現在，對于中國經濟的真正挑戰是有一些問題，最主要的問題就是內需。大家把內需說得那么復雜，就是沒有抓住主要的線索和矛盾。
中國的內需不振，關鍵在什么地方？馬克思早就說過，需求不足都是因為有支付能力的需求不足。為什么？肯定是因為貧富差距太大，所以才要轉變結構，轉變中國最失衡的城鄉結構。
表面上看，中國的工業化率已經到了60%，城市化率也到了46.6%。但是，減去1億多農民工，實際上也就34%左右，大大低于50%的世界平均水平，在城鄉結構這么扭曲的時候，服務業肯定發展不起來。
而城鄉貧富差距的擴大，最主要的原因并不是現在天天講的收入分配。嚴格地說，要縮小貧富差距，改變收入分配只是其中一個因素。馬克思從來反對圍繞著收入分配做文章，因為他說生產條件的分配決定了你的收入分配。表現在城鄉問題上，需求不足，主要也不是因為收入。
幾十年前我在農村插隊的時候，一年只能掙30多塊，邊遠地區的農民連30塊都掙不著，現在我們家的小保姆是甘肅邊遠地區坐幾十個小時的車來的，他們在北京一年掙兩三萬，還包吃包住。在這種情況下，從收入的角度看，差距是不會拉大的。而且從所有發達國家經驗來看，一定會縮小收入差距。
農民工的收入在2010年，全國普遍上升了超過20%，幾乎是GDP的兩倍，所以現在收入分配領域當中的很多流行的觀點，包括“十二五”規劃當中的提法，我個人認為是不對的。真正的問題是什么？是財富分配不平等，大大超出了收入分配不平等。
從城鄉這個角度看，在計劃經濟的時代有一個一致的說法，就是靠“剪刀差”強制收購農民的農產品，實現國家的工業化。而這些年來，我們走向了另一條道路，就是利用城鄉土地的市場價格差掠奪農民，實現我們今天表面光鮮的城市化。體現在城鄉問題上，首先就是土地。
我們現在的拆遷，為什么越搞越厲害，重要的原因當然是利益驅動。都說地方政府沒有錢，但我個人并不認同這種說法。不是因為沒有錢，是越有錢，胃口越大，雄心越大，錢越不夠。根子是出在什么地方？是我們制度本身存在問題。
比如拆遷，我們現在圍繞著拆遷的那個“辦法”打圈子，這不是問題的癥結，是在于國土部2006年出臺了整地占補平衡的暫行管理辦法。根本上是要改變這種機制設計，要進行制度變革。這樣才能改變上億萬的從農村人口到財政，向開發商，向城市這種大規模的財產轉移。
房地產業當中有一個“黃金定律”，位置是第一位的。北京土地的位置跟邊遠山區的位置相差十萬八千里，你可以在山區里造一畝地來，換城市的一點位置。
再比如房地產。去年對于房地產的調控盡管臨時控制住了房價，但是還沒有看到解決這個問題的真正辦法。不從制度上解決，房價仍然控制不住。
包括現在保障房的建設，在制度的設計上還是存在著眾多的漏洞。這些保障房是不是包括政府給自己的干部和職工修建的房子？是不是包括事業單位，包括大企業建的房子？這些保障房和經濟適用房、限價房，將來能不能變成商品？
內需不足的原因，馬克思早就說過是由于貧富差距太大，我們現在貧富差距太大的原因首要的是因為財產差距。你的工資比別人高一兩千塊，也趕不上別人的房子比你的大十平米、八平米。所以我們在貧富差距上，在分配政策上的思路要重新整理，否則不可能改變我們貧富擴大和內需不足局面。
除此之外，在財產分配上，利用城鄉土地的市場價格差掠奪農村人口實現城鎮化，每年都以萬億的規模在進行，這就涉及到金融市場，涉及到銀行體系。
現在對于大多數勞動者來說，最主要的財產形式是存款，但是這五年的存款，如果存在銀行里，存一年定期的話，五年下來可能增長了12%~15%。即使是存三年定期，五年定期，其增長也不會超過20%，而房價已經翻了幾番。
所以，現在利率沒有市場化，不光是涉及到我們的匯率問題。金融政策的問題，也是一種嚴重扭曲的財富再分配形式的問題。每年以千億的規模，從普通勞動者和普通儲戶向銀行、向貸款企業進行大規模的轉移。所以現在的問題不是提高一點點工資的問題，還要受到市場規律的約束。
所以從銀行體系來說，利率的市場化是要擺到前面來，要擺在財富分配的角度，而不是作為配合匯率政策，或者是宏觀調控其他工具的一個犧牲品，長期保持負利率和低利率。
如果按照市場化的利率，財富的轉移，從中低收入者，從普通勞動者，向銀行和企業的轉移，每年是以幾千億的規模在進行，這個就需要我們證券市場的變革。
當然，我們的股市跟內需和貧富差距也是有關系的。這就是大家普遍批評的中小板和創業板“三高”的現象，每天都要大規模地進行財富的再分配。當然，這里有我們中國股市投資文化的原因。大盤股像農業銀行十幾倍市盈率也破發了。這個是跟我們的投資文化，炒小盤、炒微盤相關的。
而且，我們在機制的設計上也存在缺陷，其中一個主要的缺陷是創業板到現在為止還沒有推出快速下市的機制。納斯達克的市場上每年有幾百家的企業下市，高估會影響到財富的分配。
另外一個原因是因為我們股市的股本擴張是受控制的，在現行政策面特別的優惠那些高募集的創業板和中小板企業。從這個意義上說，新發行制度本身是正確的，但是在配合行政性的股本控制的情況下是有缺陷的。
因此，真正要抑制中小板和創業板的“三高”現象，釜底抽薪的做法，要實行快速的下市機制，應該嚴格限制創業板和中小板靠高募集進行改變。