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7家創業板公司上周按交易所要求集體發布風險提示，并沒能降低創業板炒作的熱情。經過22日的短暫回調后，創業板指連漲兩天，24日再創本輪上漲行情的收盤新高。
歐比特、藍色光標、華誼嘉信、三聚環保、國騰電子、樂視網及中威電子等22日集體發布風險提示公告，銀信科技21日發布風險警示，以及掌趣科技22日起停牌核查是否存在重大事件，被視作監管層給創業板“潑冷水”。但在24日，338只創業板個股中，上漲的多達323只，有176只個股出現大單資金凈流入。創業板指再創收盤新高，很可能在新的一周突破盤中新高，如此“不聽勸”并不算意外。創業板“擊鼓傳花”游戲是否會終結于多家公司集體發布風險提示，本就令人懷疑。用市場人士的話來說，按A股市場以往的炒作“秉性”，往往對監管層或交易所最初的風險警示置之不理。典型的例子是1997年上半年，當時監管層出了
“十二道金牌”，但主力屢屢進行反撲。
炒作資金不顧風險警示，并非創業板個股“貴得有道理”，主要是其不肯輕易善罷甘休。本輪創業板行情至今的累計漲幅超過80％，不是散戶炒出來的成果，統計表明創業板流通股股東數前5個月減少達12％左右。機構要想從創業板行情中全身而退，很可能不把交易所最初的“潑冷水”當回事，否則，其便成為了“擊鼓傳花”游戲的最后一棒。繼續激活所謂的創業板上漲潛力，用賺錢效應掩蓋風險警示，吸引更多的散戶資金高位追入，機構才能實現最終目的。
可對中小投資者來說，創業板上漲行情的風險逐漸變大，不能存有太多的僥幸心理。其一，歷史經驗表明，炒作資金不顧監管層風險警示的反撲，最終不會有善終。主導行情的機構或許賺得很多，可市場炒作一旦退潮之后，盲目追漲的散戶難免成為犧牲品。由于炒作源于題材概念，缺乏實質性業績作支撐，股價的高位解套絕非容易事。
其二，大小非減持壓力增加了創業板的調整風險。這不同于當年“十二道金牌”下的A股市場，日后轉手打壓創業板的不僅是獲利盤，而且包括大小非。本輪創業板上漲行情中，大小非減持已經不遺余力，4月至5月中旬共有87只創業板個股遭產業資本減持，減持市值估計達35．87億元。待創業板股價轉入調整通道，大小非減持因其低成本仍不會罷手。
其三，此次未進行風險警示的創業板公司不等于沒有風險。
7只發布風險提示公告的個股確實漲幅不小，但其未必是創業板中漲得最多的，風險提示更反映出監管層注重信息披露的真實性。這一點不同于監管層以往給市場泡沫“潑冷水”的方式。不過，投資者的風險防范不能僅限于7家公司�？傮w來看，創業板沖高過程中的“博傻”意味較濃，其高估值的風險特征趨于明顯。
透過多家創業板公司集體發布風險警示，投資者更應該看清概念炒作的水分與噱頭。此次發布警示的個股中有的只得益于“大數據”概念，而其中兩大業務涉及“大數據”的銀信科技在公告中提醒，“目前在國內，‘大數據’時代還沒有真正來臨，‘大數據’概念對公司主營業務沒有實質性影響。
”其實，類似的概念想象超出實際增長潛力的情況，在大漲的創業板公司中有不少。正因為此，真正進入快速增長期的創業板公司“鳳毛麟角”，過去4個年度報告期僅有不足一成的公司實現了持續30％以上的增長。
一言以蔽之，盡管眼下不能斷定創業板小牛市即將畫上句號，但多家創業板公司集體發布風險警示意味著創業板風險加大，高位追入的中小投資者尤其要留有一份清醒。
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