18日下午，海聯訊和投資者保護基金有限責任公司共同宣布，為補償因海聯訊虛假陳述而遭受投資損失的投資者，公司4位股東出資人民幣2億元，設立虛假陳述事件投資者利益補償專項基金。
由上市公司大股東主動賠償投資者損失，這是A股市場的首例，所以海聯訊4位大股東的這一舉動受到市場各方的肯定。在當天下午證監會例行舉行的新聞發布會上，新聞發言人張曉軍也明確表示，對海聯訊4名控股股東出資設立專項補償基金的做法“表示支持”。
在耗時長、成本高、舉證程序繁瑣、投資者分散、訴訟結果不確定等諸多客觀因素導致A股投資者索賠難的市場環境下，海聯訊4位大股東主動賠償投資者之舉，確實為投資者免除了訴訟之苦，有利于解決投資者索賠難的問題。不過，考慮到海聯訊虛假陳述案的具體情況與進展，海聯訊4位控股股東的主動賠償未免太早了一些，這種做法也暴露了4位股東的醉翁之意。
何出此言?畢竟對于海聯訊的虛假陳述案目前證監會并沒有蓋棺論定。而從海聯訊虛假陳述案的性質來看，其涉嫌造假上市的性質是非常明顯的。該公司于2011年11月發股并上市，而在去年3月證監會對該公司立案調查不久，海聯訊即自承存在調節利潤及虛假沖減應收賬款等財務造假行為，該公司造假上市事宜因此浮出水面，該公司因此對2010年至2012年的財務數據做了進一步調整。
所謂的“財務信息披露涉嫌違規”實質就是欺詐上市。而對于欺詐上市的處罰顯然不是4位股東道歉所能解決的，也不是主動賠償投資者就可以解決的。特別是在目前證監會主張對欺詐上市公司實行強制退市的背景下，對海聯訊欺詐上市案的處罰顯然不是用主動賠償就能夠代替強制退市的。海聯訊四大股東在證監會的調查結果還未出臺之前即先行賠償投資者，此舉顯然是醉翁之意不在酒。
也許有人不以為然，認為賠償是賠償，賠償并不影響退市。但這個看法的錯誤在于，目前的主動賠償會影響到退市后的全面賠償。一旦海聯訊被強制退市，被要求以回購股份的方式補償投資者，那么，海聯訊4位股東先行進行的主動賠償又該如何處理呢?所以，海聯訊4位股東的主動賠償不必急于實施，待證監會對該案有定論后再實施也不遲。進一步說，如果4位股東真的有誠意，要主動賠償投資者，那就不如全面回購海聯訊的流通股份，讓海聯訊主動退出A股市場。
