在剛剛過去的5月，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量和收益率再度呈現(xiàn)出雙雙趨于下降的態(tài)勢。普益財富數(shù)據(jù)顯示，5月，共有133家銀行發(fā)行了5639款個人理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降3.19%。與此同時，這些銀行理財產(chǎn)品平均收益率為5.08%，預期收益率在6.00%及以上產(chǎn)品占比僅為4.75%。
值得注意的是，在本月公布了到期收益率的3865款產(chǎn)品中，有包括43款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在內(nèi)的44款理財產(chǎn)品未實現(xiàn)預期最高收益率，而其中，股市行情的火熱，也令部分看跌滬深300指數(shù)人民幣理財產(chǎn)品“很受傷”，其投資者實際收益也由此大幅“縮水”。
收益下行：6月末或現(xiàn)小幅反彈
普益財富最新出爐的銀行理財市場5月月度報告顯示，5月，共有133家銀行發(fā)行了5639款個人理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降3.19%。具體來看，保本浮動收益型產(chǎn)品共發(fā)行了1506款，環(huán)比增加317款，市場占比上升6.29個百分點至26.71%；保證收益型產(chǎn)品共發(fā)行了429款，環(huán)比減少231款，市場占比下降3.72個百分點至7.61%；非保本浮動收益型產(chǎn)品共發(fā)行了3704款，環(huán)比減少272款，市場占比下降2.57個百分點至65.69%。
收益方面，5月發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品平均收益率為5.08%，其中，298款產(chǎn)品預期收益率在6.00%及以上，占比僅4.75%。而各期限理財產(chǎn)品收益也出現(xiàn)不同程度的下降。在發(fā)行的5277款固定收益類人民幣理財產(chǎn)品中，1個月以下理財產(chǎn)品109款，平均預期收益率為3.79%，環(huán)比下降0.24個百分點；1個月至3個月期理財產(chǎn)品2807款，平均預期收益率為5.07%，環(huán)比下降0.11個百分點；3個月至6個月期理財產(chǎn)品1557款，平均預期收益率為5.15%，環(huán)比下降0.11個百分點；6個月至1年期理財產(chǎn)品722款，平均預期收益率為5.29%，環(huán)比下降0.11個百分點；1年以上期理財產(chǎn)品82款，平均預期收益率為5.63%，環(huán)比下降0.07個百分點。
而從不同銀行來看，收益率最高的依舊是城市商業(yè)銀行，其發(fā)行的2105款理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.27%，環(huán)比下降0.07個百分點；僅次于其股份制商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.12%，環(huán)比下降0.14個百分點；而國有銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率則僅為4.87%，環(huán)比下降0.10個百分點；此外，農(nóng)村金融機構(gòu)與外資銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率則分別為5.03%與4.11%。
在分析人士看來，5月理財產(chǎn)品平均預期收益率略有下降，主要是由于股市的“吸金”效應依然顯著，且央行貨幣政策持續(xù)寬松下，市場流動性比較充足。因此6月理財產(chǎn)品平均收益率將會繼續(xù)下行，不過，6月底恰逢季末，基于銀行慣性的年中吸存，銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率或出現(xiàn)小幅反彈，但并不會出現(xiàn)收益暴漲的現(xiàn)象。
股市上漲 看跌型產(chǎn)品收益難漲
進入5月，股市的持續(xù)震蕩，也影響了與其掛鉤的理財產(chǎn)品收益。
普益財富數(shù)據(jù)顯示，5月到期銀行理財產(chǎn)品共計5989款，其中公布了到期收益率的產(chǎn)品有3865款。而在公布了到期收益率的產(chǎn)品中，有44款未實現(xiàn)預期最高收益率。這44款產(chǎn)品中有43款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，1款為組合投資類產(chǎn)品。
與股市掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品表現(xiàn)無疑搶眼。其中，招商銀行發(fā)行的“焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款）非保本理財計劃（104988 ）”實現(xiàn)了26.86%的到期年化收益率。
而廣發(fā)銀行發(fā)行的“廣銀創(chuàng)富”（B款2015年第19期），其掛鉤標的同樣為滬深300指數(shù)，預期收益率為2.90%-5.60%。根據(jù)產(chǎn)品條款，在觀察期內(nèi)，結(jié)算日價格大于執(zhí)行價格2（即期初價格*220%），則獲得年化收益5.60%；結(jié)算日價格大于或等于執(zhí)行價格1（即期初價格*30%）且小于或等于執(zhí)行價格2（即期初價格*220%），則獲得年化收益5.0%；結(jié)算日價格小于執(zhí)行價格1（即期初價格*30%），則獲得年化收益2.90%。此產(chǎn)品實現(xiàn)了年化收益5.0%。
但值得注意的是，股市盡管震蕩加劇，但依舊持續(xù)上行的行情，也令部分看跌滬深300指數(shù)人民幣理財產(chǎn)品受到波及。以農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“金鑰匙如意組合”2015年第22期看跌滬深300指數(shù)人民幣理財產(chǎn)品為例，其產(chǎn)品說明書顯示，如觀察日滬深300指數(shù)的收盤價小于或等于期初滬深300指數(shù)，則到期時投資者獲得7.60%的年化收益率；如觀察日滬深300指數(shù)的收盤價格大于期初滬深300指數(shù)，則到期時投資者僅能獲得1.50%的年化收益率。而最終，此產(chǎn)品僅實現(xiàn)了1.5%的到期年化收益率。
