本周一，A股再次跌穿2200點(diǎn)心理關(guān)口，收盤報(bào)2181點(diǎn)。一時(shí)間，很多投資者認(rèn)為，期待中的上升行情已經(jīng)終結(jié)，紛紛減倉或割肉離場。人們發(fā)誓詛咒，再不碰股。財(cái)經(jīng)名博老艾曾跟人打賭，今年收盤跌破2200點(diǎn)，將在證監(jiān)會(huì)門口裸奔5分鐘。其周一發(fā)博表示，愿賭服輸，履行諾言。
周一、周二，全球黃金市場暗流涌動(dòng)，兩天跌幅將近10%，創(chuàng)33年跌幅之最。據(jù)說，內(nèi)地及香港黃金賣場都賣斷了貨，人們蜂擁金店以紙幣抄底黃金。
一邊是熊冠全球的A股，一邊是一頭栽倒的黃金，到底哪個(gè)值得投資者去抄呢？
普通投資者存有慣性思維：12年上漲的光輝黃金路，應(yīng)該只漲不賠；6年漫漫熊途的A股，留下的是道不盡的辛酸淚。搶購黃金是人們直覺下理所當(dāng)然的選擇。
但投資老手單看散戶的投資思維方式，就會(huì)謹(jǐn)慎思量。
抄A股的底，還是抄黃金的底，需要厘清各自的投資邏輯。
12年黃金上漲的邏輯，人們講得最多的是紙幣泛濫，通脹將升，用黃金保值。但隨著紙幣的泛濫，通脹的蟄伏，黃金卻并未大漲，黃金財(cái)富保值的邏輯，越來越被人們所懷疑。黃金的缺陷也很明顯：使用價(jià)值有限，除了做裝飾品，并不被工業(yè)大量消耗，市場存量越來越多。當(dāng)黃金的金融屬性在強(qiáng)權(quán)紙幣下越來越不被認(rèn)可，黃金大跌也就不難理解了。強(qiáng)權(quán)紙幣邏輯絕不完美，甚至確是強(qiáng)盜，但或許仍將長期存在于我們這個(gè)時(shí)代。
股神巴菲特一直看好股票對通脹的抵御作用，他認(rèn)為，股票代表著企業(yè)權(quán)益，企業(yè)創(chuàng)造著社會(huì)財(cái)富。把紙幣換成股票，才能長久抵御通脹。毋庸置疑，古老的黃金信用，本周再次受到打擊。或許本周黃金的大跌，是一個(gè)新邏輯的起點(diǎn)，強(qiáng)國紙幣，實(shí)用的物品，將替代古老的信用物黃金。
本周A股市場，同樣激蕩著人們的心理底線。股市“裸奔”賭約的實(shí)現(xiàn)，說明一些人的心理開始變化，曾經(jīng)看多的，開始看空。開年第一季度已過，投資者需要再次梳理A股市場的邏輯，對未來的經(jīng)濟(jì)走勢做出判斷。
宏觀數(shù)據(jù)確實(shí)不如人意，投資者信心不足，觀望情緒漸濃。禽流感、食品安全等問題困擾著大眾情緒。但人們也應(yīng)該看到，伊利等企業(yè)，開始采取行動(dòng)，樹立消費(fèi)者對中國產(chǎn)品的信心。
國務(wù)院總理李克強(qiáng)近日主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)時(shí)指出，出臺(tái)的每一項(xiàng)政策，既要對解決當(dāng)前問題有針對性，更要為長遠(yuǎn)發(fā)展“墊底子”。針對中國經(jīng)濟(jì)不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的深層次矛盾，要對癥下藥，開出的每一劑“藥方”，既能夠治表、更能夠治本。
財(cái)政部部長樓繼偉表示，實(shí)現(xiàn)包容性增長關(guān)鍵在于，政府和市場各自應(yīng)該扮演什么樣的角色。國家提取更大比例的財(cái)政收入，通過大規(guī)模的再分配來實(shí)現(xiàn)結(jié)果的公平，這種途徑壓縮了市場的作用，這種模式不大可持續(xù)。
高層管理思路在轉(zhuǎn)變，看得見的手將逐漸讓位于看不見的手，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率有望提升。中國經(jīng)濟(jì)新的動(dòng)能、升級(jí)版，正在逐漸孕育。若投資者對中國經(jīng)濟(jì)有信心，目前是抄底A股的好時(shí)機(jī)。同時(shí)，本欄并不反對黃金投資。投資者拿出少部分資產(chǎn)配置黃金，可以用作“饑荒”時(shí)期的不時(shí)之需。