7月經濟“季節性”波動
7月經濟數據出現回落，波動較大，但是從前7個月經濟增長、就業、物價等主要指標的發展態勢來看，當前經濟運行仍處在合理區間，延續了總體平穩、穩中有進的發展態勢，首先，產業發展持續升級，工業生產總體平穩，高技術產業和現代服務業保持較快增長；其次，國內需求優化擴大，投資平穩增長，市場銷售持續擴大，1-7月份社會消費品零售總額增長8.3%；第三，進出口增長比較快，貿易結構進一步優化，外資增長比較穩定，略有加快；第四，就業物價總體穩定。雖然經濟運行總體穩定，但是外部不確定性加大，經濟面臨下行壓力，需要做好“六穩”工作，加大創新，激活市場活力，加強逆周期調控。
“季末沖高、然后回落”的情節再次上演。
8月14日，國家統計局發布7月經濟數據。7月份多項經濟指標增速回調，包括消費、工業、服務業、投資等。由于6月多項經濟指標明顯走高，兩相對照下，7月份部分指標回落幅度較大。
國家統計局新聞發言人劉愛華在國新辦發布會上表示，7月有些指標增速出現波動，這個波動在月度間比較常見。在判斷整體經濟形勢時，需要綜合起來看，從全局考慮整個大勢。7月國民經濟繼續運行在合理區間，延續總體平穩發展態勢。
今年月度經濟數據波動加大，市場機構也愈發能接受。7月數據顯示經濟下行壓力加大，一些機構直言，經濟運行并沒有那么差，仍在合理區間。多位接受21世紀經濟報道記者采訪的分析人士指出，逆周期調節政策會繼續發力，包括積極的財政政策、穩健的貨幣政策、穩就業、促消費等。
“季節性”波動再次上演
7月消費、工業等指標回調幅度，超出了市場預期。今年月度數據波動加大，一季度也出現“季末沖高”、4月份數據回調的現象。
7月份，社會消費品零售總額同比增長7.6%，增速比上月回落2.2個百分點。其中，扣除汽車以外的消費品零售總額增長8.8%，與上月基本持平。
汽車是拖累消費的主因，汽車類消費6月增速為17.2%，降至7月份的-2.6%。劉愛華指出，6月份有汽車國五國六排放標準的轉換，很多廠商、經銷商6月出臺很多促銷活動，拉動了當月汽車銷售。由于消費前移，7月份出現透支效應。
6月電商促銷等活動，也造成了消費前移。中信證券固收首席分析師明明指出，7月份零售額增速下滑最快的品類，也是前期增速上漲較多的品類。增速的大起大落，一方面是基數和季節性因素影響，更重要的是5、6月份汽車清庫存、電商促銷、貴金屬價格上漲的刺激消費，7月份這些因素消退后回歸到中性水平。
工業生產的季末沖量，也造成了月度數據的大幅波動。7月份全國規模以上工業增加值同比增長4.8%，增速比上月回落1.5個百分點。
“我們預期到7月份規模以上工業增加值增速會回調。6月數據呈現出季末沖高的現象，這種短期回升是難以持續的，7月份又回歸到正常水平?！苯煌ㄣy行(5.500,?0.00,?0.00%)金融研究中心高級研究員劉學智對21世紀經濟報道記者表示。
工業增速的走低，來自內、外需兩方面壓力。“7月出口增速雖有所回升，但季調后的增速仍在下行通道中，且面臨較大壓力。當前對中國出口造成壓力的主要原因并不是貿易摩擦，而是全球經濟的總體放緩?！鄙缈圃菏澜缃洕c政治研究所經濟發展研究室主任徐奇淵對21世紀經濟報道記者表示。
隨著“季節性”回調因素的釋放，工業指標有望走穩。明明指出，除了國內外需求存在下行壓力，6月工業企業為半年目標沖量導致當月生產表現較強，透支了部分需求。6、7月份工業數據來看，產需兩端有所走弱，但并無大幅下行風險，預計8、9月工業數據將有所回升。
產業、消費升級仍在繼續
平滑掉7月當月加劇波動的因素，綜合來看，當前經濟整體運行較為平穩，經濟下行壓力有所加大，但仍在合理區間。
像，1-7月份，全國服務業生產指數增長7.1%，比1-6月份回落0.2個百分點；1-7月份，社會消費品零售總額增長8.3%，比1-6月份增速回落0.1個百分點。
民生之根本的就業形勢總體穩定。1-7月份，城鎮新增就業867萬人，完成全年計劃的79%，遠遠超過時序進度。7月份，全國城鎮調查失業率為5.3%，比上月上升0.2個百分點。
