第一支銀行系藝術(shù)品基金，18%的收益率已經(jīng)遠(yuǎn)超當(dāng)時投資熱門項目——股票、房地產(chǎn)的市場收益。但隨著2008年金融危機的影響，這種打著超高收益率的金融項目也隨著藝術(shù)品交易市場的蕭條而陷入消沉。
除開藝術(shù)品基金項目，在國內(nèi)藝術(shù)品實現(xiàn)金融化進(jìn)程的諸多嘗試中，文物藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)化交易(文交所)也是一個無論如何都繞不過去的話題。
報告顯示，2009年，國內(nèi)第一家文化產(chǎn)權(quán)交易所即上海文化產(chǎn)權(quán)交易所正式揭牌，成為了國內(nèi)首家成立的“文交所”的同時，也掀起了一波藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)化交易的高潮。在隨后短短的幾年時間里，全國范圍內(nèi)已經(jīng)累計成立了數(shù)十家以藝術(shù)品經(jīng)營為主導(dǎo)的“文交所”。然而，“文交所”的盛世一如藝術(shù)品基金一般僅僅維持了幾年時間，而后就因為各種不規(guī)范經(jīng)營而受到業(yè)界的一致批判，最終，國務(wù)院在2011年下發(fā)了《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》(簡稱38號文)，對
“文交所”交易行為當(dāng)中所存在的諸多漏洞和不規(guī)范行為進(jìn)行了制止，并責(zé)令全國“文交所”進(jìn)行限期整改。在限令出臺之后，國內(nèi)“文交所”在近幾年的發(fā)展只能用“存在并存在著”來形容，再不復(fù)當(dāng)年之勇。
藝術(shù)與金融的風(fēng)險
2014年12月，一則關(guān)于中信信托推出的“中信墨韻1號藝術(shù)品投資基金集合資金信托計劃”逾期支付3個月的新聞，讓藝術(shù)品信托的兌付危機再次給藝術(shù)品金融化的風(fēng)險問題帶來了考驗。
該信托計劃成立公告以及產(chǎn)品介紹書顯示，信托計劃共募集資金3100萬元，所募集的資金主要由中信信托根據(jù)投資顧問的投資建議進(jìn)行近現(xiàn)代和當(dāng)代中國書畫作品類藝術(shù)品交易，擬投資近現(xiàn)代美術(shù)大師的作品，諸如張大千、齊白石、徐悲鴻、何香凝的作品，閑置資金則用于銀行存款、貨幣市場基金投資等。中國工商銀行是該信托項目的承銷方，亦是信托資金的托管行。
該信托計劃開始日期為2011年8月12日，期限為36個月，也就是說該信托計劃應(yīng)該在今年8月12日到期兌付，但事實卻是一直到現(xiàn)在為止投資者都還未獲得屬于他們的本金和收益分配——而這只是即將迎來集中兌付的藝術(shù)品信托中的一例。不僅如此，在藝術(shù)品的一、二級市場，畫廊經(jīng)營混亂、貸款壞賬；拍賣行參差不齊、流拍頻現(xiàn)；整個市場魚龍混雜、真?zhèn)坞y辨等也都是藝術(shù)品市場多年來的“頑疾”。應(yīng)該說，藝術(shù)市場的風(fēng)險與金融化的風(fēng)險交織在一起，形成了“雙重困難”，是這幾年藝術(shù)品金融化面臨的最大難題。業(yè)內(nèi)人士分析，國內(nèi)藝術(shù)品金融化仍處于起步階段，相關(guān)人才也十分匱乏，在監(jiān)管尚未完善、市場過度炒作的環(huán)境下，控制風(fēng)險是走穩(wěn)、走好的核心所在。
