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　　為維護銀行體系流動性合理充裕，6月15日人民銀行開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作和100億元公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.85%、2.10%，與此前持平。自此，央行MLF操作已連續(xù)三個月保持等量平價續(xù)作。由于當日有100億元逆回購和2000億元MLF到期，因此全日實現(xiàn)零投放零回籠。

　　“當月MLF未加量續(xù)作，主要源于截至6月14日，月內(nèi)新增專項債發(fā)行規(guī)模幾乎過半，但從市場反應來看，近期DR007、1年期商業(yè)銀行（AAA級）同業(yè)存單收益率等市場基準利率都表現(xiàn)穩(wěn)定，且明顯低于相應政策利率水平。這意味著當前市場流動性持續(xù)處于略高于合理充裕的狀態(tài)，無需MLF加量補水。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱。

　　市場流動性方面，6月15日，Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種上行0.5bp報1.413%，7天期下行4.4bp報1.656%，14天期下行0.4bp報1.607%，1個月期上行0.3bp報1.892%。而在經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于預期、美債再度大跌等偏空因素壓制下，債市弱勢震蕩，銀行間主要利率債收益率集體上行，10年國債收益率上行1個基點，國債期貨全線收跌。

　　對此，有市場交易人士表示，基本面初步企穩(wěn)回暖，但后續(xù)復蘇之路料仍曲折，MLF等量平價續(xù)做也不意味著寬松貨幣政策基調(diào)有所改變，市場情緒依舊相對平穩(wěn)。

　　中金固收認為，6月初以來的資金利率小幅上行，并非所謂的階段性調(diào)整，更非趨勢反彈，而更多是源于商業(yè)銀行因考核導致的季節(jié)性因素。其實沒有必要過于擔憂資金面收緊，這可能是當前市場存在的一個較大的預期差。貨幣市場一級利率和二級利率脫鉤可能是今年特殊環(huán)境下比較合理的選擇。

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