|
世界經(jīng)濟復蘇前景之所以存在巨大的不確定性，除了危機成因空前復雜之外，是本該作為金融穩(wěn)定器的美國持續(xù)推行不負責任的經(jīng)濟政策所致。美歐不愿通過正常手段修復經(jīng)濟與金融體系，極有可能造成更大的經(jīng)濟隱患。主要經(jīng)濟體亟須摒棄損人并不利己的非合作性博弈政策，擴大互利合作。
邊際作用不斷遞減的G20財長與央行行長會議根本不可能給世界經(jīng)濟復蘇開出有效藥方，各國保持寬松貨幣政策似乎是唯一選項。
進入第二個任期的奧巴馬政府，預計除了不斷出臺諸如量化寬松等經(jīng)濟政策之外，不大可能展現(xiàn)出更高的治國智慧，美國經(jīng)濟仍未見實質(zhì)性起色。“疾病纏身”的美國既是世界經(jīng)濟失衡的主要推手，又在相當大程度上承擔著世界經(jīng)濟的維穩(wěn)重任。只是積重難返的經(jīng)濟基本面使得美國對外經(jīng)濟政策越來越自私，而這又反過來傷及自身。
眾所周知，美國經(jīng)濟在上世紀80年代就已經(jīng)嚴重失衡。最近15年來，美聯(lián)儲每遇到金融危機爆發(fā)，都習慣性采取擴張性的貨幣政策來救市，結(jié)果卻導致全球流動性過剩并對世界經(jīng)濟穩(wěn)定構(gòu)成嚴重威脅。
美歐這兩大經(jīng)濟穩(wěn)定器的不穩(wěn)定，折射出世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇之路的諸多不確定性。可以說，不確定性與風險集聚是對當前世界經(jīng)濟形勢的最好注腳。
新興市場盡管可以在檢討本國貨幣政策的同時，通過積極尋求貨幣以外的其它政策渠道緩解通脹問題，但問題的關鍵仍在于美國的行動。畢竟，在這個世界上，美聯(lián)儲是全球貨幣政策的風向標。在美國的貨幣政策導向與全球經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展不一致時，消除通脹的根源并不現(xiàn)實。
其實，經(jīng)濟學家們早已提出了解決世界經(jīng)濟過度失衡的方案，即主要經(jīng)濟大國間應進行政策協(xié)調(diào)。其中美國應鼓勵儲蓄并減少財政赤字，限制支出。歐洲國家應維持低利率以刺激消費需求并重振實體經(jīng)濟。日本的金融改革應繼續(xù)，并加強財政政策對投資的激勵。而大多數(shù)亞洲國家則應增加內(nèi)需，提高大眾消費需求，減少對外部市場的依賴。石油出口國可以考慮增加其社會消費支出，增加在石油生產(chǎn)及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)多樣化方面的投資等。但是國際經(jīng)濟格局中的博弈各方對失衡調(diào)整的方式遠未達成共識，特別是美國，由于保持現(xiàn)有的全球經(jīng)濟失衡反而有利于維持美國在經(jīng)濟領域的霸權(quán)地位，所以遲遲不肯采取負責任的經(jīng)濟行動。
假如以G7為代表的西方工業(yè)化國家繼續(xù)把復蘇經(jīng)濟的希望押寶于寬松貨幣政策，盡管可能帶來短期的經(jīng)濟效果，但中長期來看無異于飲鴆止渴，根本不可能抑制系統(tǒng)性風險的上升。
全球亟須一個建立在制度化和持續(xù)性基礎上的溝通與協(xié)調(diào)機制。各國尤其是主要經(jīng)濟大國亟須拿出協(xié)調(diào)一致的行動，否則，一旦二次衰退再度來臨，以美元計的發(fā)展中國家財富勢必再次遭受大洗劫，而發(fā)達國家也將為其自私買單。
|