進入蛇年，管理層為股市引資的步伐仍然是緊鑼密鼓。證監會有關負責人26日表示，住房公積金入市的相關研究工作已經順利啟動。該負責人還表示，證監會已經研究增加1000億元RQFII專項額度用于臺灣地區。
不過，進入蛇年的股市并沒有延續“翹龍尾”走勢。第一個交易周，上證指數下跌4.86%，創21個月來最大周跌幅。本周二，滬指又跌破2300點，跌至近一個月以來的新低。周三雖然有住房公積金消息的刺激，但行情總體表現為縮量整理。
造成A股這種走勢的原因當然是多方面的。如美國今年將終止QE3的推測、周邊股市的見頂回落、國內對房地產的進一步調控、一季度GDP增速或將放緩的預期等。
但這些原因只是外在的或表面上的，根本原因還是股市“造血”功能缺失。雖然引資的“補血”作用可以給市場一時的刺激，但這種刺激的效果始終是有限的與短暫的。就目前的股市來說，“造血”功能缺失是很明顯的。2011年上市公司現金分紅6067.64億元，但這其中的70%以上是被上市公司控股股東等大小非拿走了，能構成股市血液的不到30%，即不到2000億元。
進入2013年后，A股市場的“失血”在進一步加劇。雖然IPO處于暫停狀態，但上市公司再融資與大小非套現都在加速。截至2月25日，已有35家上市公司實施增發再融資，再融資金額達到893.3億元，是去年同期的2.7倍。
因此，股市要健康發展，最終還是要建立在“造血”功能恢復正常的基礎上。只有“補血”作用與“造血”功能相互輝映，股市的上漲才會結實。