2011年，中國藝術(shù)品市場年成交額達(dá)到世界第一。此后幾年瘋狂的數(shù)字背后，中國藝術(shù)品拍賣市場上引領(lǐng)風(fēng)騷的不再是傳統(tǒng)的行家，而換成了呼風(fēng)喚雨的金融資本。市場快速擴(kuò)容、參與者涌入，孕育著金融化的需求。如中國畫廊協(xié)會會長、策展人程昕東所言：“現(xiàn)在的畫廊，越來越需要更大規(guī)模的金融資本，因為藝術(shù)品行業(yè)面臨的是國際化的競爭。”
民生銀行曾在2012年專門做了個銀行市場的報告。報告指出：61%的人會將資金放在不動產(chǎn)包括房產(chǎn)、藝術(shù)品和收藏品等。在商業(yè)銀行看來，藝術(shù)品的收藏投資、消費市場無疑是一個香餑餑，但真正要去實施，問題依然多而復(fù)雜。
然而，在1月20日舉行的首屆中歐國信藝術(shù)金融高峰論壇上，民生銀行文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部副總裁萬曉芳卻提到：“目前為止，還未產(chǎn)生一個公認(rèn)的、成熟的藝術(shù)品金融模式。”
既然觀望已久，緣何仍未牽手？原因很多，涉及法規(guī)、誠信、鑒定機(jī)構(gòu)、專家團(tuán)隊、金融創(chuàng)新度等諸多方面。但究其根本，與會者認(rèn)為問題在于，“如何在金融運作中對藝術(shù)品作價值判斷”。
也正因此，目前除了藝術(shù)品抵押和藝術(shù)品基金之外，更進(jìn)一步的金融創(chuàng)新還在萌芽狀態(tài)。拍賣行、金融機(jī)構(gòu)都曾做過嘗試。“藝術(shù)品份額化交易處理方案”曾在3年前被視為金融創(chuàng)新而風(fēng)光面世，僅僅一年不到，又以同樣的速度銷聲匿跡。目前也有一些藝術(shù)基金和藝術(shù)品信托，但其成長偏于弱勢。國信證券總裁陳鴻橋認(rèn)為，在操作層面上，藝術(shù)與金融結(jié)合要解決的問題有四個：藝術(shù)品的真實性、能夠贖回或退還、穩(wěn)健的增值性以及風(fēng)險控制。
民生銀行文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部副總經(jīng)理萬曉芳指出，國內(nèi)現(xiàn)有的藝術(shù)金融產(chǎn)品無非兩種：藝術(shù)品抵押和藝術(shù)基金。前者滿足的是收藏者繼續(xù)投資和流通的需求，但對于銀行，抵押服務(wù)面臨很大的風(fēng)險和問題，最大的問題便是估價和變現(xiàn)。就藝術(shù)基金而言，這一類產(chǎn)品的存續(xù)期大約為2~3年，但藝術(shù)品市場需要長線投資，投資者則希望短期內(nèi)獲得回報，兩者構(gòu)成了矛盾。因而藝術(shù)基金也尚未得到很好的發(fā)展。
在金融化探索過程中，民生銀行還對不同的藝術(shù)品門類做了細(xì)分。“藝術(shù)品的品類有瓷雜、中國書畫和油畫以及當(dāng)代藝術(shù)。我們認(rèn)為，中國書畫和油畫是非標(biāo)準(zhǔn)的，而瓷器和雜項的增長和價值相對比較好判斷，相對是標(biāo)準(zhǔn)的。”萬曉芳說道。
基于這樣的認(rèn)識，銀行嘗試了紫砂藝術(shù)基金以及玉石藝術(shù)品基金。這兩個基金均支持年輕工藝師。
中鐵信托副總裁孫毅將目光投注于信托產(chǎn)品。他認(rèn)為：“文化藝術(shù)產(chǎn)品的資金需求，以自籌資金、社會融資、民間融資、金融貸款、信托基金等等。目前主要以自籌為主，金融進(jìn)去是一個很大的課題。”在這中間，信托是一條可以嘗試的路徑。孫毅在會上指出，2010年藝術(shù)品市場在向頂峰攀爬之時，信托產(chǎn)品也得到了較大的發(fā)展。當(dāng)年發(fā)行的藝術(shù)品信托有10款，發(fā)行規(guī)模7.58億元。2011年發(fā)展到了45款藝術(shù)品信托，規(guī)模為55億元。2012年，隨著藝術(shù)品市場的調(diào)整，藝術(shù)品信托相對下降，有34款產(chǎn)品，規(guī)模33.46億元。
他向與會者介紹了國信證券正計劃與中鐵信托共同發(fā)起的一個藝術(shù)信托產(chǎn)品：國信藝術(shù)嘉1號。他們的初步設(shè)置是：是資金信托分為A類和B類。A類是資金信托，直接向投資人募集資金，用來買比較固定的金融產(chǎn)品，通過運作購買成熟金融產(chǎn)品獲得一部分的收益。B類則是財產(chǎn)信托，通過評估價值之后，把藝術(shù)品加入信托中，再由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行保管、收藏和評價。再用A類資金產(chǎn)生的收益去支持B類的運作成本。A類、B類按照一定的分享B類資產(chǎn)拍賣成功之后的合理收益。萬一運作失敗，則將資金或財產(chǎn)退還給原來的提供者。
“資金信托與財產(chǎn)信托結(jié)合，創(chuàng)新度還是非常高的。對于藝術(shù)品，價值變現(xiàn)還是一個最大的問題，藝術(shù)品價格波動性非常大，是一個最大的難題。相較而言，信托可以作為嫁接保險、社會資金和銀行資金的平臺。這是信托的好處。”孫毅在接受第一財經(jīng)采訪時說。
