邢江：您提到影像藝術品產業鏈，上面我們涉及了影像藝術品開發模式、眾籌模式等，還有“影像藝術品銀行模式”，比如在房地產領域的價值，怎么理解這種價值在影像藝術品金融資產化方面的功能？
曾璜：很多影像藝術品商業模式正在逐漸出現，與房地產相關的模式就有兩個。我們都知道房地產開盤時，不少地產商舉辦高水平的攝影展，因空間是現成的，只需要贊助（也可購買或租借）策劃高水平的藝術展，借助媒體報道吸引觀眾，看房子的順便看展覽，看展覽的順便看房子，還提升房地產的品位。還有，北京的僑福方草地購物中心，為了吸引消費者，便引進了很多當代藝術品原作，擺放在購物中心各區域，被一些媒體稱作“購物中心內的798”。其中有影像藝術品。在一間衛生間外，就掛了安迪·沃霍爾（Andy Warhol，1928～1987）的著名作品《瑪麗蓮·夢露》絲網印刷原作。
這樣的運作，更靠近“影像藝術品銀行”的模式。我們都很熟悉旅美攝影收藏“大咖”靳宏偉，曾舉辦過“原作100”和“175+175”等展覽，其實他的收藏和運作模式就相當于一個“影像藝術品銀行”，雖然他不是為了收藏的投資回報去做這些展覽。現在已經有很多成功的案例，如影易時代收藏策劃的“中國攝影史上的名家名作原作收藏展”，香港某基金會“1894-1945日本在華影像采集”全國巡回展，著名藏家仝冰雪“葉景呂的一生”全球巡回展等，都是成熟的“影像藝術品銀行”商業運作。有了藏品，也就等于有了資產，便可以開發展覽、出版物等衍生品，進行借展租賃。由于國內金融產品滯后和風險防控的不足，影像藝術品還不完全具有融資、抵押等金融功能，但已經有拍賣公司為拓展業務，在香港成立財務公司，為藏家放款，以藝術品銀行的方式運作藝術品。
邢江：這些藝術品既可以作為一種裝飾，吸引觀眾，也就是吸引消費者，也可以作為地產商的固定資產。
曾璜：是的，這種模式是影像藝術品與房地產合謀的一種模式，操作很簡單，所需資金不大，成本不高。但這還不是“影像藝術品房地產模式”，舉一個“大點”的例子。國內一名知名投資人聯合一家投資基金在前兩年花費一個多億人民幣在全世界購買影像藝術品，希望在北京建立“北京老照片博物館”。我們知道，任何地產項目，在北京拿地都不是簡單的事情，而且價錢也很高，私人地產項目更是這樣，不過文化產業項目政府是支持的，在北京這樣的地方，建其他博物館可能拿不到地，但攝影博物館有可能，因為不僅北京沒有，全中國幾乎都沒有，
越來越多的私人美術館也在通過這樣的模式，通過規劃類似的博物館美術館項目，借助藝術品進入房地產領域。這些項目的購地成本相對較低，但是等美術館建成后會發現，要填滿這個空間需要更多資金。字畫、瓷器怎么也要幾十億，現當代藝術也要幾個億。可是采購影像藝術品，1000萬元便可以收藏很多國家博物館級，甚至國際級的高品質原作，這樣以小博大的效應開始為吸引越來越多人關注。2014年5月1日開館的山東省淄博市云志藝術館很有典型性。淄博市政府拿出一些土地作為文化產業用地，價格相對便宜，是原地價的20%。云志藝術館占地2畝，僅土地成本就少花了200萬元。開館時舉辦的第一個展覽是《當代中國著名攝影藝術家風光攝影精品展》，展出了18位風光攝影家180幅攝影作品。隨后，云志藝術館便在北京拍賣市場購買了一批攝影原作，收藏的總費用大約100萬元，就為了山東最重要的影像藝術品收藏機構。投資人還在藝術館里設立會所，將企業搬入藝術館，完成了從工貿產品向文化產品的轉向，自己也從商人轉變成了文化人，從攝影愛好者成為了影像藝術品藏家。對于房地產模式來說，攝影作品的價位相對較低，成為了藝術品市場上性價比最高的產品。這種模式，在還沒有攝影美術館和博物館的省地級市都可以復制，甚至經濟發展的縣和鎮也都開始使用。
邢江：從這兩個案例中，我想到影像藝術品與房地產結合的商業模式，特別是建設攝影博物館、攝影展覽館以及其他與影像藝術品有關的地產項目，除了看重影像藝術品的杠桿效應外，也是在為這個產業鏈培育買家或收藏家，可以是個人，也可以是機構。同時，這些項目客觀上也在促進公眾對影像藝術品進行更多了解。
曾璜：對于很多商人或者先富起來的一批人來說，這是完成個人“由富到貴”轉變的機遇，最典型的案例就是劉益謙投資上海龍美術館，成為英國威廉王子到訪之地。已經啟動的宜昌攝影博物館也是一個很好的案例，老板是當地一名有實力的人士，愛好收藏，也愛好攝影。這兩年生意做得不錯，想蓋一座大樓，在有關政府部門的協調下，改建成宜昌攝影博物館。這位老板將有機會成為長江流域影像史料和藝術品收藏最好的博物館，還可能將收藏擴展到世界范圍有關江河，有關水主題的影像藝術品。他其實運作了一個典型的“影像藝術品品牌模式”。
