昨日，上證指數(shù)在經(jīng)歷盤(pán)中巨震后再次站上4900點(diǎn)，這也是近7個(gè)交易日，第4次收盤(pán)站上4900點(diǎn)。
兵臨5000點(diǎn)城下，卻圍而不攻，讓一手操盤(pán)老產(chǎn)品，又一手建倉(cāng)新產(chǎn)品的私募很是糾結(jié)，減倉(cāng)怕丟掉底部籌碼，建倉(cāng)又擔(dān)心深調(diào)，只好“不動(dòng)如山”。
“5000點(diǎn)關(guān)口的巨震并不意外，但我們重倉(cāng)的成長(zhǎng)股一股未減。”北京大君智萌投資董事長(zhǎng)凱恩斯對(duì)記者坦言，只要上升趨勢(shì)沒(méi)有破壞，耐心持股是最佳策略。
在凱恩斯看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍需要資本市場(chǎng)支持，所以股市不會(huì)深跌，預(yù)計(jì)未來(lái)滬指會(huì)創(chuàng)新高，而在一輪牛市中，所有技術(shù)指標(biāo)都會(huì)失靈，因此沒(méi)有必要頻繁“做波段”，但也必須堅(jiān)決“去杠桿”。
作為一家成長(zhǎng)型風(fēng)格的私募基金，大君智萌至今已發(fā)行了4只產(chǎn)品，并在近期申報(bào)了第5只產(chǎn)品。對(duì)于已有足夠“安全墊”前幾只產(chǎn)品，凱恩斯堅(jiān)持持股不動(dòng)，而對(duì)于仍處于建倉(cāng)期的新產(chǎn)品，則保持謹(jǐn)慎。
“現(xiàn)在很多股票已經(jīng)很貴了，要從被市場(chǎng)高度炒作的2000多只個(gè)股中，挑出尚未高估又十分優(yōu)秀的成長(zhǎng)股，很考驗(yàn)投資人的智慧。”凱恩斯向坦言，他們最近發(fā)行的一只產(chǎn)品僅建了個(gè)底倉(cāng)，何時(shí)建完還有待進(jìn)一步等待。
“疾如風(fēng)，徐如林，侵掠如火，不動(dòng)如山。”面對(duì)5000點(diǎn)關(guān)口的巨震，神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也表現(xiàn)出十足的淡定，甚至在隨后的殺跌中“進(jìn)了貨”，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)釋放后將為上漲打開(kāi)空間，但不排除風(fēng)險(xiǎn)還有進(jìn)一步釋放的可能。
盡管陳宇對(duì)這輪牛市長(zhǎng)期看好，但他對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)保持幾分謹(jǐn)慎。例如，近期市場(chǎng)對(duì)“央企合并”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的瘋狂炒作，雖然方向有一定合理性，但完全脫離基本面，隱含巨大風(fēng)險(xiǎn)。
“昨日大漲，而次新股集體跌停，此陽(yáng)中陰也，乃亢龍有悔。”對(duì)于暴跌之后的暴漲，陳宇認(rèn)為，暴漲的表象背后其實(shí)暗藏隱憂，狂熱的投資氛圍中更應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健的價(jià)值投資。
與陳宇謹(jǐn)慎樂(lè)觀的觀點(diǎn)相似，星石投資總裁楊玲也認(rèn)為，階段性調(diào)整將市場(chǎng)從此前極度狂熱的氛圍中解放出來(lái)，盡管暴跌當(dāng)天星石產(chǎn)品也下跌3%，但她仍積極看待這場(chǎng)調(diào)整，稱這將為新產(chǎn)品建倉(cāng)提供了更好的時(shí)機(jī)。
5000點(diǎn)關(guān)口，風(fēng)險(xiǎn)在累積，但機(jī)會(huì)也很多。此時(shí)，一向奉行“絕對(duì)收益”的私募看好哪些板塊和行業(yè)呢？
陳宇認(rèn)為，重點(diǎn)配置被市場(chǎng)忽視、估值合理的優(yōu)秀企業(yè)，如國(guó)家安全、醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè)的二線藍(lán)籌和成長(zhǎng)股，以及整體處于估值洼地的H股，日后在注意風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)，將把握優(yōu)質(zhì)股因風(fēng)險(xiǎn)釋放被錯(cuò)殺而帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
盡管凱恩斯仍堅(jiān)定看好互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等成長(zhǎng)股，但這并不意味著他們認(rèn)同部分成長(zhǎng)股的高估值。“最近走了很多家"互聯(lián)網(wǎng)+"的上市公司，甚至他們自己也不清楚在做什么，但股價(jià)卻很貴。”他稱。
凱恩斯認(rèn)為，未來(lái)成長(zhǎng)股也將加速分化，那些只會(huì)講故事、缺乏業(yè)績(jī)支撐“偽成長(zhǎng)股”，必將被市場(chǎng)所拋棄，而那些能將故事不斷變現(xiàn)成利潤(rùn)的成長(zhǎng)股，則會(huì)在概念炒作后，最終成長(zhǎng)為市場(chǎng)追捧的新藍(lán)籌。
