東京證券交易所與大阪證券交易所22日正式宣布，從2013年1月起兩家交易所合并，成立日本交易所集團(tuán)。兩大證券交易合并后，上市企業(yè)市值總額按今年9月末的統(tǒng)計(jì)為280萬億日元，約為3.7萬億美元，規(guī)模世界第二，超過美國納斯達(dá)克OMX集團(tuán)，僅次于經(jīng)營紐約證券交易所的紐約泛歐交易所集團(tuán)。
東證和大證進(jìn)行合并談判，是從今年3月上旬開始的。今年8月，東京證券交易所總裁齊藤惇和大阪證券交易所總裁米田道生向日本金融廳報(bào)告，兩家交易所達(dá)成共識，要盡快建立便捷、高效、具有競爭力的綜合交易所。
進(jìn)入具體問題討論時并不順利，牽涉到在新集團(tuán)中決定經(jīng)營方針的話語權(quán)，雙方僵持不下，東證在日本股票交易市場占90%的份額，大證則在金融衍生品方面占絕對優(yōu)勢。東證自認(rèn)為價值是大證的3倍，大證則認(rèn)為從收益性來看，東證的價值應(yīng)在大證之下。最后，在金融廳的壓力下達(dá)成妥協(xié)，在企業(yè)價值上，東證的價值則是大證的1.5至2倍。雙方各讓一步，為成立日本交易所集團(tuán)掃清了最大的障礙。
日本為什么要成立交易所集團(tuán)，主要是因?yàn)樾蝿荼迫恕|京證券交易所總裁齊藤惇22日在記者招待會上說，通過合并可使日本金融市場活性化，擴(kuò)大資本市場的流動性，為日本經(jīng)濟(jì)再生打下基礎(chǔ)。通過對股票等的投資增加，為企業(yè)提供資金，用于企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)和設(shè)備投資，進(jìn)而促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。總之，促進(jìn)長期低迷的日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要東京金融市場的復(fù)興。
東京證券交易所以股票現(xiàn)貨為中心，從投資家來看，可投資的種類太少，缺少魅力。專家認(rèn)為，東證和大證合并之后，市場趨于完善，這是日本作為亞洲金融中心不可或缺的條件。股票現(xiàn)貨和金融衍生品等多種金融商品齊全，在一家交易所可完成所有交易，提高了交易的便利性，對于個人投資者來說，在一家交易所完成交易還可節(jié)省手續(xù)費(fèi)。投資者增加，不僅日本上市企業(yè)可通過市場擴(kuò)大融資，還可吸引更多的海外企業(yè)在日本上市。兩家證券交易所合并之后，日本企業(yè)也可避免在兩家證券公司重復(fù)上市的繁瑣和麻煩。
另外，日本金融市場由于手續(xù)復(fù)雜，外國企業(yè)在日本上市很難，到目前為止，僅有一家中國企業(yè)在日本上市。由于日本經(jīng)濟(jì)低迷，交易額一直呈下降趨勢，雖然東京證券交易所上市企業(yè)市值規(guī)模在世界上居第三位，但每天平均交易額已經(jīng)被上海證券交易所超過，在交易額方面為世界第四，交易額為世界第五位的深圳證券交易所也顯得后生可畏。新加坡的交易所不僅有股票現(xiàn)貨、金融衍生品交易，還有與石油相關(guān)的商品交易市場，成長迅速。東京已經(jīng)失去亞洲金融中心的地位。另一方面，大阪證券交易所雖然在金融衍生品方面在日本有絕對優(yōu)勢，然而在世界上也只位于第15位左右。
雖然東證和大證定在2013年合并，但真要看到效果尚需要很長一段時間。有分析家認(rèn)為，日本交易所集團(tuán)要真正在競爭激烈的世界市場上立于不敗之地，還需要再與海外交易所聯(lián)合。