邢江：了解了影像藝術品的產業鏈，也就理解了影像藝術品為什么有價，有人要了。有了這些完成或正在操作的項目，那么就可能吸引更多的資金進入這個市場。有了更多資金，便會借助各種金融工具發展出多種金融產品，比如影像藝術品基金或信托產品。這個時候，就可以讓給影像藝術品從個人資產的屬性過渡到機構的金融資產了。
曾璜：影像藝術品作為金融產品或衍生品，作為資產，相對貴重，那么物流、倉儲就要跟上，防御風險就需要保險產品的介入。如果有了保險，就需要跟進一個定價體系，因保險定價和拍賣市場的價格是不一樣的，給影像藝術品定價，需要有評估和認證，還要考慮儲存條件、裝裱工藝等問題。這樣慢慢地就有了影像藝術品的衍生產業，但目前中國只有拍賣，有畫廊，有少數基金，作為產業鏈，還需要評估、認證、保險、保管等環節，還有在信貸、融資、抵押、擔保、保險等環節都可能出現創新的商業模式，很有發展空間。
邢江：談到基金，現在很多藝術品金融方面的文章提到藝術品基金，經常會講到法國的熊皮基金和英國的鐵路養老基金。前者是藝術品基金的鼻祖，1905年創立，融資購買梵高、畢加索等藝術家畫作，回報很豐厚。后者的投資方式很特別，在70年代買入最貴、最好的作品，25年后藝術品轉手，年均收益率達到了20%。與基金類似的金融產品是藝術品信托，也有不少可以借鑒的國外經驗。國內方面，涉及藝術品的公募和私募基金、信托產品也有幾支相對有影響力的。據您了解，國內影像藝術品基金或信托產品有哪些呢？
曾璜：我知道社會上已出現兩個億元規模和多個千萬以上數量級的影像藝術品投資基金，香港和內地的多家基金會正在有計劃地收藏中國內容的影像藝術品，比如國外權威媒體報道香港的夢周文教基金會用超過700萬美元的價格收購了泰瑞？貝內特（Terry Bennett）撰寫《中國攝影史1892-1879》巨著所收藏的數千張原版照片，還在全球大肆收購各種各樣的影像藝術品。前面提到的擬建北京老照片博物館項目，背后也是基金運作，金額也超過1億元。
說到基金的運作模式，我們必須理解影像藝術品一個很重要的特性：復數真跡。一幅作品有10版或30版，每版都是原作，都是真跡。這樣的金融產品“杠桿”很大，一張照片增值10%，而可能增加的總金額數就是10倍、30倍。對于基金公司、投資者投機者不僅可以利用杠桿效應，用很小的現金讓資產增值，還可以把一件很昂貴的藝術品拆分成小份的股權，進行“股份制”的投資。不過，攝影作品有多個版數，每個版的價格不會很高，大多數不存在拆分的問題。
邢江：影像藝術品金融資產化，還有指數類金融產品。現在，雅昌有中國藝術品指數，分為綜合指數、分類指數、景氣指數、信息指數，主要針對國畫和油畫。攝影領域還沒有一個指數，但現在有了排行榜，雅昌和華辰都有自己的排行榜，也算是讓影像藝術品定價有了參照系。您怎么看影像藝術品金融資產化的未來趨勢？
曾璜：隨著人們生活水平提高和國家經濟發展，特別是近年來我國對文化產業發展越來越重視，藝術品投資肯定會成為家庭資產配置中很重要的部分，社會的“品味”將從購買“奢侈品”轉向購置藝術品。根據成熟社會10%可動用資金配置藝術品和奢侈品的比例，這個資金是成百上千億的規模。而影像藝術品又是藝術品投資領域里最好的一個品種，一來影像是20世紀最典型、最當代的藝術形態，二來用比較低的價格就可以收藏到頂級的影像藝術品。現在誰投1000萬元，就可能成為中國最大最好的影像藝術品藏家，而在傳統的收藏界不投十億八億都聽不見響，只不過在產品設計中要遵循影像藝術品獨有的特性和運作規律。
在這個發展趨勢中，目前最突出的問題是缺乏既懂攝影又懂金融的人才。就拿策展，是做成一個好看的展覽，還是做成一個在中國攝影史上重要的展覽，這在金融市場上的回報是不一樣的，可能是“打水漂玩”和藝術品金融資產大幅增值的區別。另外，影像藝術品產業鏈上需要專業人士，可是目前中國的攝影教育體系中只有成為攝影家或者藝術家的教育，而沒有針對產業鏈其他各方面人才的教育。
當然，在影像藝術品金融化的發展趨勢中，必須注意防止炒作泡沫，還有藝術品變現較慢等特性，需要風險控制。
（中國特稿社供稿）
