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IPO在審企業財務專項檢查工作自查階段結束。證監會有關部門負責人上周五表示，4月開始，證監會將對遞送的自查報告予以審核，發現問題及時處理。對此，投資者希望看到的不僅僅是撤單，而是問題IPO項目被現形。
上周是IPO專項檢查自查階段的最后一周，共有76家企業終止了上市進程。至此，今年以來共有124家IPO在審企業終止審查，IPO排隊企業還剩下765家。應該說，被譽為史上最嚴的IPO打假初見成效，在撤單數量上遠超過去年全年終止審查的64家，使得IPO排隊企業減少了一成以上。監管層正在采取的疏通IPO“堰塞湖”的措施，主要是“嚇退一批，分流一批”，而這百余家撤單企業中有不少屬于被“嚇退”的。用投行人士的話來說，撤單對擬發行企業的大股東及投行都可謂損失慘重，“公司能夠痛下決心撤單，肯定是有繞不過去的硬傷。”
IPO專項檢查從自查階段轉入抽查階段，可以預料撤單的數量還會繼續增加。不過，從現有的市場預期來看，并不認為問題IPO項目隨之清除干凈。近日有會計師向媒體爆料稱，“我們負責的8個項目中，近半身負‘硬傷’，曾徹夜糾結是否要替發行人‘賭一把’，現在這幾家發行人沒一家撤回材料，都已報會。”這意味著仍有相當數量帶硬傷的IPO繼續充當“南郭先生”，試圖在抽查階段蒙混過關。
應該說，這種情況的存在確有可能性。既然問題IPO項目被查后的違規成本不高，而IPO過關又涉及到太多利益，難免會有中介鋌而走險。更何況此次IPO專項檢查聲勢浩大，可迄今沒有公開認定查出一家問題公司，發行人及中介都容易心存僥幸。正因為此，IPO自查的材料報送出現了3月份最后幾天的“扎堆”。有的甚至寄希望監管層“審查疲勞”，認為“同時面對數百份自查報告時，監管層在復核時花的時間會更短一些。”
對于IPO專項檢查，有的中介預言或“雷聲大、雨點小”。假如結果如此的話，IPO專項檢查有走過場的可能，IPO質量的整肅成效恐怕遠低于投資者預期。待最后的抽查階段結束，悲哀的還是為IPO買單的投資者。當然，這不是投資者愿意看到的，也不利于A股市場的健康發展。此次IPO專項檢查中出現的問題，特別是發現了哪些問題IPO項目，監管層應該確保一定的透明度，讓整個市場明明白白。
回想今年1月8日舉行的“IPO在審企業2012年度財務報告專項檢查工作會議”上，證監會副主席姚剛指出，檢查旨在切實進一步深化以信息披露為中心的改革精神，完善和落實信息披露責任追究機制，督促保薦機構、會計師事務所誠實守信，勤勉盡責，切實提高執業質量。證監會要綜合運用行政處罰、行政監管、誠信監管等多種手段，依法依規對檢查中發現的問題進行嚴肅處理，進一步遏制虛假信息披露行為，堅決打擊欺詐上市、惡意造假等違法行為。
達到IPO信息披露質量提高的檢查初衷，必須對問題IPO項目的曝光及嚴肅處理。從A股市場以往的造假與圈錢陋習來看，專項檢查中的撤單肯定包括不少問題IPO項目，自查與抽查的撤單中都會冒出。如果最終沒有打假出一例問題IPO項目，是有悖常理的。如果問題IPO項目撤單后就不了了之，專項檢查的意義必然大打折扣。
投資者信心的提振以及對中介的懲戒，都離不開問題IPO項目被現形。只有對問題IPO項目進行公開的嚴肅處理，總結出監管經驗并建立長效機制，才能說IPO專項檢查圓滿畫上句號。投資者對此充滿期待，希望將其作為IPO重啟的前提。否則，“薦而不保”難以得到遏制，IPO質量依然存在問題，二級市場勢必因IPO重啟而受到沖擊。
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