“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，需要對政策執行的方法與手段加以完善。要加大減免稅力度，對實體企業特別是中小企業擴大減免范圍和減免標準，同時要加快稅制改革步伐，對一些不合理的征稅政策以及稅制進行調整。”
上周召開的中央政治局會議確定基調之后，今年中央經濟工作會議的大幕隨之開啟。明年我國將保持宏觀政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。這將是我國第五年實施“積極—穩健”的財政政策和貨幣政策組合，也打消了外界因近期全面降息而引發“中國貨幣政策將轉向寬松”的疑慮。
我國實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，定位是非常正確和切合實際的，但毋庸諱言，執行結果沒有完全達到預期的政策目標。在一些地方和領域，積極財政政策和穩健貨幣政策運行不夠協調，有的還出現了比較明顯的錯位，亦即財政政策穩健而不積極，貨幣政策寬松而不穩健。
在出口受阻、投資遭遇產能過剩和房價上漲過快雙重瓶頸的背景下，消費應當更多地發揮作用，對經濟穩定予以支撐，但實際狀況是，由于財政收入增長過快，居民收入占國民收入分配的比重日益降低，加上物價特別是房價上漲過快，居民的實際消費能力普遍出現了下降的趨勢。這種情況下，如果能夠采取積極的財政措施，對實體經濟特別是中小企業實行較大范圍和幅度的減稅，也許消費能力就會大為增強。然而，宏觀層面的積極財政政策沒有帶來大范圍、實質性的減稅動作，有時錯位成了穩健的財政政策，從財政收入的增長以及地方對財政收入的重視程度來看，有的地方甚至實行了緊縮的財政政策。
財政政策不夠積極，自然對消費的影響也就偏于負面。這些年消費沒能對經濟增長產生較大的穩定作用，沒有能夠幫助實體經濟擺脫困境，與財政政策不夠積極有著密切的關系。如果財政政策在取向上能夠推動消費的啟動與擴張，對經濟增長所產生的作用，絕不是減免稅那么一點內容，而是能夠產生四兩撥千斤的效果，有效帶動社會需求不斷擴大。
另一方面，在一些地方和領域，穩健的貨幣政策變成了寬松、積極的貨幣政策。2009年，我國的信貸資金投放超過了10萬億，被稱作“天量投放”，正是有鑒于此，才提出了積極的財政政策和穩健的貨幣政策的概念。但從2009年到現在，貨幣政策總體上是偏于寬松、積極的，不僅每年銀行投放的信貸資金都接近10萬億，而且其他渠道的資金投放更是快速增加，社會融資規模不斷擴大，市場流動性補充不斷增多。貨幣政策在穩健基調下的寬松，帶來的直接后果是產能過剩的矛盾更加突出，資金結構失衡的問題更加明顯，社會資金使用效率低下的現象更加普遍。
繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，需要對政策執行的方法與手段加以完善，避免再讓財政政策和貨幣政策錯位。在實施積極的財政政策方面，要加大減免稅力度，對實體企業特別是中小企業，要進一步擴大減免范圍和減免標準，同時要加快稅制改革步伐，對一些不合理的征稅政策以及稅制進行調整。對貨幣政策來說，在經濟發展需要時，適當寬松、積極一些無可厚非，但既然政策的基調是穩健，那就應當穩健，而不能“表面穩健、內在寬松”，否則必不利于政策的有效把控與調度。
比較一致的估計是，明年會繼續降息以及降準，更關鍵的問題是，明年恐怕不再有繼續承受“寬松貨幣政策”的條件了。唯有實行真正的積極財政政策和穩健貨幣政策，并使兩者互為配合協調運行，才能努力適應經濟發展新常態，保持經濟運行在合理區間，把轉方式、調結構的工作做好做實。
