上周末，人民銀行決定定向降低存款準備金率并下調貸款和存款基準利率，這個被稱為“雙降”的利好被各方熱議和解讀。尤其這是十年來，央行第一次選擇同一天“雙降”，超出外界普遍認為近期單一降準的利好。
這種超預期“雙降”在釋放流動性利好實體經濟的同時，也展現了中央政府穩增長、調結構的堅定決心，還穩定了公眾的政策預期、強化了經濟企穩的信心。
此番“雙降”不宜過度解讀為針對當前樓市或股市的舉措，因為貨幣政策可謂“國之重器”，不能因為短期個別領域的市場波動而起伏。雙降的邏輯應該著重在緩解實體經濟的融資需求，尤其是當前物價水平仍在低位運行，實際利率高于歷史平均水平，這為運用存款準備金和利率工具提供了有利條件。
中央政府在調用宏觀調控工具時體現了精準定位，政策的拿捏也更具靈活性，不拘于時、不拘于形。當前中國經濟遭遇下行壓力，其實更多是結構性的問題。有一部分傳統行業可能遭遇了歷史性的衰退，還有一部分新興行業則正在面臨開創性的機遇。它們對貨幣政策的敏感度并不一樣，正因為如此，定向降準就有效避免了大水漫灌的一些副作用。
比如鋼鐵、水泥等行業，盡管降息降準會在一定程度上緩解企業財務上的壓力，但總體上而言，僅僅依靠這點利好，很難讓全行業振興起來。不過，對于三農和小微企業，尤其是一些創業創新企業，它們對融資難、融資貴特別敏感，這些利好就能釋放更強的活力，起到事半功倍的效果。
中國經濟未來的金礦，肯定是集中在這些創業創新的企業里，它們現在看起來還很弱小，但不能忽略它們爆發性增長的可能。就像十年前的淘寶、五年前的小米，它們彼時對資金、政策的支持不會比當時任何一家大型鋼鐵廠、水泥廠更多，但是只要雨露之恩，就能成長為超越多少鋼鐵、水泥企業的龍頭。
更為重要的還在于，這些鋼鐵和水泥等傳統企業，通過簡單的貨幣寬松是難以拯救的。它們的出路或許在于創新創業集中的“互聯網+”，比如有些鋼鐵企業開始涉足鋼鐵電子商務，還有籌建或入股鋼鐵倉儲物流，通過大數據處理交易信息、優化物流路線等。這些新業態、新模式更渴望降低融資成本，貨幣寬松對其的效用才是最大化的。
這些新領域才是中國經濟行穩致遠的依靠，好鋼必須用在刀刃上，好水要澆到禾苗上。精準的貨幣調控才能貫徹調結構的意圖，定向降準、全面降息恰好能滿足這點，選擇同一天“雙降”的意義還在于給外界強烈的信號：中央始終密切關注著實體經濟的迫切需求，超預期的舉措體現了一定的提前量，有力地阻斷經濟下行的慣性。
最近以來，有一些宏觀數據已經在反映經濟企穩回升的信號，但也存在反復筑底的可能性，我們的底氣在于：前期不少穩增長舉措正在發揮效用。當前，各方需要一些耐心，時間到了，經濟的暖意就會逐漸釋放;同樣，各方也需要一些信心，中央用心、地方用命，舉國上下團結協作，中國經濟的美好前景依然可期。
