隨著股指向2000點步步進(jìn)逼，救市呼聲四起。27日，在創(chuàng)業(yè)板公司大非“暫不減持”等利好的刺激下，以及對管理層救市的期盼中，A股甚至走出了一波強勁的反彈行情。不過，市場期盼的“暫停新股發(fā)行”等救市傳聞終究只是傳聞。
投資者期盼救市的心情是可以理解的，畢竟股指已經(jīng)創(chuàng)下43個月以來的新低。股指從6124點跌到2000點，跌幅超過三分之二，投資者損失之大可想而知。但從管理層的角度來看，救市還真不是一個可以隨意作出的決定。管理層近年來一直強調(diào)市場化運作，而且目前股市存在的問題較多，也很復(fù)雜，救市還真不是某個單一措施就能奏效的。以市場期盼的暫停新股發(fā)行為例，如果不解決大小非套現(xiàn)問題，不解決再融資問題，就算暫停新股發(fā)行也止不住股市失血，只能換來一波反彈行情而已，反彈過后股指還是會跌下來。而且這種反彈無非是換一波人套牢，大小非還可以趁此機(jī)會在高位減持。
在筆者看來，目前股市更需要治市，即醫(yī)治股市頑疾。當(dāng)然，這也涉及暫停新股發(fā)行問題，但這種暫停并不以救市為目的，而是以完善新股發(fā)行制度、切實解決目前發(fā)行制度中存在的問題為目的。例如，提高首發(fā)新股比例，限制大股東持股比例；嚴(yán)懲造假上市，從嚴(yán)追究保薦人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，賠償投資者損失等。再如，對大非解禁問題，不能一味推遲其解禁時間，而要對大非減持進(jìn)行規(guī)范，比如可以規(guī)定大非的減持價格不得低于發(fā)行價。
當(dāng)然，治市還離不開完善再融資制度等多方面的股市制度，甚至包括法律法規(guī)的修改。雖然這項工程很復(fù)雜，需要大量時間，但只要管理層區(qū)分好輕重緩急，抓住主要癥結(jié)對癥下藥，治市就可以達(dá)到救市的效果，并且股市可以從此走上健康發(fā)展之路。