百億基金續寫牛市神話
5月5日，大盤上演了一出驚心動魄的放量跳水戲，滬指接連失守4400點、4300點整數關口，而滬深兩市成交額繼3月30日以來連續保持破萬億元的水平。
而記者采訪的多位機構人士則認為大跌是為了未來的上漲做鋪墊，“在消息面上并沒有明顯不利的情況發生，從大概率來看，周二的下跌可能是上漲途中的一個調整，預計在接下來的一段時間，也可能會體現為漲幅減緩，而非進一步顯著的下挫。”博時基金宏觀策略部相關人士告訴記者。
而根據中登公司公布的數據顯示，大量新基民仍然在狂奔入場。截至4月30日的數據，2015年4月有557.8萬新基民入場，在4月中下旬更是創出了每周新增百萬戶基民的速度。
本報記者了解到，作為牛市風向標之一的新基金發行也頻現一日售罄和提前結束募集的情況，尤其值得一提的是易方達4月27日起開始發行的新基金—新常態靈活配置混合基金在一日之內銷售近150億元，再次刷新了新基金遭搶籌的速度。
百億新基金信號
今年4月連續3周創下新增百萬戶新基民，新基民狂奔入場的節奏已然快過上一輪牛市。
據歷史數據顯示，在2007年8月新增的基金開戶數也一度超過500萬戶，此后在接下來的幾個月都維持在200萬-300萬戶/月的水平，而這個階段也正是牛市行情的中后期。而新基金募集的規模和速度也不斷刷新近6年的紀錄。
4月27日，易方達發布公告稱，易方達新常態基金4月27日開始募集，原定募集截止日為5月11日，結果一日售罄。
記者從易方達相關人士處了解到，易方達新常態基金一日銷售近150億元，為了將募集規模控制在和目前A股市場匹配的范圍內，易方達決定提前結束募集，這也是近5年來最大的偏股型基金，更是創下了近5年來最高首日募集規模紀錄。
新常態基金由易方達基金的明星基金經理宋昆和樊正偉共同管理，“這只基金主要投資三個方向，一是新產業、新技術、新商業模式帶動下的投資機會，二是改革，包括國企混合所有制改革及醫療、電力、體育等行業管理體制改革帶來的投資機會，三則是關注‘一帶一路’帶來的投資機會。”樊正偉跟記者交流時表示，“易方達在國企改革的研究方面花費了很大的投研力量。”
而在易方達新常態基金之前，已經出現百億級偏股型基金。
公開消息顯示，發行期原定于3月30日至4月14日的東方紅中國優勢基金，公開發售僅3天便結束募集，首募規模達到138億元。景順長城旗下新基金滬港深精選基金首募規模也約110億元。
“新基金首募規模通常可以作為衡量市場情緒的一個重要指標，百億規模的股票型基金不斷出現也正是牛市進程中的一個重要現象。”上海某公募基金經理向記者表示。
記者根據同花順IFIND統計發現，在2006-2007年的這一輪牛市中，有26只（A/B/C不分開計算）新發基金首募規模超過百億元，其中9只出現在牛市的第一浪2006年，有10只百億級新基金出現在牛市的第二浪2007年上半年，而在牛市的第三浪2007年8月份至年底則有6只，在牛市已經開始轉熊的2008年初，也有1只新發基金規模破百億。
“現在才處于開始階段，并且市場亢奮的投資情緒和基金首募規模的創新高將形成正面良性共振，如果市場出現400億元左右規模的新基金的時候，我認為就該值得警惕和退場了。”前述上海公募基金經理分析稱。
而根據歷史資料顯示，2007年9-10月份市場上相繼出現4只將近300億元規模的新發基金，這也是這輪牛市即將到頂的信號。
“目前市場上漲的邏輯都還沒有變，只要兩個變量：流動性和政府態度不變，牛市格局就不會出現改變。”華南大型基金公司基金經理向記者分析稱，“流動性方面我們預計持續寬松的貨幣政策將延續，而政府態度方面則是一個比較多變突發的因素，但從政治層面考慮，政府需要慢牛。”
牛市未完待續
5月5日，上證綜指一路狂瀉，一個大大的陰線卻讓機構人士松了一口氣。
“這是不管從技術面還是政策面都必須要跌的，現在在打新周期，以一路急跌的大陰線完成調整反而比較放心。”前述華南大型基金公司基金經理表示。
“我們認為市場5月5日大幅下跌主要有四大因素，除了打新分流資金和券商兩融降杠桿之外，主板今年一季報收入和盈利均出現明顯下降，且是近幾年來首現負增長也是促使滬指大跌因素。”上投摩根相關人士則對記者分析稱，“此外，A股4月份快速上行后，無論是從基本面、技術面來看也有調整的需要。”
博時基金宏觀策略部也持類似觀點，“在持續多周的上漲后，市場本身也有整固的需求，具體體現為近兩周市場波動幅度逐漸增大；但另一方面，由于市場本身的趨勢較強，所以周二的下跌即使是一次調整的開始，預計在接下來的一段時間，也可能會體現為漲幅減緩，而非進一步顯著的下挫。”
財富證券統計顯示，近70%的基金經理認為牛市沒有走完，指數仍有繼續上沖的動力，但亦有基金經理對于最近市場的劇烈波動表示了擔憂。“基金經理普遍看牛市沒有走完，指數仍有繼續上沖的動力，一致認為增量資金入市速度和規模將是決定未來市場上漲空間的主要因素。分歧則在于未來市場機會著陸點是低估值藍籌股，還是代表經濟轉型方向的成長股。”財富證券在研報中指出。
而記者在跟機構人士交流時獲悉，現在很多增量資金都選擇避開公募基金一季度重倉的個股進行布局。
數據統計分析顯示，公募基金一季度加大了調倉力度，減持了以金融為代表的藍籌股，整體加倉創業板。具體從行業來看，以房地產和銀行為代表的服務業在今年一季度遭遇了大幅的減持，而減持的股票倉位基本用于了配置以信息技術、傳媒等為代表的“互聯網+”標的。
從各個板塊4月的表現也可尋覓增量資金的投資軌跡。據IFIND數據統計顯示，截至5月5日，30日內漲幅排名靠前的板塊分別是國防軍工、建筑裝飾、機械設備、交通運輸，而公募重倉的信息技術、傳媒等成長股則表現稍差。
國泰君安在研報中就指出，一季度過后，市場行情繼續演化，在宏觀數據疲軟政策寬松的經濟環境中，市場對于政策的進一步放松的預期持續發酵，新的降息時間窗口正在快速打開，地方債務置換、房地產在新政策下的復蘇、傳統銀行的改革，伴隨著估值差異明顯，資金將尋找一切可以填平的價值洼地，推動市場風格由成長走向新平衡，有色、煤炭等公募低配行業或將逆襲。
“我們對股市未來走勢仍保持樂觀的看法，相對看好的行業包括環保及公用事業、國防軍工、建筑建材、旅游、機械以及鋼鐵等六個行業。”前述博時基金宏觀策略部相關人士表示。
