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創業板原始股東瘋狂賣股已經被投資者熟視無睹，歷史上曾有投機者不懼創設權證，最后結果如何大家全都知道。現在又要開新三板，希望新三板不要重蹈創業板的覆轍，成為下一個讓投資者傷心的地方。
現在的新三板被業界寄予厚望，管理層希望新三板能夠消化一部分擬上市企業，從而減少對二級市場的融資壓力。投資者也希望新三板能給股市帶來一些新的契機，例如新三板中存在著大量剛剛起步的小型企業，它們并不像創業板公司那樣已經在某個細分領域達到第一第二的程度，有些甚至還很不規范，但是它們中的少數可能會在未來呈現出極強的高速增長潛力。投資者理解，新三板才是真正的創業板，它們中的絕大部分企業可能會最終讓投資者失望，但是也有機會涌現如微軟或者谷歌這樣的神奇企業。
不過，新三板的財務問題恐怕會比主板和創業板還要嚴重，它們沒有經過IPO審核的重重關卡，或許很多公司老總都不知道正確的財務規則是什么，雖然也有擬上市企業轉為先行登陸新三板，將來再謀求轉板到主板市場。此時的新三板公司實際上還是擬上市公司，它們進行財務造假的動機并不比現在的排隊企業更弱。
這就是說，新三板在設計上是很好的，但是一旦有大量擬上市公司登陸新三板，它們必然會想盡辦法爭取最有利的形勢，讓自己的報表最接近能夠轉板的條件，以便最終實現IPO這一讓“公司老總盡折腰”的環節。那時候財務造假、虛構題材、操縱股價等手段都有可能會出現在新三板市場。如果新三板采用做市商制度，那么做市商本身就有可能協助公司報出期望中的股價，這對于投資者來說，面對的又會是三高報價和上市后的大擠水分。
現在的創業板股票，經過長期下跌擠壓水分，又重新走出大幅上漲的反彈走勢，這已經表明創業板已經不再是創業板，變為了中小企業板的延伸。創業板公司除了在退市制度上可能與現有主板不同之外，公司治理、業績和成長性都在向主板靠攏，這就表明未來新三板將會繼承創業板的投資屬性，那么新三板也將成為下一個神話出現的地方。
本欄希望，新三板的原始股東們不要也以IPO和套現為主要目的，讓新三板成為投資者新的傷心地。
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