7月調查失業率小幅提升，在于正值畢業季，畢業生集中進入市場。從往年經驗和目前高校監測數據來看，高校畢業生陸續找到就業單位，正在逐步落實之中。7月份25-59歲就業主體人群的調查失業率是4.6%，與上月持平，反映就業市場總體比較平穩。
劉學智指出，就業存在結構性的矛盾。像外需相對疲弱，可能會造成部分出口企業用工謹慎；國內產業升級，部分過剩產能會存在結構性就業調整。穩就業的工作會繼續推進，可通過推動高新技術產業發展以及產業轉型來帶動就業，包括擴大服務業吸納就業的能力。
我國產業升級仍在繼續，服務業中現代服務業占比不斷提高。1-7月份，高技術制造業增加值同比增長8.7%，高于規模以上工業，且占比有所提高，像醫療儀器設備、電子及通信設備、航空航天器設備制造業等增速較快。
1-7月份服務業生產指數同比增長7.1%，保持較快增長，比規模以上工業增加值增速高1.3個百分點。其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業增長23.2%，租賃和商務服務業增長8.1%，增速較快。
產業升級不斷推進，提高了我國經濟中新動能的分量。國家統計局數據顯示，2018年中國“三新”經濟增加值占GDP的比重為16.1%，比上年上升了0.3個百分點。
消費升級也在繼續。7月份滿足人們基本生活需要的吃和日用類商品，以及滿足人們精神生活的文體娛樂、書報雜志類商品，這些品類消費增速相較6月有所加快。這跟各地推進“夜經濟”帶動餐飲消費有關，也反映出消費升級的趨勢。
經濟中長期向好的基本面仍在。劉愛華指出，我們擁有近14億人口的大市場，有世界上規模最大、成長最快的中等收入群體，消費潛力巨大。上半年居民收入增速快于GDP增速，以及隨著消費設施、消費環境的改善，有利于消費潛力的釋放，消費保持平穩較快增長的基礎和條件。
逆周期政策紅利持續釋放
面對經濟下行壓力，我國已經出臺了系列政策加以對沖。中央政治局會議在部署下半年經濟工作時，強調要穩定制造業投資、更多用改革的辦法來促進消費等。
前期支持制造業發展的政策效果在不斷顯現。1-7月制造業投資增長3.3%，雖然增速維持低位，但增速連續三個月在回升。
減稅降費政策效果也在不斷釋放。統計局對規模以上工業企業的跟蹤調查顯示，二季度有52.2%的企業認為自己享受到了減稅降費的紅利，比一季度上升了3個百分點，持續6個季度上行。
劉愛華指出，下個階段，會繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，繼續采取措施支持民營經濟發展，隨著時間的推移，政策會慢慢見到實效。從經濟動力、活力和政策紅利等方面來看，下階段經濟增長有堅實的基礎，有條件、有基礎保持平穩持續健康發展。
“7月當月數據顯示出經濟下行壓力加大，但前7個月經濟仍運行在合理區間，經濟下行幅度還要看8、9月份數據表現。宏觀政策應加大逆周期調節力度，包括全面落實減稅政策，提高財政資金使用效率，貨幣政策可繼續邊際放松，但不能大水漫灌，要保持定力，遏制資產泡沫風險”，劉學智指出。
徐奇淵指出，年初以來，為了應對國內外經濟形勢的變化，我國已經采取了一系列政策來進行應對。比如，減稅降費、增發地方政府專項債、緩解融資難和融資貴、推出科創板等舉措，這些政策紅利下半年將陸續得到釋放。考慮到前7月的經濟表現偏弱，全球經濟進一步放緩，以及外部市場的不確定性，中國有必要加強逆周期調節政策的使用，尤其是財政政策的力度可以有所加強。
“更多用改革的方式來促進消費，在新時代背景下，居民消費需求在一定程度上被抑制了，這和系列短板以及體制改革滯后有關。像教育、醫療、養老、金融服務、食品安全等消費短板，應該更多通過改革來實現?！毙炱鏈Y指出。
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強大國內市場正形成 釋放內需須多維度發力
專家表示，形成強大國內市場需從提升認識層次、做好供需對接、增強統籌保障等三個維度發力，找準痛點，及時打通堵點，借助目前經濟筑底復蘇之勢，持續釋放內需潛力。
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