近幾天來，日本媒體對AIJ投資顧問公司運用養老年金投資，造成2000億日元的大部分消失一事，炒得沸沸揚揚，原因在于養老年金在日本國內涉及面大，幾乎牽動著每個人的神經。
AIJ投資顧問公司于1989年成立，總裁淺川和彥曾當過大型證券公司地方支店的店長，公司對外宣稱主要從事金融衍生商品投資，買賣股票指數期權。過去5、6年間，AIJ大量與日本企業簽約，獲準用企業年金進行投資，到去年9月，其資金達到1984億日元。能吸引這么多資金，是因AIJ自稱經營有道，宣稱其主要基金從2002年6月至2011年11月收益率為245%，即使在2008年國際金融危機爆發之時，日經指數大跌35%，AIJ基金收益率仍為7.45%。實際上，這全是騙局，從2004投資衍生金融商品起，AIJ每年都在虧損，到2011年僅剩200億日元，總共損失90%。
為什么企業會把員工的養老錢拱手交給騙子公司？這還真是說來話長。
日本企業養老年金分兩部分，一部分是每月從員工工資中扣除的養老保險金，另一部分是企業根據員工繳納金額按1比1的比例補齊，然后一并存起來交自行管理或由具有資質的機構托管，到65歲時再按月發給員工。存起來的年金有保值甚至增值的需求，有實力的大型企業多把這部分年金資產交給國家經營，保障利率為2.5%，而沒有實力的中小企業則抱團取暖，在同一行業中經常有幾十家中小企業聯合構成所謂的綜合年金。
委托AIJ投資運用的企業年金大多屬于綜合型年金。據日本媒體報道，北海道乘用汽車年金由60家公司加盟，北海道卡車年金是由約360家物流公司組成的。
在日本，綜合型年金的鎖定經營保障利率為5.5%。由于股市低迷，經營環境惡化，收益率實際上很難達到5.5%，達不到或虧損的部分需由公司填補。但綜合型年金的參與企業大多沒有足夠的經濟實力，為了挽回損失，它們只好追求高利率，投資高風險高回報的金融衍生品。
2007年實施的《金融商品交易法》規定，推銷有風險的金融產品，向專家型投資者說明時可以簡化，如果企業年金的負責人自稱是專家的話，可按專家對待。為了節約成本，中小企業的綜合型年金負責人大多只有一人，金融人才更為缺乏。于是，很多企業的年金負責人頂著專家的頭銜，實際上卻是金融白丁，在AIJ的宣傳攻勢下根本看不出破綻，輕而易舉地鉆進了高利率誘惑之下的圈套。
按有關規定，日本政府要求年金經營要分散投資，但有些委托給AIJ投資的綜合型年金竟占企業全部年金資金的30%以上，最高者達近百億日元。高回報對應的則是高風險，而騙人的高回報誘餌更讓投資者血本無歸。按規定，如此嚴重的后果應由出資企業承擔，但這些勉強維持的日本中小企業不可能填補如此巨大的虧空。最后倒霉的還是此次事件涉及的88萬名員工，拿不到這部分年金，退休后的生活失去了一層保障。
AIJ投資顧問公司年金消失問題對中國有以下三點啟示：
首先，養老金入市需謹慎。投資有風險，養老金關乎廣大人民的老年生活，是賠不起的，即使入市也要投資風險低的帶有政府背景的債券，日本大部分年金多用于購買政府發行的國債等，雖然增長達不到預定的目標，但不會虧損太多。
其次，養老金進行托管時要慎之又慎，年金負責人不能當“甩手掌柜”。AIJ在金融危機時，聲稱自己從事的股指期權交易完全不受市場影響，這種騙人的鬼話竟能蒙混過關，實在匪夷所思。目前，日本金融廳要求對所有投資咨詢公司進行調查，就是要防止類似的情況再次發生。
最后，要不斷完善監督機制，對金融創新保持必要的警惕。其實，日本的監督機制相對健全，但漏洞還是被人利用，如AIJ先把錢轉到凱曼群島的一家銀行，然后再投到香港金融市場，此舉雖不違法，但逃避了監管。從1月起，日本有關部就對AIJ進行檢查，但到目前為止，仍沒查明資金流向和運用情況。